来源 | 富途牛牛
作者 | 研报Alpha
联邦快递预计于6月24日发布Q4财报,彭博对联邦快递Q4的一致预期是每股收益6.867美元,营收245.25亿美元;调整后净利润18.06亿美元。去年同期每股收益为 5.01 美元,营收为 226 亿美元。
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核心观点:
1. 宏观经济下行,联邦陆运亏损
摩根士丹利预计F4Q22各项业绩低于一致预期,给出6.52美元的每股收益。息税前利润的预期也低于一致预期,主要是因为联邦陆运业务的亏损,快递和货运业务也存在亏损但相对较小。全球宏观数据点已经变得低迷,乌克兰的冲突和国内部分城市的疫情封控无疑会使情况变得更加复杂。尽管价格上的持续优势可以抵消掉部分不利影响(运力紧张,燃油附加费高),大摩仍预计货运量将被拖累。
2. 如何投资?取决于投资目标时长
大摩指出,股价去处取决于投资者是关注短期数据(F4Q22结果),中期指引(FY23指引),还是长期目标(分析师日给出的3-5年规划)。严重低于预期的业绩或是让人失望的23财年指引会削减人们对于分析师日的期待。大摩认为23财年指引会与历史较为一致,新的管理团队需要宣布一些大的战略行动和长期财务目标以满足市场期待。
02
营业预期及评级:
彭博对联邦快递Q4的一致预期是每股收益6.867美元,营收245.25亿美元;调整后净利润18.06亿美元。
END
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