来源 | 财联社
对于许多美国股市和股指期货的投资者而言,一年中会经历四个异常动荡的“四巫日”,然而比“四巫日”行情可能更为动荡的,或许还当属每年6月的第四个星期五——这一天,罗素美国指数将最终确定年度成分股的调整安排……
富时罗素本周五盘后将会调整各项罗素美国指数的成分股名单,以便更好地反映更广泛的市场动向。这对不少投资者构成了巨大的风险管理挑战,而同样,也会给另一群人提供了潜在的阿尔法(alpha)交易机会。
每年5月上旬,富时罗素会公布罗素美国指数增减股票的初步名单,随后自6月起,每个周五罗素公司将向市场通报成份股调整的初步名单,直至第四个星期五确定。
美国股市是世界上最大的公开交易证券市场。每年一次的指数调整确保了罗素美国指数能以透明、公开、基于规则的方式体现美国股市上一年度的变化情况。
这一备受关注的市场事件,将会影响到以罗素美国指数为基准的投资资产或以其为标的的投资产品,目前追踪该指数的资金总规模已超过了12万亿美元。
由指数调整而产生的买入和卖出操作,往往会在当天交易时段结束前达到顶峰,一些投资者可能会寻求利用这一调整导致的短线价格混乱捕捉交易机会。
从历史来看,每年富时罗素调整成分股的当天都会成为当年成交量最大的交易日之一。2021年,指数调整日当天的总成交量超过了160亿股,同样也是当年交投最繁忙的交易日之一。
而展望今年的指数调整日,一些投资者已表示,鉴于此前对美联储激进紧缩政策的担忧已经沉重打压了美国股债市场,掀起了一轮又一轮的惊涛骇浪,这一事件更有可能加剧今年的市场波动。今年迄今,标普500指数已下跌了逾21%。
“美联储正在加息,我们看到流动性正开始枯竭,尽管股市仍有充足的现金,但在负面情绪的影响下,实现再平衡调整肯定会更加困难,”美国银行财富管理资深投资策略师Rob Haworth表示。
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今年指数调整的最大亮点:
Meta成为“价值股”?
分析人士预计,今年指数调整最大的变化之一将是Meta(前身为Facebook)转而被归入罗素1000价值指数,该指数通常是指那些被认为股价基于基本面被低估的公司。与此同时,能源股在罗素1000成长指数中的权重预计将有所提高,因为在过去一年中,能源股的涨势非常迅猛。
在Meta本周五大概率被纳入罗素1000价值指数之前,这家社交媒体巨头的股价今年已暴跌了逾50%,原因是该公司警告称,在经历了长达十年的迅猛增长后,其营收预计将出现下滑。
杰富瑞(Jefferies)的数据显示,这一调整将导致通信服务板块在罗素1000成长指数中的权重从9.9%降至8%,而该行业在罗素1000价值指数中的权重则将从6.9%升至8.7%。
杰富瑞还指出,能源类股的出色表现将导致能源股在罗素成长指数中的权重增加。
由于原油价格大幅上涨,能源板块自去年指数调整日以来已经累计攀升了近40%,该板块在罗素1000成长指数中的权重预计将从0.6%上升至1.7%。这种变化在罗素中型成长指数(Russell MidCap Growth index)中将体现得更为明显,能源股在该指数中的权重预计将从3.3%上升至5.1%。
Jefferies驻纽约股市策略师Steve DeSanctis表示,“成长型基金多年来一直不关注能源行业,但现在显然必须重视该行业了。"
考虑到交易规模和涉及的股票数量,富时罗素目前在纳入规则方面采取了更为透明的措施。
富时罗素罗素美国指数产品管理总监Catherine Yoshimoto表示,“我们不想做出不必要的改变,任何方法上的改变都是经过深思熟虑的。我们正在寻找未来可能会改进的地方,但目标肯定是保持稳定。”
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