美国证券交易委员会（SEC）最近提出的一项规则可能会迫使所有基金重新评估其名称和战略，这将影响不仅仅是那些包含环境、社会和治理因素(ESG)的基金。
5 月下旬，SEC提出了一项规则修正案，允许在美国上市的基金将其投资策略包含在其名称中，前提是其至少 80% 的资产与该策略一致。在目前的实践中，所谓的名称规则仅包括“投资类型、行业、国家或地理区域”，以及它们的“重点”。它不包括策略。
拟议的修订将涵盖“全球”、“收入”、“中期债券”、“增长”和“价值”等术语，以及“可持续”和“绿色”等与 ESG 相关的词。
美国证券交易委员会委员艾莉森·赫伦·李（Allison Herren Lee）在提出该规则时表示，像现行规则一样，排除策略而不是重点，会在名称规则周围造成漏洞。
“该提案将消除这种区别，以确保当基金名称表明该基金专注于具有特定特征的投资时，投资者能够从该规则中受益，”她补充道。如果按提议最终确定，则专门识别与其策略相关的词的基金，例如 Pimco Emerging Markets Local Currency and Bond Fund 或 Goldman Sachs International Equity Dividend and Premium Fund，以及主题 ETF，例如 iShares US Medical Devices ETF , 将有一年的时间来遵守名称规则。如果提案获得通过，名称还必须符合简单的英文定义和普遍理解的行业用途，并且名称中使用的术语也必须在基金的招股说明书中定义。
SEC 专员 Hester Peirce 是该提案的唯一反对者，他表示，鉴于增长和价值等某些术语的模糊性，如果不诉诸“周一上午的资产管理”，SEC 将难以执行拟议的规则修正案。
但专员 Caroline Crenshaw 表示，某些术语，例如“增长”，会带来行业预期。她指出，成长型基金通常投资于公司，通常是新兴公司，此类投资者通过资本增值和再投资来寻求高于平均水平的回报，而对股息的期望很小。例如，为了遵守该规则，富达（Fidelity）预计必须为某些基金添加名称测试或修改现有的名称测试，公司发言人说。“我们预计很多基金（如果有的话）不需要对其投资组合进行任何调整，因为我们已经按照其名称管理这些基金，我们的 ESG 和可持续基金已经采用了 80% 的名称测试政策，”她添加。
该公司表示富达f拥有 23 只可持续共同基金和 ETF，其中包括 5 月下旬首次亮相的富达健康未来基金。其网站显示，该公司还拥有另外 25 只主题共同基金和 ETF。
晨星全球 ETF 研究主管本·约翰逊 (Ben Johnson) 表示，拟议的名称规则修正案可能会对主题 ETF 产生特殊影响。与其他任何行业相比，此类基金的名称更容易误导投资者。
VettaFi 研究主管 Todd Rosenbluth 表示，投资组合经理可能有不同的理由来选择主题基金中的每一种持股。他指出，例如，持有“区块链 ETF”的每家公司都可能不是加密货币公司。该基金还可以持有研究区块链技术应用或持有许多比特币的金融机构。
Rosenbluth 说，因此，主题 ETF 应仔细考虑哪些内容可能符合其主题，哪些内容可能不符合 80% 的投资组合门槛合规要求。“取决于如何解释规则，它可能会影响许多 ETF 内部的内容，”他说。
该规则规定，基金发起人还需要披露其基金持有的资产与其名称之间的关系。
Rosenbluth 说，为了遵守拟议的修正案，许多基金将更有可能在调整投资组合之前调整其名称。他补充说，为了遵守规则而更改基金的名称——例如，从“比特币”改为“加密货币”——可能会影响资金流动，但调整持有量可能会影响业绩。

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