国难思良将:40年后通胀再惊世,世间已无沃尔克
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习近平主席同俄总统普京6月15日通电话
习近平指出,今年以来,面对全球性动荡变革,中俄关系保持良好发展势头。两国经贸合作稳步推进,黑河-布拉戈维申斯克公路桥实现通车,打通一条两国互联互通的新通道。中方愿同俄方推动双边务实合作行稳致远。中方愿同俄方继续在涉及主权、安全等核心利益和重大关切问题上相互支持,密切两国战略协作,加强在联合国、金砖国家、上海合作组织等重要国际和地区组织的沟通协调,促进新兴市场国家和发展中国家团结合作,推动国际秩序和全球治理朝着更加公正合理的方向发展。
普京表示,在习近平主席坚强领导下,中国取得卓越发展成就,俄方表示衷心祝贺。今年以来,俄中务实合作稳步发展。俄方支持中方提出的全球安全倡议,反对任何势力借口所谓新疆、香港、台湾等问题干涉中国内政,愿同中方加强多边协作,为推动世界多极化和建立更加公正合理的国际秩序作出建设性努力。
两国元首就乌克兰问题交换意见。习近平强调,中方始终从乌克兰问题的历史经纬和是非曲直出发,独立自主作出判断,积极促进世界和平,促进全球经济秩序稳定。各方应该以负责任方式推动乌克兰危机得到妥善解决。中方愿继续为此发挥应有作用。
5月美国通胀8.6%爆表,金融市场一地鸡毛。20世纪70年代“滞涨”时期,通胀最高点为14.8%,美联储史上最牛主席沃尔克顶住政治压力咬牙加息(利率一度突破20%),才得以制服通胀。近日,美国前财长萨默斯指出:考虑到CPI统计方面及各项权重的变化,现在的通胀已与沃尔克时期非常接近。萨默斯警告,如果要将现在的核心CPI降到2%左右,需要美联储采取跟沃尔克差不多的抗通胀政策力度。
美国通胀百年风云
▲特朗普“极限施压”鲍威尔
我怀疑他是否能够明确知道,美联储的目标是实现就业最大化和物价稳定,而这正是国会赋予美联储的目标……特朗普缺乏对美联储对经济的影响以及适当的政策目标的理解。
作为美联储的前理事会主席们,我们一致坚信,为了经济利益最大化,美联储及其主席必须被允许独立行动,不受短期政治压力(的影响),尤其是美联储官员不会因为政治原因而受到撤职或降职的威胁。
国内外的历史一再表明,当央行不受短期政治压力的影响,只依赖可靠的经济原则和数据行事时,经济才是最强劲的,经济运行才是最好的。政治领导人呼吁央行实施货币政策、以便在大选前后为经济提供短期刺激的例子比比皆是。这可能导致金融市场不稳定和更糟的经济后果。
由于无党派、独立的货币政策是如此重要,国会明智地将美联储确立为一个独立机构,并防范政治操纵……包括主席和副主席在内的联储官员只能因与违反相关法律或类似的不当行为等原因被撤职,而不是因为与政治领导人的政策分歧。保持美联储基于国家最大利益而非一小撮政客利益做出决策的能力至关重要。
各个方向都是地狱般的混乱。对政府的尊重、对最高法院的尊重、对总统的尊重,都消失了。甚至是对美联储的尊重。这真的很糟糕。至少军队仍然拥有所有的尊重。但我不知道,如果没有人相信这个国家的领导力,你怎么能管理一个民主国家呢?
没有哪个总统会满意 3% 的经济增速。即使你向他解释 3% 对未来的美国人民有利,他会说“我还是喜欢 5%,让我的下一任去 3% 吧”。
我会尊重他的独立性。但我个人希望他能作出遵循我意愿的决定。你知道,伯恩斯先生,我长期支持低利率和更多的货币供给。
▲尼克松与伯恩斯
极其保守…十足的右翼…专断和傲慢…不适合团队行动。
卡特总统不该任命沃尔克。如果非要这么做,他就是在将自己的竞选连任机会抵押给美联储。
美联储就像是教会。教皇就是美联储主席,还有许多红衣主教。各商业银行相当于信徒。
历经多年的通货膨胀,如今我们已经到了崩溃的边缘。
通货膨胀就是一种形式上的欺诈。
通货膨胀就是货币现象无处不在的表现。
一种更加保守且谨慎的经济增长手段,可以被看作是经济复兴和维持经济长久增长的基础。
沃尔克不会在宴会开始前拿走大酒杯,他会走进宴会厅直接用锤子砸碎酒杯。
时机永远都是一个问题。如果不去冒险,你就什么都做不了,最终还是会以经济衰退收场。
我同意美联储采取一些强硬措施,但我反对的理由是一旦改变运作程序,你将无法回头。如果你告诉全世界美联储将以货币供给为中心并容许利率自生自灭,那么你将不得不永远坚守这条原则,并且永远灵活处理的余地。
卡特总统是一个非常诚实的人。他坚信美国政治体系的正直。上帝,是他将沃尔克推上美联储主席的位子,因为他要和沃尔克站在同一条战线上。
我对他们认为只有造成上百万人失业才能遏制通货膨胀的想法表示极力反对。正如你们所知道的,我不能控制美联储,根本就不能。它小心翼翼地绝缘于总统或国会的影响力,这是几代总统必须面对的现实,我想这是明智的。
美联储是独立于总统的,这就像是司法体系。严格地讲,美联储所做的决定完全是没脑子的。
▲美国联邦基金利率历史走势
政府并不是解决问题的办法,因为政府本身就是问题。
美联储每逢竞选年份,货币供给就会“轰隆隆增长”,然后在竞选过后美联储“扯动琴弦”,美国经济陷入衰退。通货膨胀具有辐射能力,一旦开始就会蔓延且增长。
很难让美联储开口谈货币政策,我们会谈论葡萄酒,这是沃尔克的专长。
如果美联储在 1981 年允许物价飞涨,那么 1979 年 10 月以来本已破烂不堪的沃尔克货币政策可信度将被彻底摧毁…目前金融市场已经对沃尔克及其政策完全失去信心。
我们即将经历艰难且痛苦的调整期。这意味着所有美国人都要富有牺牲精神,但我们别无选择。我相信我们已经选择一条可以带领美国重获生机的道路……
▲美国失业率
▲里根与沃尔克
我发誓我从来不曾想写信给您,除非局面已经非常糟糕,现在就是这个最糟的时刻。我们处在全球经济衰退的边缘,但您的经济顾问却看不到真相。美国必须摒弃弗里德曼的货币主义教条。
我知道你的观点的确与我的高层经济专家十分不同,甚至与我最崇拜的弗里德曼也完全相左,但我诚然无法认同。请相信我,我们没有新闻报道上描述的那么乱,我会对经济计划负完全责任。
我不能作出回应。因为美联储的自治特征,他们不会迎合任何人的意愿。
我对此表示遗憾。除此之外,我不知道还能有其他行动在政治和经济上是可行的。
你必须告诉你自己,为了整个美国的更大利益,我们必须实施清算。
在这种背景下,我所能确信的就是我们此时不能放松反对通货膨胀的努力……否则只能是拖延,直到后来更加疼痛的清算日子到来。
好吧。是国会创造了我们,但国会却不能消灭我们。
美国人都很激动。1982 年中期大选正在迫近。他们迫切需要经济复苏的到来,这是令人狂躁的。
令人激动的事正在发生。我想在美国每个角落都可以感受这种激动。呼呼作响的机器声在我耳中就是美妙的音乐。
沃尔克不必要地延长了经济衰退时间。你怎么能让这么悲惨的事持续 5 个季度?我们没有办法让这家伙待在那儿,他不会服从命令。
沃尔克和我一样尽心尽力与通货膨胀做斗争。
稳定的价格
稳健的金融
良好的政府
老头做了 3 届美联储主席,从美联储退下来回普林斯顿教书,在威尔逊学院开了一门“Financial Institutions”的课。我是班上唯一的中国学生。先生身高 2 米,讲话超低音,话不多,但句句经典。我们去他办公室找他,他总是把脚架在桌上(我现在喜欢把脚架桌上估计是跟他学的)。
我去世界银行,他给我写的推荐信,还告诉我世界银行不能呆超过 5 年。结果我 2 年不到就离开了!
百年未有大变局的历史画卷徐徐打开,
既往经验和传统思维不断被颠覆,
企业家群体正迎来一轮大洗牌。
此时此刻,再思考、再认知、再定位,
比拼命往前冲更重要。
欢迎加入“秘境追踪企业家游学”第二季,
听到不一样的声音,发现更美的远方!
年
参加总理经济座谈会关键词
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财政部
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