国际
欧央行11年来首次宣布加息！对中国有何影响？
当地时间6月9日，欧洲央行在荷兰阿姆斯特丹举行管委会会议，宣布暂时维持此前的利率不变，但是将在下月的货币政策会议上加息25个基点。这是欧洲央行11年来首次宣布加息。欧洲央行此次货币政策决定符合经济学家的普遍预期。德国工商总会表示，虽然欧洲央行的决定不足以消除输入型通胀，但如果再不加息，欧元对美元汇率会更加疲软，加剧能源价格上涨。
欧盟统计局公布数据显示，5月欧元区通胀率按年率计算达8.1%，连续第7个月刷新历史高位，创下欧元问世23年以来的最高纪录，是欧洲央行2021年7月设定的2%中期通胀目标的4倍多。从细分项看，能源价格同比上涨39.2%，是推高通胀的主要原因。同时，剔除能源、食品和烟酒价格的核心通胀率，也从4月的3.5%升至3.8%，显示能源价格正向下游传导，欧元区通胀走势已形成一定黏性。
据欧洲央行预测，2022年欧元区通胀率将达到6.8%，2023年和2024年将分别降至3.5%和2.1%，均超过2%的预期目标。该机构今年早些时候预测2023年和2024年通胀率分别为2.1%和1.9%。欧洲央行行长拉加德在当天新闻发布会上说，预计通胀将在一段时间内保持高位。欧洲央行预计9月将再次加息，如果中期通胀前景持续或恶化，将会适当提高加息幅度。
中国人民大学重阳金融研究院院务委员兼合作研究部主任刘英分析，一定程度上，欧洲央行加息正是被美联储加息带了节奏。美联储时隔3年再加息且频繁大幅度加息，加剧美元回流，重新推高美元汇率；欧元进一步承受来自外部的压力，贬值幅度加大。在输入性通胀压力较大的情况下，欧洲央行只能被迫通过加息手段提振欧元汇率，减少美元外流，以稳定欧元区金融市场。
据英国《金融时报》5月底统计，过去3个月里，全球央行共计60多次上调关键利率水平，创2000年年初以来新高。欧洲央行也是被迫跟随加入到全球货币紧缩的行列中来，全球通胀持续蔓延，能源、粮食价格接连上涨。这对中国将产生什么影响？对此，刘英指出，输入性通胀冲击风险确实存在，但目前中国通胀整体可控。
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今年以来面对境内外环境超预期的变化，我国外汇市场总体保持稳定，表现出很强的韧性。与国外相比，中国在控制住疫情的前提下，无须采取“大水漫灌”的政策，更多采取的是以改革手段、创新办法来提高金融服务于实体经济的能力，保留了正常的货币政策空间。不过，未来既要控通胀又要促增长，的确需要中国央行平衡货币政策、丰富货币政策工具。
物价
猪肉价格连续两月环比上涨，CPI后续走势会如何？
6月10日，国家统计局发布的数据显示，5月份，CPI同比上涨2.1%，环比下降0.2%；PPI同比上涨6.4%，环比上涨0.1%。在业界专家看来，总体上看，本月物价走势基本符合预期，CPI涨幅持平，PPI加快下行，通胀水平整体可控。
国家统计局城市司高级统计师董莉娟解读时表示，5月份，国内疫情防控形势持续向好，消费市场供应总体充足，CPI环比转降，同比涨幅保持稳定。同时，各地区各部门高效统筹疫情防控和经济社会发展，保障重点产业链供应链畅通稳定，PPI环比和同比涨幅均继续回落。
对于猪肉价格，数据显示，5月份，中央储备猪肉收储工作继续开展，生猪产能调减效应逐步显现，猪肉价格环比上涨5.2%，较上月加快3.7个百分点，这是猪肉价格连续两个月上涨且涨幅扩大；不过，猪肉价格同比下降21.1%，降幅比上月收窄12.2个百分点。
光大银行金融市场部宏观研究员周茂华认为，猪肉价格处于“均值回归”阶段，预计猪肉价格温和回升。在周茂华看来，一是猪肉价格处于偏低状态。生猪产能恢复至疫情前水平，但从目前猪肉需求相对弱与生猪养殖成本维持高位，目前国内猪肉价格处于历史低位。二是猪肉价格供需趋于平衡。一方面，养殖户将逐步调整产能；另一方面，随着散发疫情受控，餐饮业恢复等有望带动猪肉价格消费需求恢复，以及国家生猪收储有助于调节市场供求关系。
中国银行研究院研究员范若滢也称：“新一轮猪周期上行拐点基本确立，重点关注下半年CPI走势。未来CPI面临两方面的上涨压力：一方面，猪肉价格筑底反弹迎来新一轮上涨周期，对食品价格将形成较强支撑；另一方面，在全球能源和粮食价格不断上涨背景下，我国面临的输入性通胀压力明显增大，未来将进一步抬高我国物价水平。”
展望未来CPI的走势，周茂华预计CPI同比有望延续温和抬升走势，主要是因为短期散发疫情影响减弱，需求回暖；猪肉价格回升，加之能源等维持高位运行，有望带动CPI同比逐步走高。范若滢也表示：“考虑到猪肉价格将继续回升，国际粮食、能源价格仍处高位，预计6月同比涨幅可能为2.6%左右。”
在PPI方面，5月份，PPI同比上涨6.4%，涨幅比上月回落1.6个百分点；PPI环比上涨0.1%，涨幅比上月回落0.5个百分点。展望未来PPI的走势，范若滢认为，在俄乌冲突持续的大背景下，大宗商品价格大概率仍将高位运行，6月份PPI环比将上涨或持平，但在翘尾因素减弱影响下，同比涨幅可能继续回落，预计为5.7%左右。
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从下半年的走势上看，俄乌冲突导致的粮价上涨以及大宗商品价格的持续高位，将会对部分中下游企业产生一定的影响，年内依旧需要对通胀压力保持警惕。从全年运行来看，现在粮价、能源的价格如果能够保持稳定，那么整体的物价水平会处于一个相对温和的状态，猪肉价格对CPI的压制效应会基本消除，也会为货币政策保持灵活稳健提供基础和空间。
消费
“6·18”要来了！市场监管总局部署相关规范
6月8日，市场监管总局向全国互联网平台企业和各地市场监管部门发出《关于规范“6·18”网络促销经营活动的工作提示》（以下简称《工作提示》），进一步规范做好“6·18”网络集中促销活动。
《工作提示》要求应落实平台主体责任，加大审核和抽查力度，确保经营者主体信息真实有效，引导平台内经营者“亮照、亮证、亮规则”；同时应加强商品和服务审核，加大对借党的二十大等重要活动和疫情防控等名义进行违法违规营销行为的监管和处置力度，严格商品信息发布审核，开展实时巡查，及时下架或删除违法违规产品链接。
对于集中促销行为，应加强对平台内经营者的管理，引导平台内经营者诚信守法经营，规范有序开展促销活动；同时对假冒伪劣商品及其经营者及时采取禁限措施，进一步加强知识产权保护。
广告发布方面，《工作提示》要求提升广告审核水平，严禁虚假宣传、低俗内容，有效拦截虚假违法广告。
《工作提示》指出，“6·18”网络促销经营活动期间应禁止不正当竞争行为。不得通过排除、限制竞争及妨碍、破坏其他经营者合法提供的网络产品或者服务等开展促销。
此外，《工作提示》还提到应及时妥善化解网络消费纠纷，做好基本消费品保供稳价，并严格落实防疫管理措施。对于中小微商户，应加大支持力度，助力中小微商户减负增收；对于灵活用工人员，应保护其合法权益，优化考核方案，完善收入分配机制，及时合理解决问题。
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今年“6·18”网络集中促销活动，对促进消费恢复、帮助企业纾困、保主体稳就业，具有重要意义。《工作提示》的提出，有利于落实平台所需担负的主体责任，确保经营者主体信息真实有效，能够有效规范集中促销行为，引导平台内经营者诚信守法经营，规范有序开展促销活动。
娱乐
6月60款国产网游获批！释放什么信号？
据国家出版总署6月7日消息，国家新闻出版署发布6月国产网络游戏审批信息，共60款游戏获批。此次获批版号包括完美世界的《黑猫奇闻社》、波克科技的《猫咪公寓2》、英雄互娱的《极无双2》等多家知名厂商的游戏。
从申报类别来看，绝大多数游戏为移动游戏，也就是手游，而客户端游戏和网页游戏只有2款。受此消息影响，中概游戏股美股盘前走高，哔哩哔哩涨超5％，网易、斗鱼涨2.5％。
此次国产网络游戏审批数量共60款，相对今年首批的45款有所增加，但与往年相比仍有减少趋势，2021年7月共有87款获批。另外，此前游戏版号发放频率基本上是每月一次，但此次重启后，审批似乎进入了不定时模式，5月游戏公司就没有等来版号发放。
中国互联网分析师张书乐发文分析称，版号趋严是必然趋势，审核标准的严判也让版号发放不一定有时间表。但版号只要持续审批并发放，游戏公司在国内的运营就总能延续，优质游戏的市场空间不会受影响。而在版号趋严环境下，还能避免大量品质不一的游戏冲击市场、带来“劣币驱逐良币”问题。
法新社6月8日报道，中国8日批准发行数十款新游戏，使一些大型科技公司的股票上涨，人们希望中国对科技行业的监管能够有所放松。花旗银行的分析师在一份简报中说：“批准新游戏将向中国整个互联网行业发出政策支持的积极信号。”
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国内版号发放节奏呈现向好趋势，新游戏产品供给将陆续恢复正常，行业规模和相关游戏公司业绩增速有望修复，政策段对游戏板块估值的压制可能随版号的常态化发放逐渐减弱，板块估值有望迎来修复。另一方面，国内游戏市场存量竞争压力较大，而海外市场创作限制较少，部分发展中的国家或地区游戏用户渗透率有较大的提升空间，因此国内游戏公司可继续加大对海外市场的投入。
汽车
新能源车发展势头良好，提振资本市场对“锂光芯”等成长产业信心
随着5月下旬中国国内产业链复工复产持续深入，碳酸锂价格再度上涨趋势明显。而面对上游资源品价格攀升，国内新能源产业链企业纷纷涉足上游，今年以来，已有多家企业宣布了锂电产业链的投资计划。
随着全球新能源车销量屡创新高，锂作为战略资源的地位愈加凸显。2022年起，中国新能源车市场经历了3次较明显的涨价潮，越来越多的新能源电池和车企已经着手锂资源把控，包括收购锂矿、寻求战略伙伴、通过签署长期协议锁定供给，以及布局锂电池回收体系。
由于上游原材料价格大幅上行，产业链利润逐步向上游资源集中，锂矿资源企业净利润因此实现同比近10倍的增长。锂销量占全球23%的智利锂矿SQM 公司，今年一季度经营业绩显示，锂业务收入达14.464 亿美元，同比上涨 969.5%；公司归母净利为7.961亿美元，与去年同期的0.68亿相比大幅增长1070.74%。
尽管原料价格居高不下，但是6月伊始，众多新能源汽车陆续公布5月份销量情况，多家新势力车企均实现环比翻倍以上的增长。叠加国家加大对新能源车的补贴力度，市场人士预计，今年下半年新能源汽车将有望加速在下沉市场渗透率，带动整体销量进一步提升。
这个消息大大提振了资本市场对于“锂光芯”等成长产业的信心，业绩超预期加上政策利好，刺激赛道股再度走强，锂电池、半导体、光伏等高景气板块表现活跃。6月2日，上证指数涨0.42%，深证成指涨0.67%，创业板指涨1.21%，科创50指数涨4.68%。板块方面，汽车产业链相关板块持续强势，汽车整车、汽配股涨幅居前，科创次新股持续活跃，半导体、钠离子电池、稀土等板块轮番走强。
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目前，科创板个股主要集中在新能源、半导体等高端制造、高科技、专精特新领域中，其产业分布映射当前先进制造业的崛起，将成为“锂光芯”市场的主场。据中汽协最新数据显示，今年5月新能源汽车单月销量44.7万辆，同比增长105.2%，新能源汽车行业继续保持高速增长态势。政策利好、资本加持，新能源汽车行业有望迎接更大的发展机遇。
TMT
反垄断监管继续进行！市场监管总局：今年着力加强重点领域反垄断监管执法
近日，市场监管总局发布《中国反垄断执法年度报告（2021）》（以下简称报告），交出了一份我国反垄断执法工作的年度“答卷”。
报告显示，2021年全年查处各类垄断案件175件，同比增长61.5%，罚没金额235.92亿元。其中，垄断协议案件11件，罚没金额16.73亿元；滥用市场支配地位案件11件，罚没金额218.47亿元；公开处罚违法实施经营者集中案件107件，罚款7235万元；滥用行政权力排除、限制竞争案件46件。
2021年是反垄断执法力度较大的一年，顶层设计不断完善，执法活动也较为活跃。市场监管总局加挂“国家反垄断局”牌子，充实了监管力量。值得一提的是，2021年，市场监管总局还突出服务实体经济发展加强反垄断监管执法。重点加强医药、建材、公用事业等民生领域反垄断执法，依法查处扬子江药业、公牛集团垄断协议案，先声药业滥用市场支配地位案等实体经济领域重大垄断案件，准确释放公平公正开展反垄断执法、促民生稳增长的政策信号。
反垄断执法还承载着纠正行政垄断行为、推进实施公平竞争审查制度的特殊使命。2021年，市场监管总局持续规范滥用行政权力排除、限制竞争行为。查处限定交易、妨碍商品自由流通等滥用行政权力排除、限制竞争案46件，坚决维护国内统一大市场，促进畅通国内大循环。
2022年是完善反垄断体制机制、充实反垄断监管力量后的再出发之年。市场监管总局有关负责人表示，今年将聚焦提高反垄断法治化水平，着力健全公平竞争法律制度体系，促进打造市场化法治化国际化营商环境；聚焦提振市场预期和信心，着力深化公平竞争政策实施，以公平竞争推动高质量发展；聚焦稳定宏观经济、畅通经济循环和增进民生福祉，着力加强重点领域反垄断监管执法；聚焦推进现代化监管体系建设，更加深刻认识市场发展规律和竞争监管规律，着力增强公平竞争治理能力和水平等。
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反垄断法是市场经济的基础性法律制度。随着平台经济等新业态快速发展，一些大型平台经营者滥用数据、技术、资本等优势实施垄断行为、进行无序扩张，导致妨碍公平竞争、抑制创业创新、扰乱经济秩序、损害消费者权益等问题日益突出，迫切需要明确反垄断相关制度在平台经济领域的具体适用规则，以加强反垄断监管。
金融
年内绿色债券发行规模同比增长超70%，“绿色”成市场投资焦点
作为近年来绿色金融领域大力发展的融资工具，绿色债券成为企业绿色转型的重要助力。据同花顺iFinD数据统计，截至6月9日，今年以来，绿色债券发行规模达3615.6亿元，同比增长73.72%。
沪深交易所今年积极推动绿色债券的产品开发和创新探索，深交所首批专项服务海洋经济发展的绿色债券在3月份成功发行，上交所于近期修订发布《上海证券交易所公司债券发行上市审核规则适用指引第2号——特定品种公司债券》，推出低碳转型债券、低碳转型挂钩债券品种。
中金公司研报分析，2021年以来境内绿色债券发行量和存量出现明显上升。中国绿色债券市场起步虽相对较晚但发展迅速，2018年就成为世界第二大绿色债券来源国，2021年绿色债券市场又出现明显扩容，2021年发行量达到6110亿元。
“绿色债券目前的发展面临历史性的市场机遇。”海南省绿色金融研究院管委会主任尤毅表示，债券市场具有融资规模大、期限长、市场化程度高等特点，与主流绿色项目融资需求相契合，绿色债券发展空间巨大。
尤毅介绍，绿色项目资金此前主要依靠政府投资支持，随着越来越多市场主体作为发行人或投资者参与，我国绿色债券市场资源配置、风险管理和市场定价等功能优势日益凸显，对绿色发展的支持作用持续强化。
“以上交所推出的低碳转型挂钩债券品种为例，其聚焦发债主体的转型实践，将债券条款与发债主体低碳转型领域的业绩目标达成情况相挂钩，而无特殊募集资金使用要求，从而能够适配更广泛转型主体的融资需求，促进企业达成其转型目标。”尤毅说。
从当前我国绿色债券的资金投向看，主要集中于绿色服务、节能环保、政府主导的公共事业等。除了保护环境或降低高碳耗能源使用等投向外，也会涉及城市建设、经济发展、人文和谐、资源保护领域，“绿色”概念不再单一。
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目前绿色债券市场的国内外发行环境良好，发行规模高速增长，发行品种和发行方式日益丰富，募集资金广泛用于清洁能源、清洁交通、污染防治、应对气候变化等各类绿色项目中。绿色债券是绿色金融的重要组成，旨在通过发挥其在资本市场的资源配置功能，为绿色低碳产业提供资金支持，这对于促进绿色经济发展、践行碳达峰与碳中和理念具有积极意义。
来源：新华网、央视财经、中国经营报、中国青年报、新京报、第一财经、证券时报、工人日报、界面新闻、证券日报
｜中经报智库  CBJTHINKTANK  原创文章｜
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