反向兼并俗称借壳上市，是一种简化快捷的上市方式，指一家中国公司买下一家上市的美国公司，通过重组、合并或交换股份，收购方得到该上市公司的股份，把拟上市企业的资产注入这家公司，实现借壳上市。
借壳上市主要的两个环节
取得壳公司控制权
1、股份转让方式：收购方与壳公司原股东协议转让股份，或者在二级市场收购取得控制权；
2、增发新股方式：壳公司向借壳方定向增发新股，并达到一定比例，使收购方取得控制权；
3、间接收购方式：收购方通过收购壳公司的母公司，去实现对上市公司的间接控制。
对壳公司进行资产重组
重组主要包括壳公司原有资产负债的置出和借壳企业资产负债的置入这两个步骤：
1、壳公司原有资产负债置出
实施借壳上市，通常需要将借壳对象全部资产、负债及相应的业务、人员置换出去，其方式有两种：
关联置出：向借壳对象大股东或实际控制人进行转让 ，或者由借壳企业的大股东接收；
非关联置出：向与借壳对象不存在直接控制关系的第三方转让，往往需要支付一定的补偿。
2、借壳企业的资产负债置入
借壳企业将全部(或部分)资产、负债及相应的业务、人员置入借壳对象当中，从而使得存续企业即为借壳企业，借壳企业可以选择将全部资产、负债及相应的业务、人员置入借壳对象，也可以选择不全部置入。
成为上市公司，公司的前景颇为可观，更易于筹集资金，可以利用股票收购，因为公开交易的股票通常视为购并的现金工具。
但是，反向兼并并非是一蹴而就的获取资金的捷径，其只是募集资金的间接途径。所以，这一方式仅适宜于那些对资金的需求不是很急切，将要经历很长时间才能达到上市公司的规模和水平的公司，有助于其实现融资的长期目标。
企业在选择借壳上市时也应该明确其中的风险。如果未能设置好债务的隔离措施，即使所有审批手续完成，收购方仍有可能陷入到壳公司复杂的债权债务关系中，而导致借壳的失败。
所以想要选择借壳上市的企业要在壳资源的选择上格外小心，同时在制定借壳上市方案时，不仅要考虑到上市的直接和潜在成本、审批难易程度、后续融资能力等因素，还要考虑到拟上市企业和壳公司的行业特点、财务状况、所有制类别、经营能力等。

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