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几乎所有这些公司都拥有强劲的资产负债表,这可以减轻下行风险。
在动荡的市场中,超级便宜的股票可以为投资者提供良好的安全边际。
找到它们的一个简单方法是筛选市盈率最低的股票。《巴伦周刊》利用FactSet的数据筛选了标准普尔500指数中10家2022年预期市盈率最低的公司。
这10只股票的市盈率均为5倍或更低,标准普尔500指数的市盈率约为17倍。
这些公司包括钢铁行业的纽柯公司(NUE)、建筑行业的D.R. 霍顿公司(DHI)和莱纳公司(LEN) )、汽车行业的通用汽车公司(GM)、生物技术行业的Moderna公司(MRNA)、化肥行业的Mosaic公司(MOS)和CF工业控股公司(CF)。此外还有Viatris (VTRS)、普尔特 (PHM)和前身是 Apach的APA (APA)。
这些股票有两个共同点。首先,投资者不认为当前盈利的上升将持续到2023年和2024年。其次,几乎所有这些公司都拥有强劲的资产负债表,这可以减轻下行风险。
便宜的股票
以下是标准普尔500指数中市盈率最低的10只股票
来源: FactSet

房屋建筑商占了10只股票中的3只。该行业在2022年遭受重创,霍顿和莱纳的股价下跌了35%甚至更多。人们担心,由于今年抵押贷款利率上升了两个百分点至5%以上,以及过去两年房价大幅上涨,房地产市场的强劲状况将持续恶化,直至2023年。
房地产多头Evercore ISI的斯蒂芬•金(Stephen Kim)最近写道:“这种局面特别有趣,因为房屋建筑类股的估值似乎表明,该行业的灭亡已成定局。”
霍顿、莱纳和普尔特的市盈率均在4倍左右,莱纳的股价在75美元左右,仅比账面价值略有溢价。莱纳拥有超级投票权的B类股(LEN/B)甚至更便宜,为63美元。行业资产负债表从未像现在这样好,像普尔特这样的公司正在回购大量股票。
Moderna的股价目前约为137美元,较去年近500美元的峰值下跌了70%,仅为2022年约28美元预期每股收益的五倍。
投资者担心,构成Moderna几乎全部收入的新冠疫苗销售将在2023年大幅下降,该股的每股收益将跌至9美元。然而,新冠疫苗的销售可能比分析师担心的更持久,该公司正在研发大量新药。由于Moderna坐拥190亿美元现金,也就是每股约47美元,其下行空间可能有限。
《巴伦周刊》最近对通用汽车大加赞赏,认为该公司目前约36美元的股价,为投资者投资其雄心勃勃的电动汽车计划提供了一个便宜的机会。通用汽车基于2022年预期收益的市盈率仅为5倍。
纽柯公司是北美最大的钢铁生产商,股价在过去18个月里因钢铁价格的飙升而上涨。投资者担心,目前每吨1200美元左右的钢铁价格今年晚些时候将跌破1000美元,纽柯公司的股价也反映了这种担忧。目前油价在125美元左右,低于最近的188美元高点。
瑞士信贷分析师科特·伍德沃斯(Curt Woodworth)对纽柯公司的评级为“跑赢大盘”,目标价为165美元,但他对最近收购车库门制造商 CHI Overhead Doors 的高价交易并不感兴趣。他写道,纽柯便宜的股票比30亿美元的CHI交易更有价值。
化肥类股受到强劲定价的提振,但投资者担心强劲定价不会持续。因此,Mosaic和CF Industries基于2022年预期收益的市盈率为4至5倍。摩根大通分析师杰夫·泽卡斯(Jeff Zekauskas)称Mosaic是“最便宜的农业公司之一”。
他给Mosaic的目标价为80美元,而该股最近的股价为61美元。该公司正受益于钾肥价格高企,部分原因是俄罗斯和白俄罗斯的供应受限。
APA在美国和包括埃及在内的国际上生产石油(约占其产量的一半)和天然气。与业内许多公司一样,APA一直在提高股东的资本回报率,尽管它更倾向于股票回购,而不是派息。它的股息收益率只有1%。
摩根大通分析师阿伦•贾亚拉姆(Arun Jayaram)看好APA,称其自由现金流收益率约为20%,给出的目标价为56美元,而最近的股价为43美元。
仿制药生产商Viatris的股价一直很低,但由于行业形势严峻,这并没有转化为强劲的投资者回报。它也有相当数量的债务。该公司由迈兰和辉瑞的Upjohn部门于2020年合并而成。
文 | 《巴伦周刊》撰稿人安德鲁 · 巴里(Andrew Bary)
编辑 | 吴雨婷
版权声明:
《巴伦周刊》(barronschina)原创文章,未经许可,不得转载。英文版见2022年5月24日报道“The 10 Cheapest S&P 500 Stocks Include 3 Home Builders.”。
(本文仅供读者参考,并不构成提供或赖以作为投资、会计、法律或税务建议。)
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