作者：张峻滔, 郭嘉沂, 鲁政委
本文首先介绍了新台币汇率机制发展历史，尤其是其如何过渡至目前的有管理浮动汇率制的历程。
由于台湾是典型的小型开放经济体，其国际收支对汇率有重要影响，因而，基于对台湾国际收支特征的分析，可以更好地理解“台湾央行”的外汇政策立场。基于对“台湾央行”工作论文相关研究成果的梳理，我们筛选出了相对贸易条件、内需相对占比、产出缺口、通胀缺口等因素对新台币汇率有显著影响的变量。
基于上述变量，我们构建VAR模型，对美元兑新台币、人民币兑新台币汇率进行预测，模型指出2022年美元兑新台币将扭转贬值趋势重返升值，而人民币兑新台币则将转向贬值。基于该模型，本文进一步分析了美元兑新台币和人民币兑新台币宏观响应函数的差异及其背后原因。
此外，本文还就新台币与新加坡元、韩元、日元等其他亚洲主要货币的相关性，开展了对照分析。
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