量化投资的未来:理解和应对不确定性
作者 | Michael Zhang 麦教授
一个工作玩耍两不误(work hard, play harder)的教授
清华大学经管学院Irwin and Joan Jacobs讲席教授
前香港中文大学商学院讲席教授,副院长,香港深圳联合金融研究中心主任
超量子量化私募基金创始人
麻省理工学院(MIT)博士
清华大学文学学士、工学学士、管理学硕士
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局限性在于:你用了神经网络,把损失函数最小化,求了最优解,找到了最低点。
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给大家举个例子,数学到底能做什么?
就两个结论:1、有美股的可以减仓避一避,2、想冒险的可以做空一下。
大家都知道2月底美股就发生股灾了。巴菲特也说过:“过去238年有谁靠做空美国赚过钱?”我们团队就笑了,我们确实是在2020年做空美股赚到钱了。
下图黑线是我们的指数,当它从高点迅速地降下来,超过临界值横虚线的时候,就会有信号发生,从信号发生一直到真正的股灾,就是红线部分。
过去30年里,1987年、2008年、2011、2020年的股灾,都给出了非常准确的信号。
如1987年,它在临界线上面迅速穿越之后1个月之内就发生了股灾。
2020年,同样的,1月2号超过临界点,于是我们做空购买TVIX指数,从39块钱,在一个月之内到了1000块,实现单个策略回报率25倍左右。同时以0.25美元价格买了看空期权,最终涨到25美元,实现单个策略100倍。
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