回顾2021年，量化行业风起云涌，私募量化规模屡创新高，百亿私募在市场中不断崭露头角，海外量化纷纷布局中国。另一方面，监管、封盘、控制权、利益分割、千万年终奖，让量化行业随时处于风口浪尖。市场在激荡中分化，各种类型的量化机构又仿佛走出了不同的风格。

什么样的量化机构才是真正优秀？策略算法的背后投资者又应该关注哪些特质？

关于金樟奖

致敬领航，表彰菁英，甄选珍稀且优质的私募翘楚

中国证券私募金樟奖评选，作为国内私募证券行业的年度重磅奖项之一，至今已历时六年。该奖项是由格上理财旗下财富管理平台北京格上富信基金销售有限公司（品牌名“格上财富”）发起，以格上研究定性定量相结合的多维私募评价体系与覆盖全网并十余年不断迭代的格上私募数据库为支撑，倾力打造的证券私募基金领域行业性奖项。

六年来，金樟奖不断优化调整自身的评价体系，愈加深入分析和评价私募基金管理人的持续投资能力，见证了中国证券私募行业的快速发展，记录下了证券私募机构在时代变迁中搏击风浪、屹立潮头的勃发英姿，旨在以“历经时间而愈显真贵的黄金樟木”为名，筛选出行业中如金樟般珍稀而优质的机构与基金经理，遴选出代表私募基金行业辉煌成果和未来前进方向的璀璨明珠。践行责任，助推中国私募基金行业的规范健康发展；不忘初心，以买方视角为中国高净值投资者提供更有价值的参考佐证。

量化策略经发展大年

日前，第六届（2021年度）格上财富中国证券私募金樟奖奖项评选结果已正式公布。

本次评选几近全面覆盖协会登记存续的9000余家机构，历经数月的层层筛选与优中选优，最终共16位私募基金经理与34家私募管理人摘得第六届（2021年度）金樟奖荣耀桂冠，共涉及46家机构，其中23家机构为以量化策略为核心策略的管理人，占总得主数量的一半以上。（文末附第六届金樟奖获奖名单）

部分量化策略获奖机构盘点

盛泉恒元：30年潜心积累，造就百亿套利管理人

盛泉恒元的创始人赵忠东先生是一位有近30年资本市场投资经验，是国内最早一批组建套利团队的管理人之一，并对资产管理有着孜孜追求的私募健将。1995年至2004年底，赵忠东先生任职于江苏省创业投资有限公司，负责证券投资事业部。并持续发掘中国资本市场的大类资产套利机会，先后配置B股、转配股、法人股、封闭式基金、增发、可转债等资产。随着2012年国内出台证券类私募的相关政策，赵忠东于2014年组建公司，2015年7月发行首支私募基金，走上孜孜以求的资产管理发展之路。

人才是盛泉恒元最核心的竞争力，通过内部培养与外部引进相结合，公司建立了一支卓越且深度认同盛泉恒元价值观的团队。团队稳定性极高，公司全体员工离职率不超过5%，远低于私募乃至整个金融行业的平均水平。

盛泉恒元始终践行客户利益至上，不设自营策略和自营盘，公司自有资金和员工均跟投至对外募集的产品中，从而形成天然的内部监督机制，有效约束潜在的利益冲突。在产品条款和费率设置上也充分保护投资人利益，普遍在客户赎回时才提取业绩报酬。

套利策略具有丰富的细分品类，不同的细分品类对应着不同的投资方法和规模容量。盛泉恒元会同时布局多种套利策略，其产品超额收益也源自独特的多策略套利。多年来专注套利。虽然常被贴上量化标签，但盛泉恒元的投资策略和执行方式与传统的量化管理人并不相同，是目前国内非常独特的以定性定量相结合方式进行多策略套利的百亿私募。

量道：量化之道，始于足下

2010年创始团队开始致力于量化策略研究，当时的策略是以股指日内的高频交易为主，团队在这期间也积累了大量的经验，对市场有着独到的见解。2015年成立了量道，意为“量化投资之道”。公司成立之后，量道的重心从股指策略逐渐转到了商品CTA策略及股票策略。

随着多年的不断更新迭代和打磨，量道逐渐构建起了以“多周期、多品种、多策略”为核心涵盖股票、CTA等多样化的策略投资体系。核心团队投资经验丰富，稳定性强，注重策略前沿研究。力求在各个策略的研发上都能够做到足够的细致和深入，各类策略具有不同的交易逻辑，适应不同的行情风格特征，在投资品种、数据来源、策略逻辑上都实现了多元化，策略之间相关性低，互补性强。

会世资产：科学与量化的通用方程式

成立于2018年的会世资产是CTA领域的一颗新星，不过无论是做策略还是公司管理，张议夫都并不是新手。和市场上大多浮躁的私募比起来，会世在公司的发展上总是更加稳健，相比于扩张市场团队和规模，会世的升级全都在策略上，他们是一家步子迈得非常稳，又在CTA领域十分专注的新锐量化机构。

“不要把问题复杂化，要用简单方法描述复杂问题”是张议夫奉行的一句话。所以，会世在研发策略的时候会强调做出来的东西先要能讲的清楚，事实上，一个有效的简单模型，实盘中它的通用性和稳定性一般也都要比复杂模型表现要好。当然，这里说的简单不是说简单到看一根均线就可以，而指的是策略包含的细分模块，需要将每一个模块研究清楚，具体到每个模块以及为什么要这么做都要能够清晰地讲清楚。

会世的核心研究理念是开发尽可能多的低相关策略，分散其实是CTA策略最好的风控。业绩稳定背后的秘密来自于策略、周期、品种、利润来源上的高度分散，通过将相关性低的策略组合在一起，获得稳健业绩。基于这些理念稳步发展，会世如今已成长为管理期货头部私募机构。

启林：筚路蓝缕，以启山林

启林的名字来自《左传》中“筚路蓝缕，以启山林”，是指驾着简陋的车，穿着破烂的衣服去开辟山林。也预示着启林和大多数量化机构不一样，并不是含着金汤匙出生的，投研体系搭建也是从零开始。

2014年初，当时王鸿勇刚从德国亥姆霍兹研究所学成归国。在学术生涯期间专注于基于大数据模型应用的理论物理研究，便用其学成所得在国内资本市场小试牛刀。2014年的市场是真的不错，王鸿勇凭借股指期货高频交易，本金翻了好多倍，期间仅有小幅回撤。

后王鸿勇重逢了技术创业的沈显兵和深耕投行市场多年的董成，三人的专业互为补充，一拍即合，为一家技术驱动的量化投资公司拼出了“IT、市场和投研”最初版图，于2015年成立了启林投资。

近年来，股票量化领域一直在进行着“技术革命”，高频、人工智能、超级计算机等关键词频繁地被量化基金刷屏。量化机构想要在这样的环境下杀出一条血路，不仅仅需要一个好策略和好团队，更重要的是要有一套完整的量化投资流水线，而机构与机构的差异，往往体现在体系中对各类细节的处理。

我们并不敢说启林始终在引领潮流或者说实力一线，但他们持续的自我进化和自我迭代，也让他们越来越多地进入了投资者视野。启林所做的事情，是在股票量化的流水线上，一步步地让自己变得更丰富，将投资流程拆分做精细化管理，数据处理，策略研发，交易优化各个环节专人负责，提高各个环节效率。凭借着这样的管理方式，启林早已实现自己的目标，并且成为量化界的中流砥柱。

写在最后

量化在国内发展近10年，其系统化的投资方法得到越来越多投资者的认可，从野蛮生长，到梯队成型，再到如今的百家齐鸣，量化市场正在一步步走向成熟。尤其是2021年，备案与募集量激增，量化百亿私募机构也增加至将近三十家，发展速度快。整个行业都在进行大的更迭与进步，相信未来量化能够有更繁荣更健康长效的发展。

因疫情原因，原定5月的第六届中国证券私募年度论坛暨金樟奖颁奖盛典将延期举办。本届论坛将由格上财富联合中信建投证券共同主办，由中信证券、招商证券提供战略支持。拟邀嘉宾包括：

聚鸣投资执行董事兼基金经理刘晓龙

合远基金总经理兼基金经理管华雨

石锋资产总经理兼投研总监崔红建

仙人掌资产合伙人姚跃

会世资产创始人张议夫

启林投资创始人兼投资总监王鸿勇

金戈量锐总经理金戈等

众多证券私募行业的中流砥柱。论坛中也将向本届金樟奖奖项得主颁发荣誉奖杯，数十位奖项得主亦将亲临现场。

感谢各位投资者对证券私募金樟奖的关注与支持，同时也对于本届中国证券私募年度论坛延期为您带来的不便深感歉意。论坛延后举办的具体时间及相关事宜，您可以留意格上私募圈（ID:simuquan）或格上APP等官方渠道的后续资讯。