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作者：七年前的雪景

美国的奥巴马和特朗普时代
在讲这一部门内容之前，先简要解释一下美债、美股、美联储加息、降息之间的关系。
先说美债。因为美元是全球结算货币，因此各国都需要储备美元作为外汇储备，而美国国债以较好的流动性和较高的安全性的优点，被各国储备。中国和日本是美债最大持有国。不过近年来，美国大量发债，且美元贬值导致中国持有的美债不断缩水，特朗普一度提出要冻结我国持有的美债。所以，现在中国在逐渐卖出美债。
美国经济下行时，美股低迷，美联储会降息，财政部会发行低利率国债。大规模向社会投入低成本资金。这些资金大多是被美国金融投资机构获取，然后他们拿着钱进入其他国家买入资产，由于资金进入该国，推动了经济迅速发展，就推高了该国资产泡沫并促进了货币升值。待到韭菜成熟后，美联储开始加息，美债利率随之上行，美国经济往往也已从低迷中恢复，美股受影响不多，维持上涨势头。投资机构高位套现该国资产后带着美元回流美国进行投资，推动美国经济发展进入新阶段。
矛盾之处在于，不加息，美债就不好卖，没人买美债就会导致美国承受通胀。但是经济下行期间加息也容易刺穿资产泡沫。美联储目前就在加不加息这个问题上权衡。
在2008年美国发生次贷危机以后，社会步入大萧条，奥巴马上台之后，美国也是大量的量化宽松，大量的印钱撒钱。类似于现在2021年美国的货币宽松环境。一般而言美国大量的发钱是不会造成国内通货膨胀的，因为美国是国际贸易的结算货币。
美国发行大量国债，美联储作为美国央行，如果去买国债，就会造成社会上只有钱增加了而货物没有增加，只有货币支付而缺乏实物对冲，就会造成美国国内通货膨胀。因此美联储不能去收购国债，只能让其他国家和社会民众去接盘国债。
这个时候，美国要想不死，美国本质上是需要商品进入美国，让美元流出美国。让更多的美元输出到其他国家，让其他国家买入美国国债。
这时，美国发现了中国这个商品生产大国，这个国家有大量的商品生产能力，有大量商品等待出口，价廉还物美，自然是最佳的合作伙伴。
此时中国也想要大出口力度，占领海外市场，让产品大量走出国门。中美达成一致，中国为美国输出商品，大量的美元输入到中国，中国大量购入美国国债。收了美国多少美元，中国央行要印同样数量的人民币到市场，导致中国的通货膨胀。从那一年开始，中国资产价格快速上涨，全国楼市开始觉醒，蒜你狠、姜你军开始出现，世界工厂地位同时得到巩固。
同时由于中国资产价格大幅上涨，以美国为首的大量低成本外资进入中国购买资产，助长了房价和股价迅速上行，催生了中国的资产泡沫。
2014年1月，奥巴马政府提出“亚太再平衡”战略，把战略资源配置的60%从中东转向亚洲，开始遏制中国的发展。
2015年，美国国内经济环境好转，开始着手加息收割中国这头肥羊，其实不止中国，全世界很多国家都受影响了，阿根廷、巴西、土耳其、墨西哥等普通国家均上演债汇双杀。美联储开始加息，加息的时候美元会大量回流美国，外资撤回美国，他们提前高位套现中国资产跑路，被炒高的资产然后由中国人民前赴后继来接盘。
美联储加息，外资引导形成的一些虚假的社会需求也会在瞬间荡然无存，大量的产能、大量的工厂、大量的劳动力，就会瞬间失去立足点。整个经济迅速的崩塌和下滑。比较直观的是2015年中国股市暴跌，经济环境持续恶化。然后央行降准降息，减少首付比例，甚至推动二孩政策落地，放松外国人购房资格，大量推进棚改货币化，大规模放松房地产调控，通过房地产投资拉动经济来缓解经济发展问题。你可以想象，当时国家面临怎样的经济环境，才会如此歇斯底里。
中国有着先进的智囊团和操盘手，中国这段时间为了降低美元与中国人民币绑定而引起的这种输入性通货膨胀，想了一系列的办法。
比如说去联合东盟、日本、韩国组建东南亚经济体。理想状态是形成亚元，通过亚元直接发生经济贸易，不再分别用美元结算。但是这一设想被美国挑拨离间而搅黄，分别发生了中菲南海事件，中日钓鱼岛事件和中韩萨德事件，以及日韩竹岛事件。
好在中国的外汇管制很严格，资金不能随意进出，且中国外汇储备很高，汇率能维持稳定，因此这场收割并没有伤到根本，只是增加了中国居民和企业的杠杆率，因为大家都忙着跟着炒房，忙着炒股，借钱或者抵押也要搞。所以说大量的银行贷款发出去了，大量的债务在人民和企业身上，而且大量的资产价格被炒上去了。导致居民和企业大量的负债，政府也是一样，都是在大量的负债。所以说，现在才有中产阶级除了几套房子，摸不出来多少现金这种现象，看似千万富翁，其实并没多少钱能用于消费。
从2015年3月，中国觉得搞东南亚经济一体化似乎很困难，然后中央就开始了一带一路的建设。想通过一带一路建设与沿线国家建立以人民币为结算货币的经济贸易关系。另外中国也推进供给侧改革，推进高端制造业发展，加速经济内循环，让中国摆脱被动当黄牛承受通胀的困扰。美国一度恼羞成怒，2016年中美在南海差点开始动手干起来。近年，中国大力推进人工智能产业布局，推出中国制造2025，都有利于掌握经济和技术话语权，进入产业链中上游，不再做一个单纯的末端商品国。这样能增加中国的获益，并减少美元对我们的收割，同时推进人民币在全球分工过程中国际化。2016年，奥巴马推动跨太平洋合作协定，将日韩拉入美国经济，意图削弱中国对东亚经济的影响，但后来被党员川建国给弄没了。
2018年特朗普上台后，为减少中美贸易逆差，并遏制中国高科技发展，开打贸易战，一直持续到2021年的现在。

美国当前的通胀烦恼

由于2020年初疫情的影响，为了挽救美股，美联储无限放水，美国又大量的增发国债，史诗级大量的印钱出来，美国又走到了要找人接盘，要找人救自己的时候。
美国当然还是希望像以前那样由其他国家拿商品去兑换他的美元，让他输出美元让我们输出商品。这个最佳人选本来是印度，可是这场疫情彻底把印度送回了老家，现在又只剩下了中国可以帮美国。
在疫情的影响下，世界上其他国家都不具备生产这么多商品、供应美国这么大一个经济体的能力。但是我们也记得那些年美国带给我们的深重代价，中国不但不想帮助美国，同时中国央行反而还给美国经济放了一把火，继续推动人民币升值，并改变中国的外汇制度，不再完全锚定美元。
人民币升值将会直接导致美国购买中国商品的成本大量增加，那么就会大量减少中国商品流入到美国，但是美国国内已经有大量的美元，这就会加剧美国国内的恶性通货膨胀，这种的话膨胀不再是资产价格上涨，而是会导致生活日用品价格开始上涨，这会直接影响到社会民生、经济发展。
美国去年和今年本来就大量超发了货币，现在商品又进不来，全球生产低迷，其他国家也无法帮助到他。
直接影响就是美国国内物价的上涨，包括现在美国二手汽车的价格大量上涨，二手车这种高折旧的产品居然还会价格大量上涨。美国的全国CPI已经越过了5%的警戒值，物价已经达到了上次经济危机的峰值，股市的平均市盈率也走到了上两次经济危机的巅峰。
美国的经济，从数字上来说，已经到了非常危机的关头，我们今年很早也都了解，美国的房价在大幅的上涨，当股市楼市这些蓄水池用完了之后，现在物价上涨已经反映到日常生活品上面了。现在中美商务部又正在进行洽谈，本质上还是希望我们国家的商品大量进入美国，换取美元出来，甚至大额购入美债。如果顺利的话，很快中美贸易战就会美方单方面主动弱化，取消中国商品进口的惩罚性关税，从而引导中国商品进入美国市场，以减缓他们的通货危机。但是中国方面，还是否会继续买美国国债，继续给美国当老黄牛打工还被剥皮呢，我猜想是不会的。
经济危机如何发生，自然是国内钱印的过于多，物价和资产价格飞速上涨，大量居民没有消费能力，市场消费乏力。资产类企业根据市场价格上涨信号而加速扩大产能生产商品，却无人接盘，导致企业大量亏损。生活产品类企业于生产成本大幅上涨，也大幅削减产能。最终就是居民大量失业，企业大量倒闭，消费能力进一步恶化。整个市场的生产、消费、投资完全熄火，自然也就到了经济危机了。
那么，到了这个时候，美联储敢说通胀还会持续恶化这种话吗？屁股决定脑袋，他恨不得通胀率马上降到3%以下，可是中国不想当老黄牛了，货币环境和美股也暂时不允许加息降通胀，而且2020才刚刚撒了钱出去，还没到加息收割的时候。但是一旦通胀长期继续，经济基本面就会持续恶化，无论是美股还是美国经济的发展，都将面临灭顶之灾。
随着美国通胀水平和通胀预期升温，美联储货币政策调整压力的加大，加上当前国际金融市场的估值偏高，国际金融市场脆弱，一旦美联储决定大规模加息来抑制通胀，存在高位暴跌的风险。如果不加息，没有商品国接盘，也会把美国拖进经济危机。没得选了，只能找人接盘，否则就是经济危机。

美国如何用美元收割其他国家

美国历史上有6次加息周期，最近一次加息周期是从2015年开始的。美国如何靠美元收割全世界呢，一般有这么四个步骤：参考自网络
第一步、美元放水流入目标国家
美国经济下行时，美联储往往降准降息大量放水，让低成本甚至0成本的资金进入国际市场寻找优质资产买进。在选择国家时，往往还会选择汇率对美国有升值空间的国家，比如中国。另一方面，当前美股市盈率偏高，投资价值相对不高，资金需要出海寻求更高收益。其实现在2021年，不也正是这个行情吗。
手握巨资的美资机构，用低息贷款获得的美元按照当时汇率换成当地货币，进入当地楼市和股市等领域。由于有大量资金流入，当地经济开始蓬勃发展，就业增加，人们生活水平也不断提高。外资购入的资产不断上涨，股市楼市纷纷走高。面对不断升高的楼市和股票，本地人也会大批买进，使当地资产泡沫被越吹越大，货币也不断升值。这时候，韭菜就基本成熟了。
第二步、撤走美元，促使汇率暴跌
一旦美国经济开始正常复苏，加息对股市带来的伤害小了，那么美联储就会慢慢加息，让流出去的美元回流美国，此时美股也成为了优质资产，也可以回去继续投资了。
当外资流入国经济泡沫高涨，且在当地政府还没有察觉之际，在当地人民还在疯抢接盘时，外资机构高位套现，换回美元并迅速回流美国。
经过几年时间的蛰伏，美国投资机构赚到的是资产升值和汇率上升带来的双份收益。
举个例子：如果在印钱初期，美国机构进来某国投入100美元，以1:10的汇率兑换1000元当地货币在当地进行投资，假设到收割时利润已经达到10倍， 收入就是10000元，然后假设当地货币对美元汇率升值到1:5，那么美资企业赚到的汇率差额为10000/5=2000美元。也就是说，最初本钱只有100美元，几年后赚了2000美元回家，回报率2000%，真快乐的美元呀。
第三步、当地经济迅速衰退
因为美联储加息，美元升值，再次相对贬值，同时该国大量外资撤离，该国人也纷纷抛售该国货币并换成美元避险。外汇储备不足的国家因为没有足够的美元从抛售者手里买回本国货币，使本国货币严重贬值趋势无可避免
国内资产被抛售，货币大贬值大通胀，全社会企业生产成本骤增并开始亏损和倒闭，消费和投资也乏力，经济一地鸡毛。
第四步、美元降息，英雄再现
过几年后，等这些国家资产价格跌到谷底，美国又降息，那些躺在银行吃利息的钱又出海抄底，以极低的价格收购破产国的银行系统等核心资产。
1998年东南亚经济危机以后，华尔街资本大量进入韩国银行，导致目前韩国四大行中的国民银行、新韩银行的外资持股比例均超过了51%。在美国金融资本控制银行后，就方便让跨国产业资本通行无阻地收购该国的矿产、石油、航空、电力等关系到国计民生的企业和资产！
可以看出一个国家的外汇管制是多么重要，所谓的自由经济，到底是谁的自由，又是谁的枷锁。
以阿根廷为例。美联储2015年开始加息，比索（阿根廷货币）兑美元的汇率一路滑坡，而外汇管制的取消使得阿根廷人更加愿意将手中的比索兑换成美元，其中那些富裕的人为了防止自己手中的财富缩水，争相抛售比索。此举不但减少了阿根廷的外汇储备，还让阿根廷货比大量持续贬值，资产大量降价抛售。
2019年阿根廷通胀率达到了53.8%，创近28年来的最高记录。40%的人民陷入贫困，30%的民众失业。
在过去几年美元走强的背景下，被宰割的何止阿根廷一个，土耳其的里拉、巴西的雷拉尔、墨西哥的披索、南非的兰特都是美国屠刀下的羔羊。
美联储加息对中国也是有一定影响的。首先资金回流美国，我国的外汇储备也会降低，然后是人民币贬值的压力。为应对这些压力，我国央行应该也会采取类似的加息策略。由于我国外汇管制严格，外汇储备量大，而且人民币也是国际结算货币之一，不会被轻易做空，只能说在天朝真的挺幸福。
END
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