家楼下那家水果店要上市了,但我快吃不起水果了….
作者 I 周佳丽
报道 I 投资界-天天IPO
卖水果是门苦差事。如今中国水果江湖已经三分天下——南百果、北鲜丰、西洪九,分别对应来自深圳的百果园,来自杭州的鲜丰水果,来自重庆的洪九果品,它们在同一个时代成长起来,又不约而同地都站在了IPO大门前,只是它们的对手早已不是彼此。
1968年,余惠勇出生在江西德兴。1991年从江西农业大学毕业后,他进入江西农科院从事用菌研究。彼时改革开放的浪潮正激荡,余惠勇决定抛下“铁饭碗”南下深圳淘金。前后经历了投资股票失利和运输创业失败,都没有阻挡余惠勇去体制外闯荡的决心。
1995年,余惠勇带着仅剩的几百块钱再次来到深圳,干回了自己的老本行,应聘成为深圳爱地绿色食品公司的配销经理。彼时,深圳水果市场上售卖的都是价格高昂的进口红富士,余惠勇便亲自跑到山东进货,把物美价廉的国产红富士卖到了深圳。
为了吸引顾客,余惠勇承诺送货上门,并在市内设立了27个直销点。这样的销售模式大获成功,爱地公司在2001年实现了近亿元的销售额,余惠勇自己也成为了深圳水果业内有名的“销售大王”。
也就是这段职业经历,让他看到了水果连锁行业隐藏的商机,当时国内外都还没有一家水果连锁品牌。余惠勇再一次萌生了创业的想法:他一直思考着,能不能既搞零售,又将批发与零售相结合,进而用连锁经营的方式扩大规模。把水果做成像麦当劳、肯德基那样的国际品牌呢?
怀揣着这样的理想,余惠勇拿出了全部家当,在2001年末成立了深圳市百果园实业发展有限公司,并把在老家当初中英语老师的妻子——徐艳林喊来了深圳,夫妻俩携手开出了百果园的第一家门店。
首店开业,生意便异常火爆,首月销售额高达41万元。为了扩大经营规模,余惠勇趁热打铁启动了加盟制度,在后来的几年里一口气连开了百家店面。与此同时,百果园掉进了成立以来的第一个“坑”——松散的加盟连锁模式使得水果品质参差不齐,品牌形象大受损伤。
余惠勇开始反思:连锁模式的基本诉求是标准化的产品和服务,而水果是极难标准化的产品;水果行业缺乏有服务意识,又懂管理的人才。百果园想要走下去,必须解决这两个难题。
他决定改变现状。余惠勇当即叫停了加盟模式,并用三年时间,咬牙回购了所有加盟商的股份。收回来的门店,他决定让员工去做,从头开始培养人才,甚至从日本便利店巨头7-Eleven挖来数十人的拓展团队,并为之设计出新的加盟方案。
20年来,百果园遍布全国超130个城市,坐拥超5300家门店,累计会员总人数超6700万,是中国最大的水果零售企业。按水果零售额计,百果园在中国所有水果专营零售企业中位列第一。
兜兜转转,百果园终于站在了港交所的IPO大门前,余惠勇夫妇有望收获人生第一个IPO。
你的小区门口也一定有百果园的身影。招股书中提到,百果园已建成一个全国最大的贴近社区、线上线下一体化及店仓一体化的水果专营零售网络。
外界可能不知道:截止2021年,百果园线下门店网络共有超5351家门店,其中5336为加盟门店、15家为自营门店,且主要集中在居民区、商业街等高人流量区位。换言之,99%都是加盟店,这个比例令人咋舌。
按照百果园加盟微信公众号给出的AB两种加盟方案,开设一个加盟店的总投资额分别是27.7–29.7万元、8.5万元,其中B方案少去了6.2万元的招牌设备费、3万元信息设备费以及10-12万元的装修预估款。
百果园营收主要来自于水果及其他产品销售、特许经营权使用费及特许经营收入、会员费收入以及其他收入。根据招股书,2019—2021年,百果园的收入分别为89.76亿元、88.53亿元、102.89亿元,同期毛利率尤为引人注目:分别为9.8%、9.1%及11.2%,整体并不高;净利润分别为2.48亿元、0.46亿元、2.26亿元。
其中在2021年,百果园的总订单数超过2.9亿单,其中线上渠道的订单占比约为23%,线上月活会员数超过700万名。
值得注意的是,基于百果园大规模地拓展加盟,加盟门店的收入是其总收入的大头。招股书中显示,2021年,百果园加盟门店收入占81.3%,区域代理占9.3%,直接销售占5.7%,线上渠道占3.2%,而自营门店仅占0.4%。
成立至今,百果园身后也聚集着一批VC/PE。天眼查APP显示,2015年,百果园曾完成由4亿元A轮融资,由天图投资领投,广发信德、前海母基金等跟投,估值达50亿元。这是当时中国水果连锁零售行业最大的一笔投资。
2018年,百果园完成15亿元B轮融资,由中金智德、中植资本、中金汇融、基石资本、源码资本、越秀产业基金、深创投等资本机构投资。
期间,徐艳林可谓余惠勇的左膀右臂、最佳拍档,她辞去老家教师职位,远赴深圳帮助丈夫余惠勇,进入百果园先从普通的文员做起,随后又在行政、运营、采购、配送、管理等多个岗位上历练,积累了大量的实操经验,从而成为今天百果园的女掌门人。
招股书显示,IPO前,余惠勇、徐艳林夫妇为百果园的最大股东,上述投资方累计持股约43.5%。
只是外界对百果园的未来还存有疑虑。在业内看来,百果园的核心产品仅以水果为主,门槛不高且品类单一,盈利能力不足等问题迫在眉睫,而其强烈依赖的加盟模式所埋下的品质隐患依然存在。C端消费者也是褒贬不一,“太贵”是令不少人望而却步的主要原因。
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