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今天写写2022年的一季报,从中希望能看出什么大趋势。
按板块划分,现在第一权重板块仍然是银行。A股二十大权重股,有七家银行,分别是:工商银行(2)、建设银行(3)、农业银行(5),招商银行(6)、中国银行(9)、邮储银行(18),兴业银行(19)。
至于二十大权重股还有谁,请大家放心,本文后面都有。现在就像梁山泊英雄排座次,前二十条好汉居然有七家银行,可见实力之雄厚。
今年一季报,银行总体上都是增长的,小银行增长更快。个别银行的利润同比增幅超过20%,相当不错。
而且银行现在的市盈率、市净率也是最低的。以这两个指标来衡量,渝农商行、浦发银行的估值最低,它们的市盈率都是3,市净率都是0.4。
稳健增长的行业,市盈率能打到3,刷新了以前地产股、钢铁股的下限。从多方面因素来分析,我认为现在银行股最抗跌,股价也最有稳定的增长性。虽然不一定是以后涨得最猛的,但却是最确定的。
我有这个信心。
板块权重第二的是谁呢?当然是酿酒

搁在几年或十几年前,酿酒不一定能进前五。但是最近几年白酒股普遍很猛,也让酿酒成了第二权重,真是三十年河东,三十年河西。

A股二十大权重股,名第一的就是贵州茅台,力压银行股真不是盖的,五粮液跻身第14位。
一季报茅台利润同比增23.6%,五粮液增16.0%,都相当稳健。其他白酒的利润增速好像更快,比如泸州老窖增32.7%,洋河股份增29.0%,古井贡酒增34.9%,舍得酒业增75.8%,山西汾酒增70.0%。看来白酒是一季报大丰收啊。
既然增速如此快速,而且很多白酒股的动态市盈率已经到20多了,那么或许未来会表现不错?
但是看看市净率和过去几年的涨幅,我总担心主力会利用利好出货,所以还是观望吧。

板块权重第三的应该是石油,但我把它和煤炭合并,因为都是能源。前二十大股票中有四个,分别是中国石油(7)、中国海油(11)、中国神华(15)、中国石化(16)。
一季报这些股票普遍不错,中海油更是同比增长一倍多。
从估值来看,这四大股票都不算高。但考虑到它们的盘子太大,我还是算了。

今年一季度能源股非常好,尤其是煤炭,增速远超白酒。很多煤炭股的利润增幅都是好几倍。考虑到煤炭股的估值和大环境,煤炭股是我仓位中的最重仓板块。
既然说了煤炭,那就再说说有色。他们都算是资源大类的。
有色股的一季报同样很不错,虽然比不上煤炭,但总体比白酒强。有色中的锂更是厉害,天齐锂业、赣锋锂业都赚疯了。
可是它们好了,新能源板块就惨了。
新能源板块也很猛,在二十大权重股中有两个,分别是宁德时代(8)和比亚迪(13)。比亚迪也可以算是汽车行业。总体来看,新能源的估值很高,但增速非常不让人满意。比如宁德时代一季报的利润只有14.93亿,同比下降23.6%,远远没有达到机构预期的50亿。比亚迪的增幅虽然高达240%,但主要原因是去年一季报的利润太低。何况比亚迪现在(2022年4月底的收盘价)的动态市盈率高达218.8,太过高估。
所以我继续战略看空新能源,尤其是新能源车。
一季报新能源车基本上没有挣钱的,包括港股都是这样。估值这么高,在美国加息的大环境下恐怕不妙。
汽车股中现在最好的应该是长安汽车,长安做传统车但也有新能源,一季报出来后的动态市盈率居然只有4.4!虽然有一笔巨大的一次性收入,但即使剔除这笔收入,长安汽车的市盈率也只有8到9左右,在神州今天的经济环境下,长安这个成绩足以亮瞎眼。
二十大权重股,中国移动排名第四,一季报利润增幅6.5%,马马虎虎。
另一个不可忽视的权重板块是券商,除了东方财富,普遍表现差劲。巨头的利润腰斩是常态(广发证券、国泰君安,但中信的利润居然微增1.2%),有好几家券商居然亏钱,这在过去是很罕见的。
原因我觉得有四个。
1、股市目前仍然是存量博弈,成交量上不去,券商的增值服务也不挣钱。
2、券商之间的手续费厮杀已经是红海。现在万1.5是常态,敢打到万1的才是敢放血的好汉。
3、新股上市好像券商也没那么高的利润了。
4、东方财富是券商中的异类,因为它的网络业务最好。但即使如此,一季报东财的增幅也不到10%,却享受34倍的动态市盈率。
很多人把券商的走势看成大盘走势的前兆。从一季报的业绩来看,券商股总体高估,这可怎么办?
股券商股短期内会有反弹,但中期可能还得磨磨。
保险板块,在股票前二十强中占两席,分别是中国平安(10)、中国人寿(12)。
这俩票的一季报都令人失望,营收和利润都有明显下降,人寿更惨一些。不过还是赚钱的,而且保险股之前已经有大幅下跌,所以即便利润明显下降,动态市盈率普遍在10左右。
说了半天,好像还没说到地产股
因为说到地产股,都是泪啊!
地产股曾经是第二权重板块,但现在已经被挤出前七名,股票市值二十名也没有地产股了,可见过去几年地产股是多么悲惨。
一季报地产股也很悲惨,利润同比增加的股票很少,普遍大幅下降甚至暴雷。
地产股里最逗的是华夏幸福,年报亏390亿,一季度居然盈利27亿,动态市盈率是1.1,简直搞笑!显然,华夏幸福不想被ST。
考虑到它的营业收入同比下降48%,我觉得还是以观望为主。
地产股是过去几年跌得最惨的几个板块之一,市净率很多都不到0.5,已经很低估了。地产股和房地产的大形势、国家经济形势密切有关,我倾向于认为主要在一二线城市囤地的、目前估值很低的地产股,以后应该有机会。
而且从3、4月份的走势来看,3月份明显是主力吸货。但是4月初说要继续“动态清零”并且手段严厉,已经明显影响到了经济,加上一些地产股纷纷暴雷,所以4月中下旬的股市大跌,地产股也贡献了很大力量,很多股票跌到了3月中旬的前期低点。
所以我认为地产股仍然颇有机会,但选股是个问题。

现在说说股票前二十大权重股中的其他几个。
长江电力(17):明显高估。我很奇怪电力股
为什么之前炒得那么高。2021年就炒高了,现在居然还很坚挺。在能源上涨和经济衰退的大背景下,电力股总体没什么机会。

比如皖能电力、桂东电力、国电电力,一季报普遍都不好,很多已经大幅下跌,但是长江电力仍然很坚挺,有点不合情理。
海康威视(20):视频安全股。过去十年的大牛股之一,但在中美大环境下已经有过气之嫌。
现在继续说主要板块。
汽车:总体不行。尤其是新能源车亏得厉害。但前文说过,长安汽车还可以,不知道是否是暂时的。
基建:按理说应该很好。龙头中国建筑,营收和利润大约有20%的增长,所以4月29日收盘居然创了近期新高。从走势来看,好像根本没受股灾的影响。
医药:这是一个大板块,权重可排第三,所以多说几句。
现在分析医药,首先看是否受“集采”的影响。如果营收和利润明显减少,甚至利润大减,肯定是集采受损股。其次是新冠概念,但我感觉新冠概念可能到头了。
但有些股票仍然不受集采和新冠的影响,营收和利润的增长良好,那么或许可以考虑。
但如果它们以后受集采影响呢?
所以医药股现在不好说。总体感觉是还没到底,但里面也始终都有突然爆发的股票。
电子元器件:前期很多已经大跌过了。但或许跌幅还不够?因为估值总体仍然偏高。
化工:估值很低。但化工板块在2019-2020年大涨了好几倍,后来跌了很多,所以现在有些股票或许可以考虑了。但总体来看或许仍需要消化估值。
顺便说一句,现在化工、电气、保险板块的总市值都在地产股之上,可见地产是多惨。
互联网:这又是一个大板块,过去几年被修理得够呛。考虑到近期管理层对网络股松绑,或许会有中短期的强烈反弹行情?互联网ETF过去一年多跌了将近60%,但4月29日以涨停收盘,我只能说很厉害。
食品饮料:消费升级类,大部分不看好。
农业:在全球粮食涨价的大背景下,按说应该是一个炒作方向。但我怎么觉得里面的主力在总体出逃呢?会不会预期以后国家会严控粮价?农业股总体高估,所以我不会考虑的。
顺便说一下A股分红率前五名的股票。分别是:
1、振东制药,10派27元,按4月29日的收盘价计算(下同),股息率高达24.3%。
但是振东的业绩却乏善可陈,也不知道为什么这次这么大方。看它的股价走势,之前已经大涨过了。难道主力提前知道消息想利用利好出货?我不知道。
2、本钢板材,10派6元,股息率14.6%。
一季报很一般,可能是想进一步降低正股和可转债的转股价吧。看来以后肯定是强赎了,不过时间还早(得2025年)。
3、重庆百货,10派37.9,股息率13.6%。
和振东制药一样,业绩乏善可陈。但重庆百货最近几年在分红上都很大方。
4、冀中能源,10派10,股息率13.3%。
煤炭股的业绩总体很好,很多股票派息都很大方。
5、方大特钢,10派11.1,股息率13.2%。
另外,钢闽光(11.9%)、山煤国际(11.53%鲁西化工(10.98%)也都很不错。可见煤炭、钢铁、化工这几个板块去年都很赚钱。
在此我必须强调:分红好的股票,股价不一定涨。或者说,有可能在分红前大涨、分红后大跌,或者相反。
因为它们分红有各种原因,主力可以利用分红搞出各种骚操作。但敢于高分红的公司一般不太缺钱(不考虑恒大这种),因此在分红前后可以根据股价的情况来操作。
至少我这篇文章介绍了八个高分红股票,几个月以后如果它们中的某些股票跌了10%以上(不考虑分红),或者在分红以前就跌了很多(股息率更高了),我会考虑的,呵呵。

总结全文,一季报还是传统产业好,尤其是煤炭石油、有色、化工、酿酒、基建、银行。有些板块的利润大幅下降,比如房地产、券商和互联网,股价早已大幅下跌。
如果结合估值和大环境,或许可以选择好股?

一个利好消息是,现在我们要全力保经济了。
一些个人分析,仅供参考。股市有风险,投资需谨慎。
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