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汇率波动明显加大！为哪般？如何影响我们的投资！
作者：知识星球找齐俊杰
之前的人民币汇率一直稳定在6.33左右，自打2月下旬升值以来，就一直维持在了高位，但是就在最近一周，开始了大幅波动，先是大幅贬值到6.41，之后又开始重新升值，现在又回到了6.34，汇率的波动为何突然加大？这里面有这么几个原因？
首先，跟我们的股市有关，这周股市行情很不正常，头两天上演了外资逼空大战，大量外资从我们的市场撤离，北向资金大比例减仓，大家都是拿人民币换回美元，发生了一致行动，所以造成了汇率短期内大幅度贬值，而当我们明确表态，稳定了市场预期之后，这种趋势开始发生逆转，外资流出受限，所以币值汇率也就回归了正常。其实很多人现在还在好奇，说老齐你怎么知道，政策该出手了，到底看到了什么判定一行两会将做出表态维稳市场，其实最主要的参考依据就是汇率，市场前两天，汇率大幅波动，这个就触发了我们金融稳定的底线，股市说实话，领导是不怎么太在意的，而且现在除了港股和中概股之外，A股仍然在一个正常水平波动，所以这个时候，他们可能并不想过多的干预，但是当市场的异动，影响了汇率进而会影响资本大规模的跨境流动的时候，就是我们的监管必须要出手的时候了。因为在人民银行的资产负债表上，外汇才是资产。
其次， 中美利差收窄，外资减持了我们的债券，目前拿到的数据只有2月份的，2月份境外投资者减持了我们800亿美元债券，目前中国十年期国债收益率是2.81%，而美国的十年期国债收益率也来到了2.15%，二者差距持续缩小。目前已经缩小到历史较低水平。要知道去年10月的时候，我们是3%，而美国只有1.65%，所以中美利差收窄，很多资金也就逐渐失去了套利空间，所以选择开始撤出。
上一轮美联储货币政策拐点发生后，也大概发生了同样的事情，比如2016年1月，也是中美利差历史低位，跟现在差不多的水平，然后也发生了人民币的贬值，和外资的大比例撤出。也同样引发了市场的动荡，但当时最主要的因素是熔断。但随后，人民币利率逐渐抬升，中美利差逐渐恢复。
那么未来会怎么看？我们大概会有这么几个判断
首先，人民币对美元保持强势，应该不会一直持续，虽然我们有意让人民币币值稳定，主动跟随美元波动，但不意味着人民币要对美元升值，这其实在强美元周期是很难做到的，所以人民币后面会逐渐的弱下来，对美元略微贬值是正常现象。特别是外贸弱化之后，现在美元是高位，应该会维持一段时间。所以要想把美元换回人民币的，可以抓紧最近1年左右的时间窗口。
其次，中美利差，未来将触底反弹，主要表现形式就是人民币的十年期国债收益率开始回升，这倒不是说央行紧缩，而是市场的资金需求增加，经济开始复苏。所以在利率上升周期，市场将进入明确的普林格第二周期，此时债券表现中性，而股市开始触底回升。但这个过程可能会比较缓慢，大家可以参考2016年或者是2014年上半年的行情。
第三，随着美联储启动加息，全球流动性会逆转，大宗商品价格会快速回落。新兴市场国家也会面临新一轮收割，其实道理很简单，就是十个锅九个盖子的游戏，世界上的流动性不够了。所以美国主导资金回流之后，其他的一些地方会出现流动性黑洞，从而造成资产价格的坍塌。这次也一样。
但对我们来说，内地市场的流动性危机基本已经度过，但离岸市场的流动性现在可能依旧没有缓解，虽然港股和中概股反弹比较快，但是大家依旧要小心一点。后面还有较大的波动和起伏。这种暴跌暴涨，恰恰说明现在情绪依旧没有稳定下来，市场流动性也依旧匮乏。所以信心应该坚定，长期看这里确实是难得的低点，但是短期波动还是会有。而且还会很剧烈。
在知识星球齐俊杰的粉丝群里，这两天市场反弹后，大家突然发现，只不过是虚惊一场，最后还是印证了我们的判断，流动性的问题，来的快去的也快。市场基本都是虚假报价，不用过于理会，其实很多道理大家都懂，危急时刻只是感性战胜了理性，这时候，你需要一个人在身边提醒一下，而我们的粉丝群就起到了这样的作用。我们总说，投资没风险，没文化才有风险，学点投资的真本事，从下载知识星球找齐俊杰的粉丝群开始，新进来的朋友，可以先看星球置顶3，我们之前讲过的重要内容和几个风险低但收益很高的资产配置方案都在这里面。
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人民币
2016年