宁德时代头上悬着一个火药桶

图片来源：视觉中国

电池寡头宁德时代将引发股价连日下挫的一系列负面消息斥责为“谣言”，并选择报警后，股价在次日反弹走高。截至2月14 日收盘，宁德时代上涨3.68%，股价亦重返500元上方。

宁德时代否定了被美国制裁、被剔除创业板权重指数、和特斯拉谈崩（传闻与比亚迪达成合作）的一系列市场传言，指称这些消息“无事生非、毫无根据、性质恶劣、影响企业声誉”。另外，特斯拉中国区相关人士也回应称，宁德时代与特斯拉谈崩“确实不属实”。

如果从去年

12月692元每股的高点算起，两个月以来，宁德时代股价已经下跌近 30%，市值蒸发超过4000亿元。这样的情况并不多见。宁德时代是近两年的当红标的，投资者甚至冠以“宁王”之称，以形容其在资本市场长袖善舞。

在市场份额层面，宁德时代是动力和储能电池领域的霸主，国内市场占有率超过一半，全球市场份额占比逾三成，无人能出其右。中国企业能在国内、国际市场都份额领先的并不多，宁德时代是其中之一。

从来没有铁打的王座，也没有一劳永逸的霸主。全国乘用车市场信息联席会（简称“乘联会”）秘书长崔东树表示，“宁德时代的龙头地位并非不可挑战。每个健康的行业，领先者格局一定是在动态变化之中，竞争激烈的动力电池市场尤其如此。”

但崔东树同时又认为，目前国内新能源车企抛弃宁德时代的可能性不大，而且存在巨大的风险。“国内新能源车企的盈利情况并不好，在新能源汽车补贴大幅下降的情况下，整车厂可选择余地不多。比如蔚来、小鹏，目前正是需要电池去上规模的时候，宁德时代的规模优势决定了它必然是短期内国内市场的主力供应者。”

“今年新能源车补贴退坡30%，明年可能就会取消。在这种情况下，对新能源车未来发展前景，以及电池销量能否持续高速增长存在一定的疑问。”申万宏源证券研究所首席市场专家桂浩明认为，股价下跌，反映了市场对宁德时代未来业绩增速下滑的担忧。“宁德时代面临着越来越多的竞争对手，局面远比以前复杂。”

宁德时代所处的动力电池和新能源行业，当前正在印证《资本论》里的这句话——“一旦有适当的利润，资本便胆大起来”。这是当下最热闹的赛道，各路资金一股脑涌入、地方政府青睐、银行贷款倾斜。其中逻辑也很容易理解，这个领域不仅符合中国的“双碳”目标，也符合更大范围的全球清洁能源革命。许多人看到了电池供不应求，有很强的议价能力，被利润和市场前景吸引，加码下场赌博。

但他们不应该忘记光伏产业的前车之鉴，产能过剩之后的降价倾销，让市场一度变成一地鸡毛。

除了被国内的竞争对手群起而攻之，宁德时代更艰难的战事，在海外。

电池咨询公司Cairn ERA的山姆·贾非（Sam Jaffe）曾发表评论称，宁德时代是中国的政府产业政策造就的“梦之子”。这家电池巨头不断在欧美扩大市场份额，在全球上下游大举并购，或许已经成为“眼中钉”。即便此番被美国制裁的消息是空穴来风，但紧张的科技地缘政治局势，将是悬在宁德时代头上的一个潜在的火药桶。

全球资本正一齐盯着电池这块肥肉，在一个天量规模的热门市场，一家中国企业能否在一个宽松、自由的市场里竞争，还存在非常大的不确定性。另外，在电动车是未来趋势的全球共识下，欧美企业能否允许成本占比超过3成的电池掌握在一家中国公司手里，全世界都看这一家企业的脸色，可能性非常渺茫。

电池正和半导体一样，日益被当作一场军备竞赛。目前，欧美正在大力资助本土制造电池和配套供应链追赶中国。他们认为，太过于依赖某家中国供应商，是个战略软肋。

正如福特汽车全球CEO吉姆·法利（Jim Farley）此前的表态，现在是棒球比赛第二局（棒球比赛共有九局），行业刚刚起步。整车厂初期可以向多个供应商采购电池。长期来看，车企应该考虑主导电池开发和生产。

崔东树对此持相同观点，他认为自产电池是整车集团的必然选择。“电池和发动机一样重要，是主流车企必须掌握在自己手中的核心产品。车企想要达到百万量级的规模，必须要有自己的动力电池自主生产体系。否则成本无法控制，核心技术无法提升，将陷入很大的灾难。”

目前，宝马、大众、沃尔沃、保时捷、特斯拉，以及吉利、长城等中国车企，都已经公布了自产电池计划。

最大的疑问在于，如果车企纷纷自产电池，不再需要宁德时代，那么这家公司会被谁需要呢？（财富中文网）

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