警惕 | 美股票跌崩了！加拿大随美国加息，加元贬值，楼市阴影

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加拿大和美国股市今天（1月24日，周一）开局大幅走低，早盘中段几乎所有板块均出现亏损。标普500指数（S&P 500）今日开盘时重重下挫，原因是市场对美联储可能加息的担忧加剧了风险情绪。

标普500指数开盘时下跌超过41点（0.95%），至4356.32点，并继续下跌。到上午10点左右，该指数已经下跌超过2%，比1月3日的官方修正区间的峰值低10%。

美国道琼斯工业平均指数比前一天下跌194点（0.57%），以34070.61点收盘。纳斯达克综合指数比前一天下跌287点（2.09%），以13481.50点收盘

今日，加拿大元兑美元汇率为78.92美分，而上周五则为79.71美分。此外，3月原油合约下跌1.79美元，至83.35美元/桶；而在3月天然气合约上涨11美分，至3.90美元每单位。此外，2月份的黄金期货合约上涨80美分，至每盎司1,832.60美元；而3月份的铜期货合约则下跌9美分，至每磅4.44美元。

图源：Yahoo Finance

全球经济或呈现恐慌情绪，因为美股情况越来越糟糕。

1月25日（本周二），美联储将召开为期两天的政策会议。在此之前，交易员们可能会继续感到紧张。去年12月，美联储将其政策重点从通过低利率提振就业市场转向控制通胀，目前通胀率接近40年高点。不过，尽管通胀有所降温，但较高的利率往往也会给消费者支出降温，而消费者支出推动着美国约三分之二的经济增长。

自疫情爆发以来，美联储的宽松货币政策的确帮助推高了股价。但是，

当美联储在去年12月暗示，今年可能至少三次加息，并将加快撤销其他刺激措施时，即发出了一个警告——疫情大流行期间低息货币时代正在结束。

许多分析师预计，美联储今年将采取更积极的措施来抑制价格飙升。目前，供应链混乱、原材料和劳动力短缺加剧了价格飙升。以Jan Hatzius为首的高盛（Goldman Sachs）经济学家预计，

美国今年将有四次加息。

而另一个令投资者担忧的因素是，Netflix等在疫情期间备受追捧的企业业绩和发展前景令人失望。本周，美国科技行业一些重量级公司将发布财报，其中包括微软（Microsoft）、特斯拉（Tesla）和苹果（Apple）。目前，科技股仍是疫情交易中的最大赢家之一。

图源：aljazeera

由于美国决定加息，邻居加拿大也高度紧张。目前，市场对加拿大央行将于本周三（1月26日）加息的预期越来越高，这将是加拿大近期以来首次加息。

彭博社（Bloomberg）的数据显示，市场已经消化了今年加息的预期，这将使隔夜利率升至2.00%。无论如何，加拿大央行加息影将响到你我生活的方方面面。

图源：彭博社

通货膨胀

加拿大央行警告称，随着经济从新冠大流行中复苏，通胀仍是一个无法回避的问题。但BMO Capital Markets的高级经济学家Jennifer Lee表示，一次加息无法遏制通胀。她预计央行今年将从3月开始四次加息。

Jennifer Lee在接受采访时说，“这将有望开始遏制我们目前看到的非常高的通胀率。”至于整体加拿大经济，她表示，

加息将导致经济增长回落，但预计今年加拿大GDP生产总值仍增长4%，只是低于去年4.5%的增长率。

最后，Jennifer Lee补充道：“你不希望任何事情过热，这就是加拿大央行现在决定升息的原因，尤其是当你关注加拿大房地产行业的时候。”

抵押贷款

加拿大房主何时感受到高利率带来的压力，取决于他们的贷款利率是

可变的

还是

固定的

。

加拿大经济学家

James Laird

表示，“这对可变利率的影响是直接的，因为如果加拿大央行上调1.25%利率，各大银行的预计优惠贷款利率也将上调同样幅度。”因此，最明显的受影响者是那些目前采用浮动利率的人。

人们应该预料到，随着加拿大央行宣布加息，他们的利率以及支付款项将会上升。

”

与此同时，

拥有固定利率抵押贷款的房主在进行再融资时，将面临更高利率。James Laird

暗示，“部分房主应该考虑锁定可变利率。因为可浮动利率明显低于固定利率。所以像往常一样，可变利率一开始比较便宜，虽然它确实有更大风险和波动性。但多年来，率先锁定可变利率已被证明是一个优秀的策略。”

最后，

James Laird

对打算在未来几个月买房的加拿大人给出了两条建议：

1.买房时锁定预先批准的抵押贷款利率；2.为未来更高的利率做预算。

住房

至于住房问题，加拿大RBC Economics的高级经济学Robert Hogue分析道，提高借贷利率给加拿大房地产市场降温，他认为这仅能起到微弱的降温作用，因为“新移民的到来”和“住房供应紧张”仍将是加拿大房市过热的主要因素。

“我们预计会有更多的新移民在寻找住房，无论是租的还是买的，所以我们需要提供更多的住房储备，毕竟住房需求方面的压力可能仍持续。最终，即使加息可能会给房市降温，但还有其他的因素在起作用。”

加拿大皇家银行经济预测称，

加拿大央行将在2022年加息三次，明年再加息三次。

此外，Robert Hogue认为，

即使在农村或郊区，由于社会正向远程办公转变，以及人们承受房价能力有限，或间接抵消政府加息给楼市带来的降温效应。

银行股

艾威投资管理公司（Avenue Investment Management）合伙人兼投资组合经理Bryden Teich表示，加息对加拿大各银行的影响是双重的。

尽管银行将享受净息差扩大的好处，但借贷利率上升带来的经济放缓可能对银行造成不利。

过去两个月里，银行股大幅上涨。“我观察了银行类股票，认为加息周期的乐观情绪已经在很大程度上反映在银行股票价格中”，Bryden Teich表示，这次反弹让他开始质疑银行股票是否被充分估值。

他说：“我开始担心未来12到18个月的衰退风险，

因为银行股正处于历史高位，

目前这些因素都没有反映在股价中。

科技股

过去几个月来，一度高歌猛进的科技股在今日大幅下挫，主要原因是投资者纷纷逃离高市盈率的股票。加拿大科技公司Shopify Inc.是一个典型的例子，该公司股价已较去年11月中旬的峰值下跌了一半。

Bryden Teich认为，

随着部分科技股的下跌，投资者应该拿出购买清单，开始在高质量的科技公司建仓。

Bryden Teich补充道：“我实际上会减少对银行的投资，转而关注科技领域的公司。”

加元

加拿大帝国商业银行资本市场（CIBC Capital Markets）北美外汇策略主管Bipan Rai表示，通常情况下，加息意味着加元走强，但还有其他因素，比如美国货币政策，可能导致加元在年底前走弱。

他说，鉴于今年美联储至少四次升息的预期已被市场消化，“这确实抑制了加元的上行压力。”他预计，

到2022年年底，加元兑美元汇率将跌至77美分。

但同时他也指出，在这一过程中可能会出现很多波动。

Bipan Rai说:“我更关注的不是2022年加元利率的走势，而是2022年以后到2023年和2024年的走势。我们预期的是，加拿大市场将更积极地消化这些年来美国加息的价格变化，这应该会在

今年下半年总体上削弱加元。

”

最后他表示，至于加元上行风险的一个重要因素，则是油价走强。

未来更多经济展望，还有待加息后进一步观察。

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作者：任远

责任编辑：马家辉

出品：北美报告

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