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随着全球加息大潮愈演愈烈,同时新冠疫情援助计划退场,背负着巨额债务的新兴市场恐将重新陷入“失去的十年”、甚至面临爆发新主权债务危机的风险。
世界银行近日公布的数据显示,2022年有74个低收入国家将不得不向官方和私营部门贷款机构偿还约350亿美元,比2020年增加45%。
“债务问题日益严重,发展中国家的财政空间将继续缩小。这些国家真的面临着又一个‘失去的十年’的风险。” 联合国贸易和发展会议秘书长Rebecca Grynspan称。
新冠疫情期间,为了支撑经济,新兴经济体承担了更多的债务。据联合国上周发布的报告,自2019年以来新兴市场的平均政府债务总额上升了近10个百分点,预计到2021年底将达到国内生产总值的64%。
令人担忧的是,疫情期间暂停偿还的贷款即将恢复,而再融资成本正在不断上升,这些都将加重已然高企的新兴经济体还款压力,尤其是那些脆弱的经济体。
“各国正面临着恢复偿还债务的局面,但此时他们没有足够的资源来偿还债务。” 世界银行行长David Malpass称,并警告无序违约的风险正在增加。
首当其冲的就是斯里兰卡等最脆弱的国家。国际三大评级机构之一的标普全球已经警告称,斯里兰卡今年可能出现违约,同时下调了该国主权债券的评级。
在厄瓜多尔债券重组中赚的盆满钵满的对冲基金经理,如今已把猎食的目光对准斯里兰卡。在 Vontobel Asset Management 中执掌高达38亿美金规模新兴市场债务基金的 Carlos de Sousa 认为,斯里兰卡国债违约的概率大于50%,(违约后)债券如此便宜,以至于回收价值高于市场价。
不止是这些国家,世界银行在最新公布的经济展望报告中警告道,大约60%的低收入国家需要重组其债务或面临需要重组的风险,并且可能会出现新的主权债务危机。
国际货币基金组织(IMF)也在上周发布博客文章称,公共与民间债务以及外汇曝险较高、经常帐收支较低的新兴市场国家,已经看到本币相对于美元出现较大波动。因此,通胀压力较大或制度较为疲弱的新兴市场国家,应该尽快采取行动让货币贬值,并调高指标利率。
事实上,部分新兴市场国家央行(如波兰、阿根廷、秘鲁等)已率先启动加息。今年以来,波兰央行已经将主要利率提高50个基点至2.25%,这是该央行连续四个月加息,也是2022年首个加息的国家银行。阿根廷央行也将LELIQ利率提高200个基点至40%,为该央行一年多来首次上调基准利率。秘鲁也将基准利率上调至3%。(编辑 言一)
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