彼得•林奇曾在《战胜华尔街》里提到:“我每次去企业调研时,最后都会问一个问题,谁是你们最畏惧的竞争对手?或者你觉得谁是行业里最优秀的企业?”这可能是投资大师寻找龙头企业的一种方法。
其实,不止投资大师偏爱龙头企业,很多个人投资者都青睐龙头企业,因为它们是一个细分领域中综合实力最强、最优秀的领先者,投资“钱”景可期。比如说到白酒,谁能不爱茅台?提到电池,谁不说宁德时代厉害?再看医药,恒瑞必须拥有姓名!
对于普通投资者而言,想要同时拿下这些行业龙头并获得理想的投资回报,不仅需要充足的资金准备,也需要丰富的专业知识。但市场中有这样一只指数,囊括了50只来自各个行业的龙头企业,如果布局相关指数产品,就可以让你越过高门槛,同时成为50只优质龙头的股东,分享这些优秀企业的发展红利。
它就是备受市场关注的中证龙头企业指数(指数代码:931802)。
千锤百炼,精选“大而美”的龙头企业
相较于一般指数的编制而言,中证龙头企业指数新增了成长性指标、盈利指标,只为选拔出最“大而美”的龙头企业。
为保证指数成长性,中证龙头企业指数加入了对行业的“成长性”排序,即考察行业近3年营业收入复合增长率,其中,排名前50%的行业为高增长行业。该指数主要选取高增长行业,同时兼顾一定数量的低增长行业,以确保纳入各行业龙头,实现对中国经济的全面反映。
此外,除了考虑市值、成交额、营收和净利润等常规的体量因子,该指数在编制过程中尤其重视企业盈利质量,将毛利率和ROE(净资产收益率)等盈利指标纳入考核,以确保筛选出既具有规模又具备较强盈利能力的公司。
然而,兼具成长性、盈利能力和体量的公司只是通过初步筛选;若想成为指数成份股,还需要经过再次筛选,即只有满足总市值、成交额和ROE综合排名前50的公司才能成为最终样本。可谓是在龙头企业中优中选优,指数具有极强的市场代表性和竞争力。
通过层层选拔,哪些行业和企业最终入选了呢?
据Wind数据统计,中证龙头企业指数覆盖了十大中证一级行业,其中主要消费、工业和金融为前三大权重行业;从申万行业分类来看,食品饮料、医药生物、电力设备、电子等黄金赛道也被一网打尽。
(数据来源:Wind;截至2022年1月14日)
成份股方面,既有贵州茅台、招商银行、中国平安等传统行业的龙头老大哥,也有宁德时代、隆基股份等新兴龙头。
(数据来源:Wind;截至2022年1月14日)
如果按照最新收盘价(2022年1月14日)来计算,分别买入一手以上50只龙头股,一共需要80万元左右,这会将很多投资者拦在门外;然而,如果通过中证龙头企业指数的相关指数产品进行配置,就可以低门槛拿下这50只行业龙头。
穿越牛熊,五年指数涨幅达95.33%
巴菲特曾经说过,投资要找“长长的坡、厚厚的雪”,而从长期收益来看,中证龙头企业指数的成份股就具备“长坡厚雪”的特征。
据统计,自指数基日(2016年12月30日)以来,指数前十大权重股平均涨幅超512%,其中,宁德时代涨幅最高,5年涨了1501.23%;当范围扩大至20大权重股时,平均涨幅高达657.70%,其中涨幅最高的韦尔股份涨幅为2656.23%。(数据来源:Wind,区间:2016年12月30日至2022年1月14日)
得益于成份股的高成长性和高盈利能力,中证龙头企业指数具备优良的财务指标,其中ROE持续领先A股市场。股神巴菲特就曾说过:“如果非要我用一个指标进行选股,我会选择ROE。”可见能够创造并维持较高水平的ROE绝非易事。
(数据来源:Wind,截至2021年9月30日)
更重要的是,中证龙头企业指数在二级市场的表现也十分抢眼。据统计,自基日以来,该指数累计上涨95.33%,大幅超越代表大中盘股的中证800以及代表小盘股的中证1000,同时也显著跑赢了代表A股整体表现的中证全指。
(数据来源:Wind,区间:2016年12月31日至2022年1月14日)
由此可见,无论是成份股基本面还是指数的财务数据与历史表现,中证龙头企业指数成份股龙头属性都非常明显,值得投资者重点关注。感兴趣的同学可以上支付宝搜“龙头”,了解一下。
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