非著名网红基金经理盛丰衍最近在微博吐槽，说自己不敢去丈母娘家蹭饭了。原因是自己的基金净值掉的厉害，一个月就让丈母娘一年的退休金亏没了。有好事网友建议：可以拿岳父的补仓。盛丰衍回了个捂脸哭的表情：
岳父的钱也被埋了。
在成长风格占主导的2021年，盛经理主管的西部利得量化成长年内一度跑赢了沪深300 四十个点。但在最近一个月里，风云突变，过去一整年不受待见的价值风格逆势上涨，而与之相对应的是以新能源为代表的成长板块快速下跌。主打新能源赛道和成长风格的2021年的公募一哥崔宸龙和2020年的一哥赵诣，手上的几个基金都回撤了11%。
许多人在讨论，市场的风格是否已经从成长切回到价值，甚至觉得高歌猛进两年的锂芯光赛道可能会就此终结。
今天我们就下这个决断似乎太早了。但可以肯定的是，投资就是投赛道，这句话和几年前的投资就是投ROE，投资就是投核心资产一样，与其说是描述市场的本质，更是在描述一种共识和偏好。
但这种偏好本身其实有很多的约束条件，比如鼓励科技创新的宏观环境、公募主导的资金结构、交易者的共识等等。一旦外部的约束条件发生了变化，市场的偏好也会变。对于更多的普通投资人来说，如果你没办法看清那些底层的，不变的逻辑，那么在投资决策中，很可能会落于人后。
这个底层的逻辑，就是行业研究。戴老板在远川投学苑发刊词中曾经说过这样一句话，过去10年大部分成功投资者赚取回报的关键，不是依靠“宏观”的进出择时，也不是依靠“微观”的黑马捕捉，而是依靠对“中观”行业的深刻认知。
基于这样一个理念，我们从去年夏天上线了一门全市场独家的体系化行业课程—远川投学苑。短短的半年多时间，我们覆盖了10个消费行业，7个制造行业，5个医药行业，6个科技行业和4个周期行业，既有高热赛道，也有相对冷门的行业。我们也积累了数千名热爱学习的同学，和我们一起洞察行业机会，提升投资能力。
但这段时间，依然有不少的同学在说，你们这些行业讲的都不错，但对于普通的投资人来说，始终缺少一个抓手，帮助我们从零到一，一步步建立一个分析框架。
基于这样一个需求，我们重新改版了远川投学苑3天训练营，并邀请远川投学苑的高级制作人雷鸣老师担任主讲。我们立了一个FLAG，如果只有三天时间，就能真正帮助到投资人，你应该学一些什么？
第一天，自上而下选行业。我们会帮助你建立一个基本的分析框架，用行业比较的方式来告诉大家，此时此刻，哪些行业受宏观的影响更大，为什么消费要看CPI，而周期和制造要看PPI，哪些高频前瞻的指标可以精准刻画行业的景气水平？哪些行业更需要关注价格？哪些行业更需要关注销量？
第二天，看懂一个行业。你要知道驱动这个行业的核心因素是什么。比如消费更看永续的确定性，所以更注重商业模式、品牌、护城河。周期看短期的盈利的弹性，所以更看重供需错配下量和价的变化。科技更看重行业空间、成长性和景气度。
我们会挑选至少3种不同类型的公司，受上下游挤压的白电行业，受下游驱动的消费电子行业，具有自主性的乳制品行业，带你了解行业赚钱的底层逻辑。
第三天，看懂一个公司。好公司不一定是好股票，但好公司一定不是烂股票。我们会拿出一个完整的公司案例，从盈利、效率、现金流、竞争优势和风险性等角度来庖丁解牛，帮助大家真正看懂一家公司。
总之，好的知识产品不是知识的简单堆砌，而是为大家做好向导，在有限的时间里去帮助大家建立一个简单好用的分析框架，相信这三天的学习，一定能帮你提高投资能力。
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