这些蓝筹股值得选择，但不意味着不会下跌。
作者 | Dividend Sensei
来源 | 华尔街大事件
摘要
  • 2021年是市场飙升和低波动性的异常之年。2022年的情况可能正好相反，回报率会更低，还会有一两次调整。
  • 幸运的是，总有令人惊喜的蓝筹股可供选择——MMP、BTI、EPD、MO、ENB、KMI、LGGNY、TRP、PM、MFC、ABBV、AMZN、PHM、PYPL、GOOGL、CMCSA、ADBE、CMI、FB、LCII、VMW和VFC。
  • 它们的收益率为3.7%，被低估了17%，分析师预计长期回报率为14.3%。
对于这些股票来说，这12年真是不可思议。
历史上很少有投资者有这么好的表现。当然，一个12年来都能带来巴菲特式回报的市场也有不好的一面。
根据摩根大通的数据，基于收益，市场现在被高估了32%，根据其他估值指标，这一数字甚至更高。
事实上，高盛估计市场很少被如此高估。
（来源：Lance Roberts）
均值回归是华尔街最强大的力量，那么它到底有多强大？
根据美国银行的数据，随着时间的推移，80%的蓝筹股回报纯粹是估值均值回归的函数。
  • 规则一：大多数事情将被证明是有周期性的。
  • 规则二：当别人忘记规则一时，一些最大的得失机会反而就来了。“——Howard Marks
这对指数投资者意味着什么？他们需要为未来5到10年低得多的回报做好准备。
摩根大通预计，到2027年，回报将略微为负。
Vanguard预计，标准普尔指数未来十年的回报率约为3.5%，增长基本为零。
高盛预计市场基本上会失去十年，穆迪也是如此。
在华尔街工作的3400名分析师，他们的共识是什么？
（来源：DK 标准普尔500估值和总回报工具）每周更新
他们预计标准普尔500指数的回报微乎其微。
科技崩溃失去的十年：价值的“复仇”

2000年3月24日，标准普尔500指数在美国历史上最严重的泡沫时期达到顶峰。
  • 历史高估50%
Realty Income（O）和企业产品伙伴（EPD）被低估了50%，三年来一直在下跌，因为投资者放弃了科技价值。
然后从2000年到2002年，标准普尔500指数下跌了45%，纳斯达克指数下跌了80%，像亚马逊这样的热门科技股下跌了92%。
从2000年到2003年的EPD、O和AMZN
（来源：投资组合可视化工具）
在科技股大跌期间，EPD和O等高收益价值蓝筹股飙升。
从2000年到2010年（S&P失去的十年）
（来源：投资组合可视化工具）
在市场失去的十年里，EPD上涨了10倍，Realty上涨了7倍。
甚至那些在最糟糕的时候购买亚马逊的人仍然翻了一番。
今天我买别人不会买的东西，明天我就赚别人赚不到的回报。”——杰瑞·赖斯
因此，让我通过介绍以下22只蓝筹股，向你展示一下现在的股市有多惊人。
产量、增长和价值的完美结合

2022年是资本市场走向如何？是又一次科技大崩溃？还是超值的辉煌十年？也许是，也许不是。
Fundastrat的Thomas Lee认为，标准普尔500指数的牛市可能会延续到2029年，并达到19000，4倍回报。
分析师在每一个论点的两边都提出了合理的论点。
（资料来源：DK S&P 估值和总回报潜力工具，摩根大通，美国银行，普林斯顿，RIA）
  • 超过12个月的运气是基本面的33倍
  • 超过11年的基本面是运气的11倍
如果你拥有世界上最好的蓝筹股，每一个都以公允价值或更高的价格购买，代表着收益、增长和价值的良好组合，那么随着时间的推移，你有91%的可能性能够致富。
因此，今年2022年最好的蓝筹股不是纯粹的价值，也不是纯粹的高收益，也不仅仅是被低估的增长，而是决定长期投资成功的唯一基本面的合理性和谨慎的组合。
2022年可以选择的22只蓝筹股介绍

（来源：DK研究终端）
现在让我来详细介绍一下这些股。
（来源：DK研究终端）
他们可以说是很不错的公司，以上就是证据。
（来源：DK研究终端）
根据标准普尔500指数的数据，未来30年，这些蓝筹股中任何一家破产的平均概率为3.6%。
这些是低风险蓝筹股，平均股息增长率为23年，而Ben Graham的卓越标准为20年。
两年后，这22家公司就成为了有效的分红贵族。
想要更多证明其基本面不错的证据吗？
让我们考虑资本回报率，或年度税前利润/运营资本（经营一年业务所需的资金）。
ROC是Joel Greenblatt的质量和moatiness的黄金标准代表。
  • Gotham Capital 21年的总回报率为40%
  • 仅仅用估值和资本回报率来代表质量
我们以低于平均水平的价格收购高于平均水平的公司”。Joel Greenblatt
（来源：DK研究终端）
这些蓝筹股的资本回报率在同行中排名前19%，13年ROC中位数为121%，这在过去五年中相对稳定。
这证实了一条宽阔而稳定的护城河，根据Joel Greenblatt的说法，这些公司是世界上最优质的公司之一。
好吧，那么这些都是一些优秀的公司，但是估值、增长和回报潜力呢？为什么这些是2022值得选择的蓝筹股呢？
（来源：DK研究终端）
3.7%的收益率？相比之下，Vanguard的高收益ETF收益率更高。2.7%还是收益率为4%的垃圾债券？或者标准普尔500指数的1.4%，贵族的2.2%或者纳斯达克的0.5%怎么样？
3.7%是一个高收益投资组合，包含50%的成长股。
一种是预期收益或现金流为14.7倍的股票，其PEG为1.38，接近彼得·林奇的“合理价格增长”。
事实上，这22只蓝筹股的历史市盈率和现金流都是17.9倍，所以我称之为这一组
  • 巴菲特擅长以优惠价格打造的优秀公司
  • 彼得·林奇以惊人的价格增长
（来源：DK研究终端）
分析师预计，这22只蓝筹股将在2022年带来22%的回报率，是市场回报率的两倍多。
根据FactSet的数据，许多公司12个月价格预测的误差幅度约为23%。
  • 2022年的统计可能回报率为16.6%至27.0%
但比他们在2022年的表现更重要的是，分析师预计这22家蓝筹股的长期复合年增长率将达到15.6%。
（来源：晨星、FactSet、Ycharts）
15.6%的长期年回报率与历史上最伟大约翰·邓普顿的投资者不相上下。
有什么证据证明这22只蓝筹股真的能带来如此非凡的长期回报
2016年以来的历史回报
未来不会重复，但经常押韵。-马克·吐温
过去的表现不能保证未来的结果，但研究表明，随着时间的推移，基本面相对稳定的蓝筹股会根据收益率、增长率和估值均值回归提供可预测的回报。
所以让我们来看看这22个蓝筹股在过去五年中的表现。
（来源：Portfolio Visualizer Premium）
在过去的五年里，市场和这22个蓝筹股可以让您的资金翻一番多。
唯一不同的是，这些蓝筹股中有一半已经进入熊市，这就是它们被低估的原因。
分析师预测增长15.6%，而他们在过去五年中实现了16.6%的增长。
S&P实现了17%的增长，并有望在未来5至10年获得0%至5%的回报。
2022年很可能是波动性远超2021年的一年
在任何一年，投资者都应该预期潜在的14%会存在修正的可能性。
今年，分析师预计将出现10%至20%的回调。无论这是由Omicron病例激增引起的，还是由利率上升引起的，或者两者都有，或者是完全不相关的，关键是股票永远不会只上涨。
除非你有很长的时间跨度，在这种情况下，从战胜通胀和为舒适或富裕的退休生活提供资金的角度来看，股票很有可能是你实际上可以拥有的风险最低的资产。
今天MMP、BTI、EPD、MO、ENB、KMI、LGGNY、TRP、PM、MFC、ABBV、AMZN、PHM、PYPL、GOOGL、CMCSA、ADBE、CMI、FB、LCII、VMW、VFC代表了2022年及以后可以选择的一些蓝筹股。
这并不意味着它们不能在市场低迷时下跌，几乎所有股票都会下跌。
这意味着这些都是Super SWAN品质的蓝筹股，具有无可挑剔的安全性、可靠性和质量，可以在所有经济和市场条件下提供可靠和快速增长的收入。
本文来源：华尔街大事件（公众号：ipobushou）——旨在帮助投资者理解世界，专注报道美股，对美股感兴趣的朋友赶紧关注我们。
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