【港股研究社】是美股研究社旗下的公众号，专注港股企业财报、热点、新股解读，发掘港股投资机会。欢迎大家关注！


特斯拉大涨13%逼近历史高位，

四季度交付量再创新高。

编辑 | 美股研究社
因为微信更改了推送规则，推文不再按照时间线显示，如果不点『在看』或者没有『星标』，可能会错过我们的推送，从而错过有关美股的重要新闻。如果不想错过我们的精彩内容，请记得点击进入“美股研究社”公众号，选择右上角“...”，点选“设为星标”。再次感谢您的持续关注！
特斯拉股价上个交易日收涨13.53%，报1199.78美元，市值为12048.9亿美元，成交额为408.54亿美元。
马斯克动态追踪
Brett Winton：金融媒体生态系统普遍存在的（而且普遍接受）
将价格波动与风险混为一谈大大损害了投资大众的利益。

马斯克：绝对的。这只是糟糕的数学。
Claudio Ombrella：#Model3是2021年在瑞士销售的第一大汽车：所有车辆包括ICE和PHEV。
马斯克：瑞士!   
TSLA相关新闻

【特斯拉(TSLA.US)大涨13%逼近历史高位 去年四季度交付量再创新高】

据特斯拉在元旦假期公布了Q4交付数据，其总共完成30.86万辆新车的交付，创下新纪录的同时，也使得公司全年交付数据定格在93.6万辆。考虑到德国柏林和美国得州工厂的建设进度，华尔街高度期待特斯拉的产能在2022年再上一层楼。受到利好刺激，特斯拉(TSLA.US)新年第一个交易日大涨13.53%，逼近历史高位。

【特斯拉(TSLA.US)股价飙升 马斯克身家单日增加326亿美元】

特斯拉(TSLA.US)周一(3日)股价飙升13.53%收报1,199.78美元，带动公司行政总裁马斯克身家亦急升。根据《福布斯》的实时富豪榜，马斯克身家单日增加326亿美元(约2,542.8亿港元)或11.98%，至3,042亿美元(约2.37万亿港元)。

【特斯拉2021年交付93万辆，四季度30.86万辆再创纪录】

特斯拉的季度交付量再度超过了华尔街的预期。官方表示，2021年的4季度，特斯拉的新车交付量为30.86万辆，而此前华尔街的预估为26.5万辆。这已经是特斯拉连续第7个季度交付量创纪录。

在过去的2021年，特斯拉共交付了93万辆。一方面因为特斯拉降低了芯片短缺的重大影响，另一方面提高了上海工厂的产量。

2020年，该公司全年的汽车交付量还不到50万辆，特斯拉曾多次表示，预计在多年的时间内，其交付量将以每年50%的速度增长。
投资人观点
【高盛前投资主管Gary Black观点汇总】
Gary Black：两周前，我称TSLA收益率不断走高而TSLA股价下跌是一种反常现象。今天这一切都改变了。WS 22财年的EPS增长了2%，达到8.88美元，而TSLA股价飙升了13.5%，投资者显然期待在第四季度的巨大收益后有更多的积极修正。
Gary Black：如果2022年每股收益为12美元，2023年每股收益为19美元，波动增长50%，那么应该为$TSLA支付多少钱？R1G的交易价格是L/T EPS增长的2倍。按照我的2023年EPS为19美元，市盈率为100倍，我可以证明TSLA的价格为1900美元。按照街边2023年12美元的EPS，一个公平的价格是1200美元。分开它，你会得到1550美元。
Juan：公关预算能买到的就是这样的BS
Gary Black：不，这不是公关预算的目的。公关预算是为了向美国人传达我们都知道的东西--特斯拉是世界上最安全的汽车，并建立其安全的品牌资产。
Gary Black：以MS公司为代表，2022-2023年TSLA的EPS费用可能会增加~20%。MS公司的亚当-乔纳斯将2022年的GAAP EPS从5.99美元提高到7.89美元，2023年从8.33美元提高到10.15美元。增加2美元/股的非美国通用会计准则EPS意味着2022年提高了+24%，2023年提高了+18%。我的tsla ests是2022年12美元，2023年19美元。
Ross Gerber：试图通过这些数字推断出特斯拉的利润率会是多少。@garyblack00 你对你的估计修订有什么看法？
Gary Black：CNBC @Lebeaucarnews
 在谈到电动车的采用时，他不知道自己在说什么。2021年，电动车销量将增长~100%，2022年可能会再增长60%。一句话，全球电动车的销售正在爆炸性增长。这种动态是推动特斯拉销量上升的原因。
Gary Black：根据21财年93.6万的交付量，我修订的21财年Adj EPS为6.80美元（原为6.50美元）。我修改后的第四季度EPS为2.55美元（原为2.25美元）。我可能会提高22财年的交付量（1520K）和EPS（12美元），但我已经远远领先于WS（分别为1310K和8.9美元）。WS正在疯狂地修改EPS。
Gary Black：2/ 我将在下周重新审视我的$TSLA PT，即1400美元。我的PT是基于我对2022-205年的成交量/EPS的预测，这远远高于街道#。我的2025年EPS为40美元，相比之下，2025年街道EPS为18美元，所以对我来说，上升空间要小得多。华尔街将在今天修改第四季度和22财年的销量和EPS。
Gary Black：Piper Sandler的分析师Alex Potter（买入，1300美元）今天早上说。将第四季度的交付量年化后，2022年的交付量为122万。加上柏林/奥斯汀，我们的2022年产量估计为138万，太低了。由于产量巨大，我们的毛利率也太低了。我们将在与投资者沟通后更新我们的模型。
Gary Black：在第四季度交付308.6千美元后，TSLA+7％至1130美元的盘前交易。这将导致22财年的Vol/EPS ests飙升10-15%，因为分析师在2023-2024年的预期现在将发生在2022年。由于对Omicron的担忧有所缓解，股票在TSLA（SPX +0.4% NDX +0.5%）后面反弹。10yrTY收盘。
Gary Black：2/ $TSLA第四季度交付量为308.6K，震惊了市场。今天早上，惊呆了的分析师们将会互相推举，将第四季度的EPS预期从1.97美元提高到>2.40美元，将2022年的交付量从130万提高到150万（我估计是1520万），将2022年的EPS从8.70美元提高到10美元以上（我估计是12美元）。牛市将把PTs提高到1600美元。
Gary Black：3/ $TSLA可能会在现在和第四季度EPS（1/26E）之间移动到ATH（11/4 $1,230），因为奥斯汀/柏林开幕，Elon的悬念被解除，投资者将2023-2024的预测提前到2022。2022年交付量为160万是现实的：第四季度运行率为120万，中国+15万，柏林/奥斯汀各+15万。
Gary Black：$TSLA熊市的研究正在进行中。"第四季度的生产和交付令人印象深刻......近期股票可能继续升值。" 还有这个愚蠢的说法。"TSLA的交易价格为每辆交付汽车超过100万美元"。这就像看价格与追踪收益的关系，在收益飙升的情况下这是不相关的。
Gary Black：2/作为一名前分析师，我感到困惑的是，分析师会承认成交量大增，然后回落到落后的估值论点上，而这与成交量和盈利飙升至80%的情况并不相关。我还没有看到熊市的任何实质性内容。情绪化的规则。
Mayur  Thaker ：确定合理的市盈率是很困难的，但它在很大程度上是基于未来收益折算到现在的条件。
我画了一个快速的样本--如果特斯拉的GAAP净收入最终沿着这些路线，如果我们的贴现率是8%，那么这里是你合理的市盈率倍数。
Gary Black：你的TSLA贴现率为8%，似乎太低了：10年期TY为2.0%，股票风险溢价为6%，β值为1.6倍，股票贴现率应该接近11.6%。
Gary Black：怀疑TSLA的人不能否认TSLA的交付量正在加速增长，21财年的交付量增长了87%，即使在埃隆告诉TSLA员工专注于利润率而不是最大化季度末交付量之后。想象一下，当柏林/奥斯汀开业，TSLA的产能翻倍至220万辆时会发生什么？
Mt.Gox’ed.bitconnect：你怎么每天都在为埃隆加油？
Gary Black：也许我在抨击他关于$TSLA缺乏公关和短期关注后感到难过：TSLA 安全品牌资产。
机构重要评级
【机构：维持特斯拉目标价1580美元，预计22年交付量将达150万辆】
New Street Research研报指出，特斯拉21年第四季度的交付量超过预期，维持对其买入评级和1580美元的目标价，该目标价目前为华尔街最高价。该行表示，柏林和德克萨斯工厂的增产意味着特斯拉在2022年可以轻松交付150万辆，同比增长60%。该行预计上海工厂22年上半年交付量约为每季18.5万辆，并随着扩张而略有增长。柏林工厂产能预计到22年Q4增加到每季度7万辆。并预计德州工厂22年3月开始生产，以与柏林相同的速度提升。此外该行预计特斯拉需要在未来几年宣布开设4-5家新工厂，以继续保持50%的年增长率；预计最迟在2023年中期宣布。
继续阅读
阅读原文