本周(12月13-18日)国际货币基金组织(IMF)表示,去年全球债务飙升至创纪录的226万亿美元,随着利率上升,该机构对债务的可持续性表示担忧。

美国方面,12月15日下午,美联储结束了本年最重要的一次货币政策会议。美联储宣布决定将缩减购债的速度提高一倍,即从2022年1月份开始,将减少每月购买200亿美元的美国国债和100亿美元的机构抵押贷款支持证券(MBS)。
中国方面,中国央行周三(12月15日)公告,为维护银行体系流动性合理充裕,开展5000亿元人民币中期借贷便利(MLF)操作和100亿元7天期逆回购操作。
展望下周,澳洲联储货币政策会议将于12月21日(周二)举行。
国际机构
IMF担心全球债务在利率上升情况下或不可持续  可能损害经济增长
周三,国际货币基金组织(IMF)表示,去年全球债务飙升至创纪录的226万亿美元,随着利率上升,引发了对其可持续性的担忧。
BIS:大流行造成的扭曲和通胀挑战市场
全球"央行的央行"--国际清算银行(BIS)近日发布国际银行和金融市场季度评估报告称,在该报告评估期间的大部分时间里,风险偏好表现出了韧性,但对Covid-19的担忧再次敲响了警钟。值得注意的是,加息预期的相对变化引发了央行指引与前端收益率大幅波动之间明显脱节,这引发了疑问:投资者是否对通胀前景或最有可能的政策回应持不同意见,抑或是有其他因素在起作用,比如被迫解除杠杆头寸。撇开市场仓位调整不谈,这种脱节可能源于对前景看法的不同--尤其是对通胀的看法--抑或是对央行的反应功能的误解。
北美市场
美联储威廉姆斯:支持加快Taper 但不会进一步提速
纽约联邦储备银行行长约翰威廉姆斯(JohnWilliams)周五表示,由于通胀过高,官员们将缩减的速度加倍是有道理的,这样他们就可以在3月中旬而不是6月之前结束购买。但他表示可能没有必要进一步加快缩减速度。
美联储沃勒:明年3月购债结束后美联储可能首次加息
美联储理事会成员克里斯托弗沃勒( ChristopherWaller)周五表示,美国经济正在接近就业最大化,因此,他强烈支持美联储加快缩减量化宽松步伐的决定,并且认为在明年3月购债结束后美联储很有可能将首次加息。
美联储2023年加息?美债市场不买账:继续定价较短紧缩周期
虽然美联储最新点阵图显示,明后两年可能将各加息3次,但美国短期国债周四(12月16日)走势表明,市场认为2022年之后联储加息几率并不高,央行开始加息的速度越快,实现加息总目标的可能性就越小。
美联储加速缩减购债已成定局  对我国金融市场影响有限
美联储加速缩减购债尘埃落定。美东时间12月15日下午,美联储结束了本年最重要的一次货币政策会议。美联储宣布决定将缩减购债的速度提高一倍,即从2022年1月份开始,将减少每月购买200亿美元的美国国债和100亿美元的机构抵押贷款支持证券(MBS)。如果美国经济前景发生变化,美联储也将做好调整资产购买速度的准备。
美联储宣布加快Taper!每月减少300亿美元的购债 预测明后年各加息三次
12月15日(周三),美联储发布了最新的政策声明和经济预测,联邦公开市场委员会(FOMC)一致决定,保持0到0.25%的政策利率联邦基金利率目标区间不变,但将把缩减紧急资产购买的速度加倍,每月购买美国国债的规模将减少200亿美元,而每月购买的抵押贷款支持证券将缩减100亿美元。
机构观点&前瞻预测
加拿大皇家银行:市场认为美联储不会走太远 淡然看待更鹰派点阵图
加拿大皇家银行高级固收策略师加勒森(TomGarretson)周三(12月15日)点评美联储利率决议称,点阵图显示2022年加息三次的想法较市场预期更偏鹰派,但市场似乎对此没有什么意见。
中金:美联储展现"防通胀"决心 但现阶段"转鹰"还不能算真正紧缩
中金12月16日发布研报称,美联储宣布将加速削减购债(Taper),符合市场预期。货币政策声明删除通胀是“暂时性”的措辞,经济预测中大幅上调对通胀的预测。点阵图预期的2022年加息次数从1次增加至3次,超出市场预期。我们认为,这些变化说明美联储对“防通胀”已达成初步共识,对通胀不再抱有侥幸心理,相比于通胀,劳动力市场不是当前的主要矛盾。但美联储货币政策也具有灵活性,现阶段的“转鹰”还不能算真正意义上的紧缩政策。在我们看来,美联储主席鲍威尔的表述让市场觉得美国经济所处的位置更像周期的中部,而非后周期阶段。
美银基金经理月调:担忧美联储加息 投资者增持现金
美国银行(BankofAmerica)周二发布的最新月度基金经理调查中显示,投资者对美联储可能加息的担忧激增,对鹰派央行的恐惧引发了投资者筹集资金的激增,从而产生了逆势买入信号。
摩根士丹利:美联储加速缩减恐在未来3-4个月引发市场混乱
摩根士丹利策略师威尔逊(MichaelWilson)在12月13日发布的展望报告中警告,美联储转向更激进的缩减购债计划(Taper),给资产价格带来的风险比大多数投资者认为的要大。
PIMCO:美通胀数据与美联储加快Taper和加息步伐一致 预计2022年料加息两次
太平洋投资管理公司(PIMCO)发布研报指出,美联储在下次会议上可能大幅调高其预期的加息路径,在未来几年专注于让政策回归中性。尽管通胀上行风险可能促使美联储采取更为强硬的立场,但同时美联储也担心通胀可能自行放缓,过早或过度上调政策利率可能会阻碍美国经济复苏。PIMCO预计美联储会在2022年加息两次,随后在2023年加息三次,在2024年加息四次。
中国市场
央行将在香港发行50亿元6个月期人民币央行票据
据央行官网12月15日消息,2021年12月21日(周二)中国人民银行将通过香港金融管理局债务工具中央结算系统(CMU)债券投标平台,招标发行2021年第十二期中央银行票据。第十二期中央银行票据期限6个月(182天),为固定利率附息债券,到期还本付息,发行量为人民币50亿元,起息日为2021年12月23日,到期日为2022年6月23日,到期日遇节假日顺延。第十二期中央银行票据面值为人民币100元,采用荷兰式招标方式发行,招标标的为利率。
中国央行12月缩量续做MLF 5000亿元 年内第二次降准落地释放1.2万亿
中国央行周三(12月15日)公告,为维护银行体系流动性合理充裕,开展5000亿元人民币中期借贷便利(MLF)操作和100亿元7天期逆回购操作。今日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构),释放长期资金约1.2万亿元。
央行:明年稳妥有序推进数字人民币研发 要坚持房住不炒的定位
12月13日,人民银行党委召开会议传达学习中央经济工作会议精神,会议强调,明年深化金融供给侧结构性改革。深化农信社改革和债券市场改革。加强金融基础设施统筹监管。稳妥有序推进数字人民币研发。持续深化国际金融合作,推动金融业有序扩大开放。坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位,稳妥实施好房地产金融审慎管理制度,加快完善住房租赁金融政策体系,因城施策促进房地产业良性循环和健康发展。
欧洲市场
英国央行意外宣布加息  市场预计明年加息幅度将更大
英国央行出人意料地宣布加息15个基点。在此次加息后,关键利率将从0.1%提升至0.25%。然而,投资者和经济学家预计明年的加息幅度将会更大。
欧央行最新决议:放缓PEPP 但将增加常规购债
欧洲央行周四公布了货币政策会议的最新决议,维持三大关键利率不变,进一步削减疫情下紧急购债计划(PEPP),在明年3月底彻底结束PEPP下的净债券购买,但承诺为2022年提供更多常规资产购债(APP)。
瑞士央行坚守扩张性货币政策 但承诺必要时干预汇市
虽然国内通胀攀升而且瑞郎升值,但瑞士央行周四(12月16日)依然决定,将政策利率维持在负0.75%不变,但承诺进行汇率干预以阻升瑞郎。
亚洲市场
日央行早已悄然启动Taper?行长:超宽松政策将继续
在有报道称日本央行早已开始“秘密”缩减新冠疫情期间向市场注入的流动性之际,该央行行长黑田东彦周三(12月15日)向国会称,日本经济并没有陷入滞胀环境,不可能出现高通胀下经济滑坡的情景,央行将耐心地维持超宽松政策,以尽早实现通胀目标。
日央行缩减紧急融资计划 但仍将是最鸽派央行之一
日本央行周五(12月17日)宣布维持短期利率目标在负0.1%、10年期国债收益率目标在近零水准不变,并再次延长原定于明年3月到期的抗疫融资计划延长六个月,且对条件进行了调整,以确保商业银行继续向小企业提供资金,这使其在可预见的未来成为最鸽派的央行之一,从而进一步扩大与其他已经或者即将收紧刺激措施的主要央行政策差异。
日本似乎与通胀“绝缘”   无法跟上其他央行“收水”步伐
日本央行周五宣布将基准利率维持在负0.1%不变,将10年期国债收益率目标维持在0%左右。同时日本央行决定对陷入经营困境的日本中小型企业贷款援助再延期6个月,但从明年4月起对日本大型企业的金融支持将逐渐减少。
澳央行无视美联储超预期"转鹰" 坚称明年不加息
虽然澳大利亚就业意外飙升,美联储点阵图显示的加息前景较市场预期激进,但澳央行行长洛威12月16日仍认为2022年不太可能需要加息,但称如果经济复苏快于目前预期,他对最早在2月结束债券购买持开放态度。 
新西兰三季度GDP或好于央行预期  通胀压力将持续至2022年
新西兰经济在第三季度受到Delta疫情的影响可能小于该国央行的预期,这增加了通胀加速的风险。
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