经济学人财经 | “巴菲特”的传奇能否传承?
1
2
Buttonwood
苏格兰抵押贷款投资信托基金公司(SMIT)的总部办公室所在地距离(苏格兰)爱丁堡城堡仅约一英里。除此之外,该公司(业务)与苏格兰几乎无任何联系,与抵押贷款更是毫无关系。英国投资公司柏基投资(Baillie Gifford)向来以自己标新立异的企业形象为傲,SMIT能成为其旗舰基金也就合情合理了。Baillie Gifford总共掌管12个信托和33个基金,管理资产净值达3460亿英镑(约合4660亿美元)。就资产规模来说,其远低于其他持有数万亿资产的全球重量级类别的基金公司;然而,该公司及其旗舰基金SMIT对其他基金公司而言具有更广泛的借鉴意义。
Baillie Gifford投资团队成员此前从事过包括芭蕾舞演员、士兵、医生和音乐会钢琴家在内的职业。一位合伙人热衷于告诉潜在客户:自家公司的股票基金经理对股票市场不太感兴趣。另一个合伙人则对某位创始人表现出极大的热情。这位创始人极其专注于研发突破性医疗技术,以至于他断然拒绝探讨公司的潜在价值。而实际情况是,十年前投资给SMIT的1000英镑现在价值已飙升至约11600英镑,这等回报即便是那些唯数据至上的市侩投资者也会觉得印象深刻。相比之下,同等金额投资于富时环球股票指数的话,到今天价值约3800英镑。
詹姆斯·安德森(James Anderson)创造了这个成就,他于21年前开始执掌SMIT,明年四月即将卸任。反叛传统的安德森先生沿袭了长期以来的基金经理传统:对自身行业嗤之以鼻。在最近的公司年度回顾中,他声称传统资产管理已“这句话留给大家呀~”
安德森先生在任职期间将SMIT塑造成他想要的样子。他接管公司时,该信托基金已有91年历史,持有数百家上市公司的股票,大约一半都是英国公司。如今,该公司投资了几十家上市公司和私营公司,这些公司遍布世界各地。早期投资于诸如阿里巴巴、亚马逊、腾讯和特斯拉等公司,并坚定持有,让该信托股价扶摇直上。在这个过程中,Baillie Gifford管理的资金增长了十倍。
安德森离任后,公司将面临的问题,也是整个行业都面临的一些典型问题。首要问题就是,如何防止长期以来出类拔萃的业绩回落到平均水平,变得普普通通。在安德森的领导下,SMIT打开视野,将业务拓展到新的地域,并与非上市公司开展合作。那些打破传统商业模式的公司和特立独行的创始人让别的投资人望而却步,却获得了SMIT的青睐。但这并非意味着,通往未来成功的秘诀在于,寻找更多有性格的老板,并投资其所经营的私企。SMIT的出色业绩其实应归功于它对趋势的预判,例如互联网零售商日益占据主导地位,以及电动车的重要性日益凸显。没有一套方法可以帮你获得这样的洞见,也没人能保证这样的经验可以复制。
第二个挑战在于,如何将盈利机会和投资者对社会责任的追求结合起来。SMIT推出了“健康创新”战略,寄望于通过押注未来的大趋势 – 既实现利润,又提高医疗水平,来做到这一点。不过,在Baillie Gifford的投资组合中,还有一家名为华大基因的深圳公司。即便是最异想天开的目标,也可能深陷道德的泥潭。
最后一个挑战是永恒且普遍的:继任问题。在宣布安德森先生的卸任时,Baillie Gifford强调了连续性。自2015年以来,安德森先生的继任者汤姆·斯莱特(Tom Slater)一直与他共同管理SMIT。Baillie Gifford坚称,SMIT的理念和投资过程不会改变。然而,它正在失去一位具有非凡先见之明的投资者的领导。安德森先生自己也曾写道,随着亚马逊创始人兼首席执行官杰夫·贝佐斯(Jeff Bezos)的退位,他对亚马逊的热情逐渐减退,亚马逊已经不再是“第一天”时候的状态了。Baillie Gifford成立于1908年,其第一个时代已经过去很久了。随着又一个时代即将落幕,复制它的成功将是一项艰巨的任务。
3
4
愿景
打造
小组
现有经济学人打卡(讨论)群一个,每周必须完成一篇经济学人打卡,每个人只有一次机会进群,一旦没有完成打卡任务,请出后不能再次加入。如果您也有兴趣,可联系小编WeChat : Education0603。由于每天加小编人很多,为提高效率,大家添加小编,暗号“TE打卡群", 通过后,请做好以下三点,否则不回复,谢谢理解。
1.转发公号推文到英语学习群或者朋友圈
2.回答以下三个问题
为什么加入?你的初衷是什么?
你对经济学人的了解?
你希望离开的时候能得到什么?
3.加小编后做个简单的自我介绍,阅读群规能做到方可进群
关键词
公司
Baillie Gifford
价值
基金公司
问题
最新评论
推荐文章
作者最新文章
你可能感兴趣的文章
Copyright Disclaimer: The copyright of contents (including texts, images, videos and audios) posted above belong to the User who shared or the third-party website which the User shared from. If you found your copyright have been infringed, please send a DMCA takedown notice to [email protected]. For more detail of the source, please click on the button "Read Original Post" below. For other communications, please send to [email protected].
版权声明:以上内容为用户推荐收藏至CareerEngine平台,其内容(含文字、图片、视频、音频等)及知识版权均属用户或用户转发自的第三方网站,如涉嫌侵权,请通知[email protected]进行信息删除。如需查看信息来源,请点击“查看原文”。如需洽谈其它事宜,请联系[email protected]。
版权声明:以上内容为用户推荐收藏至CareerEngine平台,其内容(含文字、图片、视频、音频等)及知识版权均属用户或用户转发自的第三方网站,如涉嫌侵权,请通知[email protected]进行信息删除。如需查看信息来源,请点击“查看原文”。如需洽谈其它事宜,请联系[email protected]。