預測更新：
Apple的AR/MR頭戴裝置之人機介面技術與關鍵供應商
主要公司：
穩懋 (3105.TW)
Lumentum (LITE.O)
Apple (AAPL.O)
1.手勢控制與物件偵測為Apple AR/MR頭戴裝置的關鍵人機介面設計。Apple的AR/MR頭戴裝置配備比iPhone更多的3D感測模組，當中的結構光規格有顯著升級。
2.穩懋與Lumentum受惠於Apple AR/MR頭戴裝置配備更多與更高規的的3D感測模組，為元宇宙的創新人機介面之關鍵贏家。
3.頭戴裝置的創新人機介面須整合許多技術。創新人機介面將是頭戴裝置在10年內逐步取代既有配備顯示器的消費性電子產品之關鍵。
手勢控制與物件偵測為Apple AR/MR頭戴裝置的關鍵人機介面設計。Apple的AR/MR頭戴裝置配備比iPhone更多3D感測模組，當中的結構光規格有顯著升級。
1.我們預測Apple的AR/MR頭戴裝置將配備4組3D感測 (vs. iPhone/高階智慧型手機的1–2組)。當中，用於手勢控制與物件偵測的結構光之規格，將高於iPhone的Face ID。
2.我們相信AR/MR頭戴裝置的結構光除可偵測使用者眼前的手 (使用者或其他人的) 與物件的位置變化外，也可偵測手的動態細節變化 (如同iPhone的Face ID/結構光可偵測使用者動態表情變化之Animoji)。透過捕捉手的動態細節，可以提供更直覺與生動的人機界面。如：偵測到使用者的手從握拳到張開，手中的氣球 (影像) 飛走。
3.雖然同樣都採用結構光，但頭戴裝置偵測手 (使用者或其他人的) 與物件的距離，需要較iPhone的Face ID偵測距離更遠，故頭戴裝置的結構光功率更高，有利VCSEL單價提升。我們預測，Apple的AR/MR頭戴裝置之結構光的偵測距離，較iPhone Face ID的偵測距離長100–200%。
4.為提升手勢偵測的視角，我們預測Apple AR/MR頭戴裝置將配備3組ToF，可在低延遲的要求下，偵測手的移動軌跡。因ToF校準為精確偵測手勢的關鍵，故對Jabil與歌爾股份生產的頭戴裝置側邊機殼之公差設計要求很高。
穩懋與Lumentum受惠於Apple AR/MR頭戴裝置配備更多與更高規的的3D感測模組，為元宇宙的創新人機介面之關鍵贏家。
1.iPhone的VCSEL主要供應商為穩懋 (生產) 與Lumentum (設計)，故我們相信Apple頭戴裝置用於3D感測的VCSEL，主要也將由穩懋與Lumentum提供。
2.因Apple AR/MR頭戴裝置配備更多3D感測模組與升級之結構光，故穩懋與Lumentum為Apple元宇宙硬體裝置的關鍵受惠者。
3.3D感測在元宇宙時代的重要性顯著提升。手機3D感測的應用是臉部辨識與提供拍照景深資訊，可提升使用者體驗但並非必備。3D感測是頭戴裝置人機操作介面的關鍵，為成功的元宇宙使用者體驗之必備規格。
頭戴裝置的創新人機介面須整合許多技術。創新人機介面將是頭戴裝置在10年內逐步取代既有配備顯示器的消費性電子產品之關鍵。
1.iPhone成功的關鍵在於創新人機界面 (多點觸控)。我們相信Apple AR/MR頭戴裝置的成功關鍵，也在於是否能提供創新人機界面。
2.頭戴裝置的創新人機介面技術包括手勢控制、物件偵測、眼球追蹤、虹膜辨識、語音控制、皮膚偵測、表情偵測與空間偵測。 
3.我們重申在先前報告中，對Apple AR/MR頭戴裝置的眼球追蹤預測 ("Apple AR/MR頭戴裝置將支援眼球追蹤，致伸為發射端獨家供應商" [2021年3月19日])。
投資建議：
穩懋與Lumentum為Apple元宇宙採用創新人機介面的關鍵贏家，結構光升級與更多3D感測模組將推升成長動能。
風險提示：
新產品生產遞延或市場需求不如預期。
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评级定义
投资评级
类别
说明
评级
体系
股票投资评级
在报告发布日期后的6个月内，相对同期该股票的司法管辖区之指数的涨跌幅
买入
预期股价相对收益20%以上
增持
预期股价相对收益10%到20%
中立
预期股价相对收益-10%到10%
持有
预期股价相对收益-10%
行业投资评级
在报告发布日期后的6个月内，相对同期该行业的司法管辖区之指数的涨跌幅
强于大市
预期行业指数涨幅5%
中性
预期行业指数涨幅 -5%到5%
弱于大市
预期行业指数涨幅 -5%
管辖区
用于定义评级的指数
中国大陆
沪深300指数
中国-香港
恒生指数
中国-澳门
恒生指数
美国
标准普尔500指数
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