中国社会科学院教授刘煜辉

来源：资本市场50人论坛

11月30日，2021中国分析师大会暨第三届新浪财经金麒麟最佳分析师颁奖盛典隆重召开。中国社会科学院金融重点实验室主任、天风证券特邀经济学家刘煜辉发表了重要演讲。

以下内容由K50智库根据演讲实录整理：

资本至上、纸醉金迷的"多巴胺文化"基因正在逐渐被摒弃

社会系统的改造是为经济系统服务的，我们在为新时代重塑时代的精神，积极弘扬优秀的中华文化，昂扬向上的时代精神，过去工业化、城镇化在精神层面互相依存，所谓“资本至上”“纸醉金迷“的这种“多巴胺的文化”基因正在逐渐被摒弃。科技的自强自立，制造强国、质量强国、专精特新、小巨人、工匠精神、见贤思齐、共同富裕、人类命运共同体、把大爱撒向人间将成为这个时代的主题词，是最强的音符，在我们资本市场反映得淋漓尽致。

一方面，如果你的资产是在老周期的漩涡之中，你从投资这个角度获得的感受是水深火热的。如果你的资产的头寸、资产的敞口开在新世界、新周期中间，你获得的是一种鲜衣怒马的感觉，资本市场呈现一个巨大的分裂，它的背后实际上是以一种自己的语言去展现我们正在经历的扬弃的时代。

一方面我们的策略两手抓，两手都要硬，一方面我们正在打破一个旧的世界、旧的系统。另一方面，我们迅速地正在重构一个新的世界和新的系统。所谓“旧的世界、旧的系统”具像化来讲就是收紧地产、收缩基建、革新过去的刚性对付的文化，去强力地用一个巨大的政治力量推动、驱动、强力地改变过去债务扩张型的经济模式，给整个经济系统所造成的深层的顽固的通货膨胀的预期，去根治这背后的基因和体系。

本世纪的第三个十年，中国将和美国并驾齐驱

我们现在所处的这个时代，中央的定位叫“百年未有之大变局”。百年未有之大变局，从根本上讲其实就是G2长期战略竞争。大家也清楚，中国经过40年的改革开放，我们取得了伟大的经济增长，巨大的财富繁荣和突飞猛进的技术追赶，我们从根本上改变了世界格局，今天中国的经济总量已经达到美国的75%。

按照非常确定性的外延去推测的话，也就是在本世纪的第三个十年，2030年左右，中国将和美国并驾齐驱，这是确定性的事实。去年我们召开了一次极具历史意义的重要会议，十九届五中全会，在这次会议上，我们制定了中国未来15年的远景目标发展规划，到2035年，中国要达到一个什么样的水平？就是中等发达国家收入水平。从量化的角度来讲，到那个时间点，中国可能能够实现人均2.4万美金的水平。大家都知道，2020年我们刚刚迈过了万亿美元的大关，也就是到2035年，我们的人均将达到2.4万美金乘以一个总数，（乘以）14亿中国人，那个时候中国经济总量将比美国要超出6到7万亿美金，毫无疑问，从经济上面讲是世界第一。

“钝刀心法”避免房地产危机

谁都知道房地产是中国最大的一个系统性风险，弄得不好，很有可能造成链式的危机反应模式。我们是怎么样避免这个危机的？化无序为有序，我们是怎么样操作的？简单讲就是“钝刀心法”，把风险掰成碎片，然后一块一块地精准地喂到繁荣期每一个受益者的嘴里。也就是说一个都不能跑，每个人都含一份风险，这样的话所谓系统性风险也就没有系统性的，这个风险的状态从一个无序的状态转化为有序了，系统性风险的底线也就牢牢地守住了，我们就是这样过来的。从过去的一个潜在的硬着陆的状态，转变成软着陆的现实，我们就是这么过来的。

“高质量增长”两个主题词一个叫高溢价一个叫高安全性

我认为从经济系统的改造来讲，主要的“高质量增长”就是两个主题词，一个叫高溢价，一个叫高安全性，高溢价和高安全的产业结构就是高质量增长。我们为了实现这个结果，将推动三个方向的产业革命，第一个是能源革命，第二个是农业革命，第三个是科技革命。过去一年中央在最高领导层、最高决策层层面开了一系列重要的会议，其实这些会议各个方向的部署都是围绕着这三个“革命”来展开的。