【宏观经济】宏观一周：需求走弱，猪价涨幅收窄

政策聚焦

保供稳价

保供稳价政策下，煤炭价格持续下行。此前的保供稳价政策继续延续。此外，配套管控、支持政策亦逐步完善。

供给端：继续加强电煤、天然气供给，保证电煤长期合同履约；设立煤炭清洁高效利用专项再贷款；强调煤电企业支持政策落实。

需求端：对“挖矿”行为开展全面高压整治，减少挖矿对电力资源的浪费；进一步完善社会救助保障标准的价格补贴联动机制。

政策聚焦

房地产市场

11月12日，人民银行和银保监会党委会议均强调“维护房地产市场平稳健康发展”，为近期房地产政策垫底基调。

房市提振政策：佛山市出台征求意见稿，拟降低个人二手房转让的相关征收税率，此前东莞市已下调相关税率；长沙市颁布人才政策，给予高层次人才租房补贴、提升首套房贷款额度。

租赁住房政策：本周山东及下属青岛市、无锡市均出台了相应的规划文件，明确了十四五期间城镇住房尤其是租赁住房的发展规划。

数据透视

内需方面，表现乏力。房市同比再度下行，本周30城商品房成交面积同比录得-16.1%；地市方面，土地成交面积环比下行，溢价率小幅回升。汽车消费欠佳，11月第二周狭义乘用车零售同比-7.2%。电影市场跌幅收窄，票房周度同比回升1.9个pct至-9.2%，整体热度仍相对较弱。

外需方面，高位持平。本周出口集装箱指数小幅回落至3232，仍相对较高；本周美国零售两年平均增速8.0%，外需表现平稳。CRB指数小幅回落，波罗的海指数环比下行8.9%，进口需求或仍持续下行。

生产方面，涨跌互现。高炉开工率小幅回升，重点钢企产量同比跌幅收窄至-16.2%。轮胎涨价潮来袭，加之冬季汽车需求回升，全钢胎、半钢胎开工率回升至65.5%、61.3%。下游需求小幅改善，织机负荷率回升0.4个pct至66.8%，中游聚酯负荷率亦上行1.8个pct至82.7%。PTA供需整体相对平稳，PTA负荷率持平为79.3%。

工业品价格，全面下行。美国或将释放原油储备，油价环比-1.8%；煤炭保供稳价持续，动力煤环比-7.8%。建材需求疲弱，螺纹钢、铁矿石、水泥环比-1.9%、-9.3%、-0.9%。消费品价格，涨跌互现。原油价格持续回落，油价环比-2.2%；猪肉需求走弱，价格环比涨幅收窄至1.1%。

工业生产