这是Spenser的第1088篇文章  
最近，海底捞挺火的。
但这一次出名，并不是服务，而是它要关300家店。
海底捞共有门店约1600家，而10年前只有51家。
我很好奇，海底捞为何扩张这么猛。
资本市场之所以偏爱火锅赛道，就在于它的标准化，可复制性强。
如果一家店一年赚1000万，那1500家店一年理论上可赚150亿，这也是支撑海底捞巅峰时4500亿市值的关键。
其实，“传销”才是海底捞快速扩店的底层商业密码。
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海底捞不是靠服务起家，它的机密是‘传销’，是师徒制 。
师傅当上店长后，可以培养徒弟当上新店店长，而且可以从徒弟的收益中分利，而且从徒弟带出的徒弟也能分利。
这点和传销的“拉人头”很像，徒弟越多，则利润越丰厚。
这甚至写进了海底捞的招股书里。
作为师父的店长，除了基本薪金外，还可获得以下两种选项中较高者的财务奖励：
A：其管理餐厅利润的2.8%；
B：自身餐厅利润0.4%+徒弟餐厅数量*徒弟餐厅利润3.1%+徒孙餐厅数量*徒孙餐厅利润1.5%
以自身餐厅每月100万利润为例，师傅如果只干好自己的餐厅，可以拿2.8万。
但是如果师傅带出了2个徒弟店，他们每月利润也为100万，则师傅仅徒弟店的利润分成，就可达到2*100*3.1%=6.2万。
也正是“师徒制”，才有了目前的海底捞帝国。
当师父带着徒弟拓店时，他一定会尽最大努力选一个商业潜力最大、回报率最高的新店址。
但如果只是拓展专员决定，则很有可能因为无需对未来的运营负责，而出现错误选址的风险。
师徒制下，双方利益挂钩，其实相当于自己请人开分店。
通过利益捆绑，让个人与海底捞总部的利益统一，效率更优。
很多人因为保险而抨击这种制度，其实大可不必。
保险的问题在于产品本身烂，而不是制度烂。
如果你把这种师徒制理解为，师傅带着自己的成熟经验入股，从而获得商业回报。
而师傅的成熟经验是可以复制的，复制门店越多，则越赚钱。
能发挥员工主观能动性的组织制度，就是好制度。
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这次，张勇在关停300家门店时，提到5点原因：
部分门店选址出现失误，组织结构变革让各级管理人员无法理解且疲于奔命，优秀店经理数量不足，过度相信连住利益的KPI指标，以及企业文化建设的不足。
张勇态度很诚恳，但却避重就轻了。
决策失误的背后，是决策者的失误。
海底捞的危机，第一责任人只能是张勇。
在张勇身上，我又看到了一个屠龙少年变成恶龙的故事。
早期的张勇，曾非常抵制资本。
“风投要买股份，还要求制定发展计划书，规定第一年要发展到什么水平，第二年要发展到什么水平。”
而海底捞当时也能做到，只要把价格上调一点，工资压低一点，就能够达到风投要求的利润。
但他不愿意为了扩张，而让海底捞“变质”。
但在疫情下海底捞决定大肆扩张，为此牺牲现金流，在我看来，更多是为了从资本市场捞一票。
我这么说，是有理由的。
一是按照张勇的说法，去年6月，他判断疫情在9月就能结束，并作出进一步的扩店计划。
但是张文宏在去年3月就说过，按照当前全球抗疫的情况，本场疫情在今年夏天结束基本已经不可能。
张勇哪来的自信，比国家传染病医学中心主任更自信？
二是海底捞放松了选门店的标准，违背了商业法则。
对于走正餐的餐饮品牌而言，一般三公里内都不倾向开两家店。
但是海底捞却违背了这个商业法则。
以北京地区为例，三里屯到悠唐也就4.4公里，这个范围内，海底捞有SOHO店、3.3店、华普商厦店、日坛店，以及装修中的悠唐店等近6个店铺。
三是放松门店店长的标准，以次充好。
这也是为什么海底捞负面多起来的主要原因，如200g的脆脆毛肚实际称重仅有138g，前段时间闹得沸沸扬扬。
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这三个问题，都是可以提前预判到的。
但张勇依旧选择扩张，最大的理由是什么？
还是为了从资本市场捞一票。
因为张勇深知资本市场喜欢什么故事，只要你有扩张，哪怕亏损都没关系。
这也是明明去年海底捞受疫情影响很大，股价反而不跌反涨的主要原因。
背后的逻辑就是当时的海底捞在扩张，大公司在行业下行期扩张，而小企业在挂掉，上演剩者为王的资本大戏。
只要行业还在，疫情终将过去，那么大企业扩张的门店最终都会变成利润。
股价涨了，张勇的身家也在涨，而且还能在高位套现。
今年5月份，张勇以每股33.2港元的价格陆续减持4700万股，总计套现15亿港币。
有趣的是，张勇是以家族信托基金的名义套现。
信托基金独立于法律之外，也就说以后无论张勇本人或者海底捞有多大的负债，都不能用信托基金里的钱来偿还。
犹记得今年2月，海底捞还获得了21亿元贷款。
用银行的钱（老百姓的钱）去救企业，然后自己套现给到家族信托。
张勇这一手资本运作，玩得比风投还溜。
如果再看张勇当初说的话，开店是为了让更多员工买得起房子，其实挺讽刺的。
这次关停门店，幸亏没有曝出裁员，不然更打脸了。
我以前还挺喜欢海底捞的。
但近两年，海底捞的口碑却越来越差，我是蛮伤感的。
还记得2017年，海底捞被曝出餐厅出现老鼠，当时大众的舆论还站在海底捞这一边。
但一个透支消费者信任的品牌，终归走不长远。
可口可乐也曾经历过品牌危机，但最终还是安然度过。
我希望那个熟悉的海底捞，能早点看到。
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