最近发生了一件很有意思的事情。这就是Zillow的财报。Zillow的股价经过财报变成了这个样子。

股价几天内从100多跌到60多。在这个房地产市场如火如荼的时代,Zillow的股价有如此惊艳的表现,实在是吓坏了很多人的狗眼。至于人为什么是狗眼的问题,就不要问我了。

为什么股价如此大跌呢?财报数据除了一塌糊涂以外,Zillow宣布将停止自己的iBuyer业务,并裁员。

所谓的iBuyer就是Zillow 从市场上买下房子来,自己装修以后再卖出去,赚差价。这个生意最初是由一家叫做Opendoor的公司开始做的。
Zillow作为房地产市场的第一股,当然忍不住,于是也亲自下场作战,卖了上万套房子在手里。里面大部分都烂在手里没买出去。接下来Zillow准备打包卖了。
在财报里Zillow解释放弃这个市场的原因当然不是亏钱太多,而是房价不可预测,想要预测未来的房价实在是一件很难的事情。

据内部人士说,在今年夏天的时候,Zillow内部的高管们做了一些非常严重的错误决定,override了很多模型预测的结果,以至于买了太多房子积压在自己手里。而这些房子是用银行贷款的,积压太多之后就造成了现金流的问题,于是Zillow只能割肉了。
所以从这个角度来看,看来机器预测可能比Zillow的高管们其实要靠谱一些,如果Zillow严格按照机器的预测来做的话,大概率不至于沦落到今天的惨状。
然而不管怎么样吧,ER的时候Zillow还是在埋怨房价的不可预测性。其实美帝的房价,随便找个卖菜的大妈采访一下,大概率都会告诉你:涨。是的,涨!

我和几个做房地产投资的朋友聊天,他们都不能理解,在一个房地产大牛市的市场上,Zillow炒房居然能亏的只能割肉止损离场。那要是房市进入了不赚钱的时候,Zillow这公司岂不要破产?

这是个好问题。我也不清楚,Zillow作为房地产第一股,到底是怎么样做到房地产第一股的。哦对了,Zillow在做iBuyer之前,其实不亲自下场买房子卖房子。之前Zillow更多的是个信息中介平台。
所以作为信息中介平台赚钱,靠的是某种程度上的垄断性。而真的下场买卖房子,考验的则是管理层对房地产市场的理解。也可能是机器模型对房地产的理解。但是后者考验被高管们override。

我觉得大部分人来说,如果有钱买几套房的话,在最近这几年真的不太容易亏钱。但是亲自下场的Zillow在他们高管们的带领下,基于不信任自己的机器模型做的预测来决策,最后搞出了一出活生生的退出市场割肉,股票腰斩的结局。
这事情,旁人们看的是个笑话,Zillow的股东们损失的是真金白银。
从某种程度上来说,我个人还是挺喜欢Zillow的网站的,提供了各种信息,对买房的人是个帮助,对卖方也是个帮助。信息做的不错,码农们挺卖命,程序表现也挺好。

但是Zillow的高管们,我想基于现状,现在的房价,大概率是傻逼。不然的话,好端端的生意,能够做成这样大的亏损,实在是不知道说什么好了。
从这个角度来说,Zillow的股票再跌我也不想买,因为我们投资给一家企业,除了看其赛道行业以外,更重要的还是企业的管理层。
至今为止,我还没见到有多少人对这次的股价腰斩做出引咎辞职的处理,我想我可能也见不到。但这不妨碍我觉得这家企业的管理层里面有很多傻逼。
虽然李笑来说过傻逼的共识也是共识,但是我是韭菜,我不是来割韭菜的。所以我只能放弃了。
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