Who Benefits When You Cut the Corporate 
Income Tax for SMEs: Evidence from China
主 讲：吴斌珍（清华大学经管学院）
主 持：刘瑞明（中国人民大学国家发展与战略研究院）
时 间：2021年10月20日（周三）14:00-15:30
地 点：中国人民大学崇德西楼（原科研楼A座）815会议室
摘要
This paper estimates the incidence of corporate income tax for small firms, using the discontinuous cut of the tax rate for small firms. We first document that firms bunch blow the threshold. We employ the donut-hole regression discontinuity method to estimate the causal impact of the tax cut. We find in the short run, all the tax cut benefit went to the investment, and there was no significant increase in wages, workers' other benefits, and number of workers. The elasticity of investment with respect to the cash saved by tax-cut is larger than 1, probably because of the increase in after-tax rate of return. The increase in investment was financed by lower retained profits and more debt. Although firm size and productivity did not increase immediately due to the tax cut, there were some evidences for the growth in firm size and productivity in the second year of the tax cut. Wages also grow faster in the second year, due to more investment in the first year. Our results imply that firms invest almost all the cash saved in the tax cut to develop business, and works can share the benefits only in the long run.
主讲人
简介
吴斌珍，清华大学经济管理学院经济系长聘副教授、副系主任，清华大学财政税收研究所副所长。研究领域包括公共经济学、发展经济学、应用微观经济学。2006年获威斯康星大学麦迪迅分校经济学博士。在Games and Economics Behavior、Journal of Development Economics、Journal of Economic Perspectives、Journal of Comparative Economics、Economic Development and Cultural Change等国际期刊和《经济研究》《中国社会科学》等国内期刊发表过学术论文。主持过国家自科面上基金，青年基金，多个部委委托课题。曾获得第七届（2015）高等学校科学研究优秀成果奖（人文社会科学）论文奖，2011《经济学(季刊)》最佳论文奖，《金融研究》2012年度优秀论文奖，第4届麦肯锡中国经济学奖。
文稿来源：人大国发院
微信编辑：涂成
       人大国发院是中国人民大学集全校之力重点打造的中国特色新型高校智库，现任理事长为学校党委书记靳诺教授，院长兼首席专家为校长刘伟教授。2015年入选全国首批“国家高端智库”建设试点单位，并入选全球智库百强，2018年初在“中国大学智库机构百强排行榜”中名列第一。2019年在国家高端智库综合评估中入选第一档次梯队，是唯一入选第一档次梯队的高校智库。
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