朋友们晚上好。
在节前，9.27号，济世写了《白酒和大跌的票，如何操作》，在9.24号，济世写了《白酒的趋势和三季度业绩预测》，在8.13号，济世写了《从茅T和国窖，看白酒》，在8.10号，济世写了《主要讲讲白酒》。
这些文章，主要是表达济世对白酒的看法，其他的文章，也是零零散散的穿插写了白酒的趋势和济世的个人操作。
针对白酒的分析，从八九月份，济世就明确的表达了自己的观点，底部已经出现了。
目前，白酒板块的整体趋势，已经从底部出现反弹，高端白酒的茅五泸，已经走出了底部的趋势，目前处在明显的反弹阶段中。
目前白酒的整体趋势，已经算是突破压力位并且站稳走上升趋势。
这一次白酒的拉升，底部充分调整，有资金在低位吸筹，是根本的原因。
而白酒整体的拉升刺激，是泸州L窖在9.27号出台的股权激励方案涨停带动的情绪拉升，泸州L窖，可以说是这一波白酒反弹的动力标和风向标。
而茅T，在9.24号，进行了2021年第一次临时股东大会，新的董事长丁总，从发展路线、产能、产品，以及后期的改革，给与了市场信心，使得9.27号茅T成交额突破230亿，也算是对白酒拉升的一大助攻。
茅T本身就是神，没什么好说的，而这次，泸州L窖的刺激方案，也可以看做是白酒行业的一个似神操作。
老窖计划拟授予限制性股票数量不超过883.46万股，约占本计划公告时公司股本总额146,475.25万股的0.6031%。限制性股票来源于定向发行的公司普通股，限制性股票的授予价格为92.71元/股。
而当时的股价，大约在186元附近，相当于，半价定向增发给了自己的骨干人员。当然，这部分股票，有24个月和36个月的限售期，期间不能转让。要卖，也得两年后。
这部分股票，肯定不会白白的送出去，每年考核一次，考核的条件是，2021年净资产收益率不低于22%，且不低于对标企业75分位值；相较2019年，2021年净利润增长率不低于对标企业75分位值；2021年成本费用占营业收入比例不高于65%。
2022年和2023年的要求，同上。
这是对净资产收益率，净利润增长率，还有成本费用，做出了严格的要求。而这些对标的企业，就是茅T，五L液，山西F酒等21家白酒饮料上市公司。
就算是我们只看21这个数字的75分位这个简单的数字，那泸州L窖的要求，就是未来三年的净资产收益率，净利润增长率，净利率都要保持在行业的前5名。
而目前，泸州L窖的净利润增长率在29.38-36.27%之间。净资产收益率在20.3-28.27%之间，销售净利率在25-35.7%之间。
净利润目前处在行业第4名，净资产收益率处在行业第3位，这是以今年中报的数据对应的地位，可以说，相当的可观。
从这些数据看，只要是后几年的净利润增长速度能和今年差不多，保持在25-30%之间，就可以完成目标，而净资产收益率的目标提高，销售的成本额度降低，这是泸州L窖想降低成本来提高利润的一种手段。
另外，比较明显的数据是，2021年，也就是今年的数据，从目前中报的数据看，这个目标基本上已经完成了，也就是说2021年上半年的业绩，是符合预期甚至超预期的。
就单单的从泸州这次的股权刺激方案看，只要是公司能正常的运行，稍微的使使劲，就能完成目标。股权激励要求不高不低，既能提高公司业绩，又能让骨干人员，伸伸手，跳跳高，努努力就能完成，这个方案，很合理，肯定有高人指点，哈哈。
这也从侧面表现出，泸州L窖，未来三年的业绩比较平稳，甚至会略微超预期，单从这个因素看，它就可以作为未来三年，一个不错的长线标的。
而当前的趋势，底部筹码集中，资金进入明显，震荡上行，就算是有回撤，也是可以考虑低吸的。
上行目标，暂时没有，需要看三季度业绩刺激，如果非得找，那就按照当初济世教给朋友们的算法，去算算吧。
目前中报42.26亿，按照预估全年净利润，还有机构预估净利润，去年的估值，行业估值，龙头估值，算出几个数，去看看吧。
就说这么多，仅仅表达一下济世对泸州L窖的看法，朋友们做个参考，有什么不同意见可以在留言区交流。
最后，是不是还有朋友不会按照当前中报业绩计算泸州L窖的合理预估价格？
凡是点了“在看”的朋友，去后台输入“1008”获取吧。济世给你写计算过程和答案。只为愿意动手的朋友。
感谢朋友们的阅读，周末愉快。
感谢
点亮“在看”是对济世最大的支持
继续阅读
阅读原文
关键词
白酒
业绩
目标
净资产收益率
朋友们