疯涨的周期资源股,要不要减仓?
作者:宗哥投资
来源:雪球
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1个月暴涨100%! 疯涨的周期资源股, 要不要减仓? 答: 仓位较大的朋友建议出手一部分。 仓位较小的投资者, 可以考虑右侧止盈。
市场在各种风格中轮动, 经常把某一板块演绎到极致, 然后作鸟兽散。 涨多了跌, 跌多了涨。
万物皆有周期, 但周期有长有短, 没有哪个板块可以一直称王。 如果在最热的时候买入, 解套就变成了玄学。
近期煤炭有色起舞、 元素周期表大行其道, 很多股票翻倍暴涨, 这还是那个傻大黑的夕阳产业?
周期行业重资产、 极度同质化, 再加上产能过剩, 业绩变动频繁。 近几年一向是坐冷板凳的选手, 不受市场待见。
但此轮暴涨后, 俨然成了最抢眼的板块, 风头盖过了新能源。
周期股为何成了最靓的仔? 基本面到底发生了怎样的改变? 现在补票上车还来得及吗?
周期中报盘点:
重周期行业有四大金刚, 即煤炭、 钢铁、 有色、 化工。 这几个行业今年从疫情中恢复, 并且由于涨价刺激, 净利增速要远大于营收, 盈利能力得到根本性改善。
据开源证券统计, 煤炭板块今年上半年总计营收5772亿, 同比增长23%; 净利润671亿, 同比增长63.2%; 如果考虑扣非的话, 增速达到74.9%。
钢铁板块今年上半年总计营收11846 亿元, 同比增长54%; 净利润达到754 亿元, 同比增长226%; 其中Q2净利规模为 492 亿元, 环比增长 87%;
有色板块今年上半年合计营收1.4万亿元, 同比增长42.44%; 净利润661.4亿元, 同比增长233.03%;
化工板块今年上半年合计营收9219.54亿元, 同比增速为 35.91%; 净利润为 1067.95亿元, 同比增加178.68%;
从上可知, 周期板块翻身的根本原因, 就在于业绩大爆发。
此外, 从2018年熊市以来, 核心资产连续两年大涨。 而周期股反弹不多, 一直在低位震荡, 估值普遍较低。
当然从基本面上来说, 行业供需之间确实存在错配。 在供应没有满足之前, 价格也有可能继续上涨, 板块估值被拉的更高。 但收益和风险已经不好衡量, 毕竟这个位置很尴尬, 向下的空间远大于向上, 风险报酬比很不划算。
而且继续上涨, 需要有超预期的东西出现, 毕竟周期股已经走出了大行情, 消息面已经反应的差不多了。
假如没有超预期, 上涨的价格一旦不能持续, 便会调头向下, 市场资金也会夺路而逃。 因此盛极而衰经常是周期行业的写照, 远的不说, 今年养猪股暴跌就是如此。
退一步看, 假设此轮周期行情“ 不一样” 。 价格在拐点之后不会暴跌, 而是能够维持在高位。 但不能忽视的是, 双碳背景下, 整体产能受限, 利润增长也会受到实质影响。 那么后续的业绩表现, 可能就不像今年这么乐观了。
风险提示:本文所提到的观点仅代表个人的意见,所涉及标的不作推荐,据此买卖,风险自负。
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