价值线
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恒大系今日突迎暴力反弹，但有券商此时却泼冷水，究竟是怎么回事？
芯片短缺问题迟迟未得到缓解，美国又开始搞事情了。
今日A股全线下挫，近4000股下跌，周期股更是泥沙俱下，连日暴跌，该怎么办？
美债收益率和美元指数同时飙升创新高，新兴市场颤抖，美国又要收割全球了？
A
恒大系反弹，
有券商称原有恒大股东价值将清零
今天，恒大系迎来了暴力反弹。恒大汽车涨幅一度扩大至40%，中国恒大现涨超14%，恒大物业涨近9%。
消息面上，9月29日早间，恒大发布公告称，全资子公司恒大南昌向沈阳盛京金控投资集团有限公司（以下简称“盛京金控”）出售盛京银行约17.5亿股的非流通内资股，占盛京银行已发行股份的19.93%，对价为每股人民币5.7元，合计人民币99.93亿元。
为应对债务危机，恒大在8月份减持了盛京银行1.9%股份，套现10亿元，持股比例将降至34.5%，仍为该行第一大股东。经过此次股权出售后，恒大持有盛京银行股份比例降至14.57%，股份数为12.82亿股，为盛京银行第二大股东。
中信建投研报称，恒大集团债务危机并非雷曼金融危机。首先，恒大集团债务压力较大，但资产规模仍然庞大，现阶段采用出售资产等方式来获得现金流。恒大的债权人分布较为广泛，具有一定的风险承受能力。其次，中国已经成功的化解过包商银行、海航等企业集团的债务危机，恒大债务风险可控。现阶段最关键的问题是恒大财富吸收的公众存款需要及时兑付，购房者已经购买的房屋需按进度交付，供应商欠款等都需要逐一解决，避免风险传染。我们预期原有恒大股东价值将清零，恒大资产将进行战略重组。
B
“芯”慌加剧，
美国施压半导体企业提交机密材料？
自去年 12 月起，汽车行业缺乏芯片面临停产的问题就开始困扰无数车企。
时至今日芯片短缺问题并未缓解，反而还有愈演愈烈之势。
美国（GM）通用汽车近日宣布，因芯片短缺，通用在北美的6家工厂停产。福特也宣布缩减部分车型的生产，很多汽车工人因此暂时失业。
“芯片荒”迟迟未得到缓解，美国政府坐不住了！
集微网消息，美国政府已要求三星电子、SK海力士、台积电、英特尔等半导体企业在11月8日之前提交机密信息，包括客户名单、库存状况和未来的生产计划等。
美国商务部长吉娜·雷蒙多（Gina Raimondo）表示，政府需要更多关于芯片供应链的信息，以提高危机的透明度，并确定造成短缺的确切原因。
据韩媒businesskorea报道，美国政府采取企业自愿原则，不过有消息称美国政府正在考虑使用《国防生产法》(DPA)来强制企业提交数据。
这则消息让相关半导体企业感到困惑，一位业内人士表示：“美国汽车行业芯片短缺严重，但三星电子在这个领域供货量不多，SK 海力士营收主力来自存储芯片且目前处于供过于求的状态。美国政府在此种情况下要求整个行业提交资料，这令人难以理解。”
有行业内人士称，在半导体行业中，客户信息是最高机密，信息的泄露可能会严重影响到各种各样的商业活动。此外，芯片价格可能会受到库存和生产数据披露的重大影响。
C
A股大跌原因找到了
隔夜美股大跌，今日A股市场再度出现了恐慌的味道！
今日，两市近4000家公司下跌，上涨家数不到500家，近百股跌停。
早盘，沪指低开低走，盘中弱势震荡下探，一度跌超2%；深成指、创业板指亦震荡走低，跌幅均超1%；两市板块多数下挫，燃气、石油、电力、煤炭、钢铁等周期板块集体大跌，银行、保险、酿酒等板块表现相对较强；两市成交额较此前有所萎缩，但仍保持在万亿上方。
至收盘，沪指跌1.83%报3536.29点，深成指跌1.64%报14079.02点，创业板指跌1.13%报3175.15点；两市合计成交10778亿元，北向资金净流出2.67亿元。
关键的是，周期股满屏跌停，而且是持续大跌。
近几个交易日以来，以化工、钢铁、有色为主的周期股出现了持续快跌，价值线研究员统计发现，15只股票近5个交易日跌幅超过30%，189只股票近5个交易日跌幅达到20%以上。
此外，今年最强赛道锂电产业链不少股票也出现了不同程度的回落。值得注意的是，动力电池龙头宁德时代的股价最近表现较为抗跌。
对于下跌，市场人士总结了如下原因：
其一、外围十年期美债收益率大涨，导致隔夜美股大跌，受此影响A股；
其二、今天是国庆长假倒数第二个交易日，是节前最后卖股取钱的机会；
其二、投资者对全面限电产生经济危机的预判，钢煤有色等周期股下跌的风险还未解除；
其三、机构调仓换股，3季度末对于一些消费类行业的公募基金来说，为了基金不留下参与热门赛道的记录，所以调仓换股，换回大消费；
其四、当前市场存在大量以投机为主业的量化基金产品，加剧行情的波动。
不过，有资深投资者表示，由于明天将是节前最后一个交易日，有资金需求的今天已经提前离场，明天的抛压将会明显减小，再加上一些提前埋伏的资金将会在明天进场，今天或是节前最后一跌。
对于周期股，该投资者表示，一些正在涉足新能源产业链，向新能源转型的周期股未来仍有看点。
D
美债收益率和美元指数走强，
美国又要收割全球？
美国10年期国债收益率近期连续大涨，重返1.5%上方，较8月初的低点已上涨超过40个基点。
美债收益率的走强，主要还是受到美联储紧缩进程的影响。美联储主席鲍威尔在上周三美联储决议后的新闻发布会上表示，可能最早11月开始缩减资产购买规模。
受此影响，纳指收跌0.52%，美股科技股全线下挫，AMD跌6.1%，英伟达跌4.4%，谷歌母公司Alphabet、Facebook跌3.7%，亚马逊跌2.6%，苹果跌2.4%，特斯拉跌1.7%，Netflix跌1.5%。
美债收益率走强的一个直接影响，是美元指数走高。截至发稿，美元指数已涨至93.89，创下近11个月新高。
由于外汇市场对于利差的变化尤为敏感，随着美债收益率在近期跑赢全球其他国家的债券收益率，美元也就此建立起了在外汇市场的强势地位。

强势的美元，对新兴市场的冲击是不言而喻的。今天的亚太股市就普遍出现了较大的跌幅，日经225指数跌2.12%，台湾加权指数跌2.08%，韩国综合指数跌1.22%。
尤其是在近期大宗商品价格不断走高的背景下，美元的强势让本就处境困难的一些新兴市场国家开始担忧，美国是不是又要开启新一轮的收割了。一边要面对大宗商品的疯狂涨价，另一边又要面临本币的大幅贬值，实在是太难了。
那么，对于A股来说，我们有必要对此感到担忧吗？中金在最新研报中指出，从历史经验来看，美债利率往往是在预期阶段先行，而taper真正落地时反而筑顶回落。因此，如果11月初开始执行taper，现在美债利率的上涨“正当时”。
更需要关注的，是在美债收益率上涨的背景下，A股会出现哪些结构上的变化。中金认为，利率上行会使股市阶段性风格从成长到价值的再平衡。但是，待QE减量开始及经济增长回落，短期的再平衡后，市场可能会再度转向成长。
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