今天读完《涛动周期论》的第一章，难怪周天王被称为尼古拉斯，有很多本质的东西会让你很容易就联想到现实。
作者：未来梦想家1号
来源：雪球
康波即一甲子，60年光阴岁月，每个人一般可以经历三次，一个周期分为回升、繁荣、衰退、萧条四阶段。而现在，中美的经济压力都开始慢慢呈现，都在处理着各种问题，正在处于哪个阶段呢？而每一次康波的盛况都来自于技术创新，之前的互联网大泡沫，新能能技术，未来的是新的科技、生物医药还是何种引领风骚呢？
但是，有个一个很独特的观点值得我们思考：每一个供给侧改革，都是全球进入萧条的标志；技术泡沫则是繁荣的标志。后者经常被提到就不说了，但前者的总结，似乎可以映照历史和现实，70年代的滞涨英美供给侧，08年全球被动的供给测，到现在以碳中和为名的绿色供给侧，加速的时候似乎都对应着一个经济进入“滞”的阶段。
那么对应现实，最近纷纷绕绕的限电加码。事关能耗指标的各省任务，也有各大媒体说的要输出通胀给海那边，凭什么它就拿印的白纸换廉价的商品....都由不错的支撑理由。但如果对应上面那句话，从资源端、加工段到最下游的环保、双控到最直接的拉闸，产能都在大减，或者下面这张图更直观.....  这张强硬的供给测改革，是否是对未来需求减弱的预判呢？先降下产能，对冲未来需求的流失，同时也提高了存活下来玩家的利润，同步促进他们更好的升级改造，做多点高端，顺应碳中和方向。  因为，一旦未来押注供给的天平倾向需求减弱，周期股真的会让很多人只是一场梦而已...
那么，这种限电会持续吗？资源品的价格会下降吗？现在所有人的目光都集中于煤，或者说动力煤，这种电荒，确实体现了煤的紧缺，特别是在现在火电比重70%以上背景下。看一下数据吧：2012年，中国煤炭总产量39.45亿吨，2012年GDP现价总量为519470亿元。
2020年，中国煤炭总产量38.4亿吨,2020年GDP现价总量为1015986亿元。  水电大省今年比较干旱，光伏发电比如河南暴雨异常地多，目前消费淡季煤炭都这样了，很快就要供暖了，虽然煤改气比重在稳步提升，但是煤还是那个压舱石角色。今天刚看到一些民用电也停了，所以供给端的极致收缩可能真的不会放松（短期）。长期新能源的趋势在遍地开发，西北光伏大基地、户用光伏入万家、煤炭等要求装光伏设施、海上陆地风电等等特高压的建设也在同步进行。    会不会提工业电价呢，或许等下游需求变得更好吧。
说起需求，消费景象确实可以，欣欣向荣起码在我这里的晚上，所以宏观与微观确实不太一致。
当康波走到末端，资产价格反而被让很多人获益（逆周期调节、上述的供给测、钱涌入方向更加集中），但同时流动性差的资产也会折价，甚至更坏的进入货币消灭机制，当下的高房价现状吗？
那么细分康波，三次房地产周期、六次固定资产投资周期、十八次库存周期。这里最想说的就是库存周期，因为它最短（3年），最直接决定短期品种价格波动的。库存周期4阶段： 1主动补库存、2 被动补库存、3主动去库存、4 被动去库存。价格下降时，产量先升后降，没人买（2）转到生产少（3）；价格一路下跌，直到投机行为出现，预示着价格的转折点出现，这是先知先觉者，工业产家大部分都会晚一步滴；这时候，投机买入，变相的囤积，库存下降（4），再到后面价格反转，景气度上行，工厂开始满足大量需求进行扫货，库存即往上大步流星（1）。
对应沪铜的库存就很有意思了，之前十万以上，现在9月24日降至1.3万吨，按照库存周期来说（虽然三年.一期..） 价格在高位滑落，全球铜产量并没有明显减少，库存却大降，是否是先知先觉者预判的企稳呢？但是未来短期的需求真的会大幅上行吗？靠光伏、电车、电网、基建？对应其他品种周期也如此，比如黄磷、纯碱、锡、镁都可以
还有一个三方博弈问题，太宏大了，不说了。推荐大家去看看，真的值得学习，当你读懂了周期的运转，时也命也，你也懂了。
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