你们要的大白马

原本想按照之前思路，直接把代码和公司列出来分析下，但写文章时候突然再次梳理下，记录下自己思路。

打开软件，按照市值从大到小排下来，看看哪些大白马值得投资，本文重点看500亿市值以上公司，目前只有321家，占比不到10%，中国股市市值接近90万亿，未来肯定还有更多好公司崛起。

目前市值最高茅台2.1万亿，pe43倍，目前收入利润增速都在10%左右，虽然股价从之前2600跌到1700，但还是太贵，不值得投资。

按照目前增速和估值，未来三年都不做重点考虑，茅台这个位置不一定继续大跌，但投资价值很低，2013年茅台pe只有8倍，这个体量公司正常给20到30倍估值就够了，也就是说要没茅台再跌30%，否则就让时间去抹平估值。

同理其他白酒也基本上可以不看，未来高位震荡20-30%波动很正常，但想要涨50%甚至翻倍很难。

市值紧随茅台之后就是工商银行，目前大银行普遍pe都只有4-5倍，这不禁让我在想未来几年会不会出现大危机？目前市场流动性充足，银行估值不断下行，要么是危机前兆，要么就是绝好投资机会，同理保险也是。

我重点看：工商银行、中国平安、中国人寿、兴业银行、新华保险等，这类作为配市值打新比较合适，不用在意股价涨跌，在可预见未来，这个行业不会消亡。即使遇上大危机，他们也不会首先破产，看好中国经济未来，这可能是一次难得的进场机会。

有人可能会问，银行里为什么没有招商银行和平安银行？估值相对贵一些，在整个行业估值5倍左右，他们有10倍估值，看好的人可能会引用有效市场假说来解释说公司更好，市场更认可。

如果是做趋势行情，这样看没问题，但我现在讨论的是战略配置，简单说就是当你买入之后忘记了，你会怎么选？之前网上讨论“坐牢十年票”，4倍估值工商银行和10倍估值招商银行怎么选？顺便做个调查，到时候也可以看看最终收益：

我的答案会选工商银行，原因比较简单，估值更便宜，分红比较高。如果同样估值，招行肯定优先，但贵一倍之后，招行工行哪个更有优势不好说？

银行业过去十年都是吃政策红利（存贷差），未来十年这个红利依然存在，网上很多人喜欢拿招行私人银行说事，2018年上半年私人银行业务，招商银行（2.03万亿）、工商银行（1.46万亿），差距并不大。

银行90%以上收入利润都是利息收入跟手续费，2021年中报工行利息占比80%，手续费12%；招行利息占比69%，手续费24%，招行相对均衡，后期利率市场化慢慢推进影响相对小些而已。

同理券商、地产中也可以选出龙头，万科（10倍pe）、中信证券（13倍pe）。金融地产作为组合中稳住基本盘的，这些是中国股市基石，一个长期组合如果只有这些，那会过于保守，没有一点进攻性，接下来说一些500亿以上有成长性公司。

去年3月大跌之后聊白马股机会，不同公司基本情况大体都说过，详情点击：

我自己把这三篇文章又看了一遍，其中一些公司投资逻辑没变，有的去年已经大涨，有的已经回到原来位置。如果现在从里面选5家公司，我的选择如下：

美的集团 16倍pe，4600亿市值

海螺水泥 7.7倍pe，2300亿市值

伊利股份 21倍pe，2255亿市值

万科A 10.7倍pe，2300亿市值

中国平安 7.6倍pe 8800亿市值

这次复盘新加入公司，考虑位置相对估值新加入公司：

新和成：世界四大维生素生产企业之一、全国大型的香精香料生产企业和维生素类饲料添加剂企业。目前市值728亿，pe15倍；

另外，新希望、双汇、华东医药也是备选，目前都低估区间，接下来磨底阶段，要是出某些利空，把股价再次砸一下，那是典型黄金坑，只是很多人可能会因为怀疑不敢进场。

对于未来行情，我的看法是，既不会像多头说的大牛市，也不会像空头说的熊市来了，大概率是震荡行情，是一个做估值修复行情时候。所以最终大名单：

工商、美的、万科、平安、新华、海螺、伊利、新和成。

目标：未来一年20-30%。操作：持有不动，除非短期有80%以上涨幅才考虑减仓撤退。如果正常波动，考虑持有三年以上。

全文完。首发原创：

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