今年最惨的板块，地产终于迎来了反击。
香港股市周四恢复交易，中国恒大开盘一度上涨超过30%，为2009年11月以来盘中最大涨幅，碧桂园服务、融创中国大涨超10%，A股方面，泰禾集团、嘉凯城、广宇发展等纷纷涨停。
这次地产板块的异动，是反转还是反弹？
01
地产板块飙涨，最猛个股12连板
昨晚，中国恒大在美上市ADR突然爆发，一度涨幅超过47%，最终收盘上涨超33%。虽然成交量并不大，但与以往行情相比，也属于略超正常水平；今早港股开盘，恒大一度涨超30%，其他港股内房股和物业服务股也集体走强，碧桂园服务、融创中国盘中涨幅均超过10%，龙湖集团、中国海外发展、碧桂园、世茂集团均大幅上涨。
A股方面，泰禾集团、广宇发展、嘉凯城等封涨停板，华夏幸福、招商蛇口、金科股份等纷纷跟涨，其中受重大资产重组利好的广宇发展已连续12个交易日涨停，期间涨幅达213.90%，保利发展一个多月以来，已经从底部反弹近50%。
对于房地产行业后市，天风证券表示，8月房地产数据继续全线下滑，既有近期商品房销售景气度走弱、今年房地产融资大幅收缩的影响，也叠加了近3年行业去杠杆政策的累积效应。当前房地产投资的下行压力较大。
平安证券认为，楼市取证推盘节奏放缓，成交延续走弱。8月为传统推盘淡季，取证节奏延续低位，重点城市周均推盘环比降21.1%，去化率环比降9pct；重点50城新房、 20城二手房月日均成交，环比降13.5%、19.1%。
当前各地购房政策仍以收紧为导向，叠加信贷收紧、二手房指导价等利空因素，投资投机性需求逐渐弱化。同时房企为加快销售回款采取“以价换量”等促销方式，导致购房者观望情绪加重，预计“金九银十”热度不及往年。
短期若行业景气度快速下行叠加房企信用风险持续放大，不排除融资端政策缓和；中长期城镇化率提升、存量物业更新下潜在住房需求依旧旺盛。短期情绪修复在于流动性问题解决方案明朗，中长期关注行业出清后“幸存”房企的投资机会。
02
造纸板块强势崛起，个股掀起涨停潮
地产之外，另一个强势崛起的板块是造纸，板块涨幅超9%，位居两市第一，个股涨停一片。
宜宾纸业、景兴纸业、太阳纸业、青山纸业、晨鸣纸业等十几只个股批量涨停，可靠股份封20%涨停板。
消息面上，8月以来，不少造纸企业多次发布涨价函，宣布上调瓦楞纸的出厂价。
华福证券轻工团队认为，受益浆纸联动涨价，造纸板块今年上半年营收同比增长36.75%至949.99亿元，净利润同比增长124.01%至107.12亿元。当前箱板瓦楞价格小幅上涨，市场交投平稳，成本端支撑强劲。9月为传统消费旺季，后续纸价或将维持上涨态势。
不过，华福证券同样提示，纸业细分方向中白卡纸则维持弱势整理。虽然8月底纸厂通知新一轮涨价，但由于公共卫生事件反复、出口货柜紧张且运费上涨等一系列因素导致市场需求一般。
国金证券轻工制造行业的观点则更为直接。其首席分析师表示，造纸的基本面数据并没有体现出传统旺季来临的特征，即“纸价涨、开工率上升、库存减少”。虽然造纸行业基本面大概率已处于筑底状态，但今年旺季前景并不乐观。造纸板块的上涨，并不是受基本面改善驱动，而纯粹是估值偏低所致。
03
华为新概念！“欧拉”引爆A股
鸿蒙之后，华为再出重磅产品，据华为官微消息，华为将于9月25日全新发布操作系统openEuler欧拉。
此前，任正非表示，欧拉正在大踏步地前进，欧拉的定位是瞄准国家数字基础设施的操作系统和生态底座，承担着支撑构建领先、可靠、安全的数字基础的历史使命，既要面向服务器，又要面向通信和实时操作系统，这是一个很难的命题。
任正非称，未来软件将吞噬一切，说明未来信息社会的数字化基础架构核心是软件。
欧拉发布的消息引爆A股，诚迈科技20%涨停，润和软件涨超10%，九联科技、思特奇、芯海科技、科蓝软件等涨幅居前。
球友@刘氏点评：华为的想法是，鸿蒙是一款面向C端的系统，可以使用在手机、平板、甚至电脑、物联网、电视、汽车等等上面，主要面向C端。而这些C端其实又是与B端/云端相连的，而欧拉是用于B端/云端的系统，这样两边又能够结合起来，也就是鸿蒙+欧拉，差不多可以实现对所有设备的覆盖。
这样从底层，华为就可以彻底的实现对windows、安卓这样系统的替换，形成属于中国自己的生态，再也不需要依赖国外的产品了。可见，华为的野心是真的很大，当然这个野心不是贬义，是褒义。对于国内的企业来讲，就需要更多这样有野心的公司，才能够真正的发展起来。
04
谢治宇放开大额申购，市场机会来了？
近期市场风格频繁切换，茅指数受挫，宁指数调整，周期股高位震荡，此时掌管700亿的顶流明星基金经理谢治宇却放开了旗下基金的大额认购，释放了什么信号？
9月23日，谢治宇管理的兴全合润、兴全合宜两只基金同时宣布因导致暂停大额申购的因素已消除，不再设置单日大额申购的限制额度。
通常情况下，基金限购的原因不外乎以下几点：
基于保障从既有投资人利益的角度出发，尤其是在市场行情较为火爆时，长期业绩优异的基金会受到更多投资者的青睐，容易出现短期内新增申购规模过大的局面，从而给基金经理的整体投资布局带来挑战。
其次是基金规模过快增长会给基金产品的投资带来流动性风险，也会对基金经理超额收益表现造成一定影响。此外，若基金经理对后市持保守或悲观的态度，为了防止基民追高买入，基金经理也可以通过限购保护投资者的利益。
最后还有一种情况是，基金经理根据自己的管理能力来决定是否限制大额申购，当基金经理认为管理规模进一步快速扩张超出自己的管理能力边界时，也会选择进行限购。
此次兴全合润、合宜两只大体量的基金产品限购“松绑”，被市场解读为一个积极信号，最主要的原因来自于基金经理本人对于后市的乐观以及对于市场整体机会把握的信心。
谢治宇在兴全合润中报里阐述，展望下半年，国内宏观经济政策仍会着力保持经济运行在合理区间，经济高质量发展成果已有所体现。海外方面，美联储开启Taper预期逐渐加强。
“在此背景下，我们仍将坚持自下而上精选个股的投资策略，选择具备核心竞争力的优秀公司，同时注重公司短期估值和长期投资价值的平衡，努力为持有人带来稳健的回报。”
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