我们建议普通投资者购买基金最好不要频繁交易,一方面是因为择时难度很大,另一方面,则是因为基金短期交易成本比较高很有可能不知不觉间就把你的投资收益吞噬掉了。
让我们看看主动管理的权益类基金的交易成本到底有多高。基金申购和赎回时要收取申购费和赎回费,一般地,随着持有时间的延长,赎回费率不断降低。假设费率如下表所示:
如果“周一申购,周五赎回”,周周皆如此,那么按照上表费率(每次买入时要交1.5%的申购费,卖出时因持有不满7天,要交1.5%的赎回费),一年下来需要缴纳多少费用呢?以100块钱的基金为例,我们假设基金净值始终保持100元不变,就算购买渠道申购费可以打一折,即申购费率只有0.15%,一年下来交易费用也很高,100元的基金要花掉差不多86元的申赎费。
如果把交易频率降低到每月操作一次,交易成本依然不低。在申购费打一折的情况下,不考虑净值变动,100元基金一年要交10.8元申赎费。这个费率大致相当于什么水平呢,我们可以看一下中证主动式股票型基金指数(可看作是主动管理类股票型基金的加权平均表现),在2011-2020年期间,它的年化收益率恰好就是10.8%。来回操作,收益可能因此打了水漂。
随着交易频率的降低,总的交易费用也会随之下降。申购费打一折的情况下,如果每季度买卖一次,100元基金一年的交易成本是2.6元;每半年买卖一次,一年的交易成本是1.3元;一年买卖一次,一年的交易成本就只有0.65元了;如果你持有2年后再卖,那么全部的交易费用就只有买入时支付的那一笔0.15元的申购费了。
公募基金对一周、一月内赎回的基金持有人设定较高的赎回费率,随着持有时间的延长,费率不断降低,其目的就是要引导长期投资。对于普通百姓而言,精准择时是一项“不可能完成的任务”,不如选择适合自己的基金长期持有,避免因为频繁交易付出昂贵的成本。
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注:①数据来源:易方达互联网投教基地;
不同基金费率有所差别,请详阅基金合同、招募说明书、基金管理人及销售机构的规定;一般地,基金的C份额收取销售服务费,不收取申购费;
交易费用指申购和赎回费用,申赎费用的计算未考虑净值变动;假设1年为52周;假设周频交易模式为周一买入、周五卖出,在申购费打一折、净值不变的情况下,100元基金一年申赎费用=100*52*0.15%+1.5%=85.8元;
表中的“一次”,指完成一次申购和一次赎回;
⑤部分销售平台申购费打一折,如考虑存在申购费更优惠的情况,交易成本比表中所示更低。
本栏目《基金E课堂》由中国基金报、易方达基金联合出品
插图来源于网络,编辑:陈烨冰(实习生)
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