我是如何度过熊市的?
作者:李昂纳多flying
来源:雪球
那是一段很复杂难忘的经历, 我乘过牛市的快车, 也遭过股灾的冲击, 享受过账户上虚假的繁荣, 也痛苦于账户上虚假的亏损, 过去七年的交易现在回想起来恍如昨日。
2014年持有中信证券、 深高速, 2015年持有赣锋锂业、 莱茵置业, 账户翻了一倍多, 奖励了自己一辆宝马, 2015年下半年股灾来了, 炒什么亏什么, 盈利几乎全部回吐, 2016年1月1日, A股熔断机制实施, 结果实施的第一个交易日就用上了, 2016年1月4日手上个股全部跌停, 当天下午熔断机制触发, 一点半后就休市了。
相信只要成家的, 对这样的话一定很熟悉: “ 都怪你不听我的, 见好就收, 看现在跌成什么样了, 早让你卖掉就是不听, 死活都不听, 股市就是赌场, 怎么能放这么多钱在里面? 你还觉得自己牛逼, 钱应该交给你打理? 几年的血汗全打水漂了, 你是要气死我吗? ”
我的钱都是闲钱投资, 虽然股票亏了不会影响生活开支, 但是会严重影响情绪, 会产生家庭矛盾, 那时候我经常和老婆吵架, 手机摔了一部, 电脑砸了一台, 车的方向盘也锤了, 睡眠质量很差, 不管盘前盘后, 都在焦虑、 不安、 恐慌之中, 我的白头发就是那时候长出来的。
股票的下跌也让我没有精力上班, 我老板也炒股, 大家都心知肚明, 他没有指责我在工作上的懈怠, 反而鼓励我不要气馁, 逢反弹就清仓吧, 如果我当时听了这话, 后面2天的反弹走人了, 也就规避了更大的下跌, 但是人性是拒绝不了上涨的, 总会期盼再多涨一点, 结果就遇到了第二次熔断, 想走也走不了了。
炒股就是不断地拍腿和打脸的过程, 只要在股市, 就永远会有后悔的事, 等我可以出局的时候, 就会面临所有人都曾面临的问题: 一卖就涨, 一买就跌, 想做高抛低吸结果把成本越做越高, 亏损越做越大。
2016年1月中旬以后, 就不愿意再打开股票账户了, 连新股也不申购了, 不用想就知道开始亏本金了, 老婆的冷嘲热讽, 亲朋的好言相劝, 无时无刻不在上演, 天天念天天烦, 谁谁谁逃顶了, 赚了一套别墅, 谁谁谁亏钱了, 闹得妻离子散, 股市就是赌场, 靠运气赚的最终都会凭实力亏回去。
股价下跌是非常恐惧的, 因为无知, 因为不受控制, 完全预测不了底部在哪里, 每天期待上涨却始终不涨, 每次想卖又害怕割在底部。
那时候价值投资并不风靡, 在持仓股下跌时我开始迷恋起技术分析, 学习均线, MACD, KDJ, BOLL等基础指标, 学习量价背离、 顶底背离, 波浪理论, 江恩理论, 道氏理论等, 每次学到深夜凌晨, 每发现一招战法就如获至宝, 但实际用起来却每每失灵。
我明白了技术分析不是万能的, 所有的分析背后的逻辑就是一个词, 概率, 股价不会按照你的分析去走, 当你以均线做支撑时, 它就偏要跌破均线让你出局, 当你以各种分割线做支撑时, 它就来个背离骗你筹码, 谁但凡想预测股市的涨跌, 最终都会被打脸, 不论你是博士、 硕士、 不管你是哈佛、 剑桥, 在猜涨跌方面统统不管用。
后来加了一些炒股群, 那时候还是在QQ上, 炒股群推荐的股基本上隔日就会涨, 我非常疑惑, 为什么别人能选出隔日就上涨的股票, 后来研究发现, 这些股基本都是小盘股, 每天的成交额才几百万元, 这种荐股机构背后养着几十上百个群, 今天给1群推荐a股票, 明天给2群也推荐a股票, 2群的人负责拉升, 让1群的人获利走人, 然后不断重复, 直到拉不动, 就让最后一个群的人来买单。
而其他不知情尝到甜头的人, 会对这家机构极度信任, 仿佛就是散户救世主, 带领散户们在股市里疯狂捞钱, 等这些群养了几个月后, 原先上百个群可能只剩下十几二十个群, 但留下的都是铁杆粉丝, 让他们打板高位股眼都不眨就敢全仓杀入, 结果可想而知, 都是庄家养的肥猪, 为了最后出货用的。
还有的群会让散户炒虚拟币炒期货, 宣称收益更高, 每周几十个点的涨幅, 一个月就能翻几倍, 然后给个国外的网站, 发个你看不懂的白皮书, 吹嘘网站的创始人是新加坡某董事长, 马来西亚某高官, 或者英法俄等等, 目的就是套取散户的本金, 几个月后再看这个网站, 就已经打不开了。
这些套路全都是我亲身经历, 包括现在, 这种套路仍然存在, 换汤不换药, 每年都有大量散户上当。
2016年, 我一直在琢磨股价背后运行的规律和逻辑, 但始终不得其解, 后来在股吧、 博客上关注了一些投资大神, 发现他们很擅长抓翻倍股, 公司的基本面分析的头头是道, 大部分时候股价也如他们预测的上涨。
我就去研究他们以前的帖子, 发现不少人对格雷厄姆、 巴菲特、 彼得林奇推崇备至, 那就找这些人写的书来看: 《 滚雪球》 、 《 聪明的投资者》 、 《 证券分析》 、 《 彼得林奇的成功投资》 等等。
巴菲特师从格雷厄姆, 偏好低估的烟蒂股, 看中某公司后买到足以控制董事会然后将公司进行清算以此套利, 后来资金量大了, 市场上低估的烟蒂股少了就开始找好公司下手, 比如可口可乐、 迪士尼、 美国运通等。
巴菲特最看重的一个指标就是ROE, 一家优秀的公司ROE应该常年大于15%, 看到这, 我仿佛有了一些顿悟, 去查询哪些公司具备这样的条件, 后来发现这类公司还不少, 像海康威视、 海天味业、 招商银行、 福耀玻璃、 宇通客车、 苏泊尔、 格力电器、 信立泰、 伊利股份、 长城汽车、 贵州茅台、 恒瑞医药、 华东医药、 老凤祥等等。
在这些公司里挑着买了一堆, 2016年上半年这些公司果然涨了, 这种及时反馈强化了我对这项指标的信任, 那时候仍然不懂公司涨跌的真正逻辑, 股价从高位稍有回撤就担心再次发生股灾式崩盘, 经常卖飞, 在这些股上进进出出很多次, 赚了点钱就觉得自己又能了。
到了2016年下半年, 这些股呈现出分化走势, 有的继续上涨, 有的大幅回调, 散户都是喜欢卖了涨的票去买跌下来的票, 我也不例外, 结果就是涨的继续涨, 跌的继续跌, 导致我对自己以及这项指标产生了深度怀疑, 都是ROE大于15%, 为什么有些公司能涨, 而有些公司涨了又跌回去了?
光看股价走势我根本就判断不了背后的原因, 于是继续研究, 原来公司之间也有好有坏, 有些公司能活几十上百年长盛不衰, 而有些公司却只能威风几年后销声匿迹, 这背后的原因是因为护城河, 护城河深的公司可以长盛不衰, 护城河浅的公司经常销声匿迹。
在这些公司里, 贵州茅台的护城河无疑是最深的, 在我的记忆里只有它的产品需要抢, 有时还得靠关系, 那时候茅台前面还挂着国酒二字, 茅台就是国酒, 我老板每年要给客户送几箱茅台, 不管茅台多少钱, 他该买还是得买。
2016年买了茅台, 虽然明白了茅台的护城河, 但是那年九月连续下跌的时候, 心里还是很慌的, 所幸煎熬的时间不长, 后面就越涨越高, 中途总是忍不住做高抛低吸, 头几次确实让我降低了成本, 但是在2017年的9月底, 我通过技术分析判断它已经破位然后清仓, 结果后期三连阳, 调整2天后直接创新高, 这把我吓坏了, 赶紧追高买回, 比之前少了几百股, 放到现在就是少了几十万。
这个经历让我再也不敢在茅台上做技术分析, 我相信卖飞茅台的人绝不在少数, 茅台只会让人越来越高攀不起。
2017年A股向外资开放, 价值投资之风才开始盛行, 那时候想多了解一些好公司, 于是就看外资买的最多的股票, 当时排第一的就是贵州茅台, 第二是中国平安, 第三是恒瑞医药, 后面依次是伊利股份、 长江电力、 上海机场、 海尔智家、 招商银行、 中国国旅、 海天味业等。
之前我是看不上招商银行和海尔智家的, 凭感觉银行里应该工商第一, 2017年工商的涨幅确实不错, 只是没想到招商涨的更好, 看不上海尔也是因为很少用它的产品, 比起美的格力松下三星这些知名品牌还是差了点, 除了这两只, 其他股基本都研究过、 持有过。
当我正为自己掌握了在股市里纵横驰骋的技能而骄傲自满时, 2018年的熊市让我彻底清醒, 大盘1月底见顶, 从3580点不断下跌, 不断击穿各种底部, 跌幅超30%, 手上很多股最大跌幅都超过了40%, 我又开始怀疑价值投资是不是不行, 那时候茅台因为三季报业绩不及预期直接一字跌停, 网上各种白酒要崩盘业绩要下滑的消息, 几乎看不到一点希望。
那时候我是怎么坚持下来的? 我去找老板托关系帮我买几箱茅台, 老板打了一圈电话, 结果都说没货, 还开车带我到经销商那里要, 结果只买到2瓶, 还是磨了好久人家才给的, 谈话期间也旁敲侧击了茅台的销售业绩, 发现茅台真是一瓶难求, 从那后我就信心十足, 发了年终奖又买了点茅台股票。
18年的熊市不是那么好过的, A股账户十月份以后就不再打开, 不想看自己回撤了多少, 老婆总说要是高点抛了, 现在再买回就可以多多少多少股, 要是买了顺鑫农业就能比现在多多少多少钱, 那时候顺鑫农业是白酒里涨幅最好的, 最低点到最高点翻了近3倍, 要是做短线, 破位就跑就能少多少多少损失等等。
当自己持有的股不断下跌, 而其他人的股不断上涨时, 这种对比效应会让很多人心里失衡、 气愤、 懊恼, 最后失去原则和理智, 2018年我印象里有非常多投资者割在了底部, 不少人因为融资盘爆仓而血本无归。
我也有割在底部的股, 不是发生在18年, 而是20年, 那就是天齐锂业, 我非常看好锂矿的发展, 新能源车是大趋势, 以当时的技术看电池不能没有锂, 而锂龙头非天齐莫属, 但是无奈2020年疫情爆发, 天齐的股价跌的惨不忍睹, 最大跌幅60%, 各种传闻、 各种利空, 还传出公司要卖矿求生, 我因为没有渠道了解真相, 于是被洗出局, 几乎是割在最低点, 现在回过头来看, 当初有多大的利空现在就会有多大的涨幅, 能享受十倍股的人, 心态一定坚不可摧。
2018年, 我看了《 投资者说》 节目, 认识了擅长通过财报抓牛股的方烈, 坚定看好中国名片的马曼然, 持有长春高新的张国荣, 持有爱尔眼科的龚文生, 还有像林园、 余军、 董宝珍这些人也是早有耳闻, 这个节目引起我强烈的共鸣, 不少投资者都是从技术分析转向价值投资, 研究公司基本面, 而非研究股价, 也有不少投资者认为对公司的调研尤为重要, 这也是我了解公司跟踪公司的一种手段, 对价值投资不坚定的人这个节目非常值得一看。
2018年的熊市让我明白了价值投资并不是一帆风顺的道路, 30%40%50%的回撤每隔一段时间就会来上一次, 而我偏偏躲不掉, 也不能躲掉, 每逢这个时候, 我就通过学习更多的投资知识去转移注意力, 去把每家公司的财报看一遍, 研报读一读。
再后来就迎来了2019年2020年白马股的大牛市, 我在2020年市值突破八位数后辞了职, 老板几次想留我我都没答应, 我想要自由, 不想被工作束缚, 再后来, 赋闲在家一年了, 我想用亲身经历告诉大家, 过早实现财务自由真的很无聊, 很枯燥, 很少社交, 大多时候都宅在家, 以前还计划财务自由后去环球旅行, 现在因为疫情计划泡汤了, 可能以后还是想回归工作和社交吧。
今年的白马股和周期股呈现此消彼长的形势, 坚守在白马里的投资者想必比2018年更难熬, 因为那年95%以上的个股都在下跌, 大家都在比惨, 没有几个盈利的, 而现在是我看着你暴涨, 我只能无可奈何, 做消费医药的投资者很少去做周期股, 如果能在周期上赚钱, 那么在期货上应该赚更多才对。
我从来不会去羡慕其他人的收益, 我深知自己的能力, 不属于我的收益即便是赚了也是运气, 未来还会亏回去, 只要我有想从他人口袋掏钱的想法, 面对的必定是当头棒喝。
当年因白马股上涨而追随的人, 如今因白马股下跌而唾弃的人, 风水轮流转, 人生在世数十年, 你又能赚几年?
巅峰产生虚伪的拥护, 黄昏见证真正的使徒。
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