【券商看市】中央政策大礼包！横琴粤港深度合作，谁会站在风口？A股新一轮上涨即将展开，市场从“独乐乐”走向“众乐乐”

中国财富网制图

本周（8月30日-9月3日）三大指数涨跌不一，呈现“沪强深弱”的分化态势。其中，上证指数创下2015年8月以来的最大成交额，最高突破3600点，一周上涨1.69%，而深成指周跌1.78%，创业板周跌4.76%。

同时，多个重大消息公布。除了北交所的横空出世，就是周日晚间发布的《横琴粤澳深度合作区建设总体方案》。

A股超强风暴或将掀起，后市怎么走？谁又将成为成立新交易所最直接受益的板块？对此，多数机构认为，市场正在重回上行通道，对A股的中长期前景不必过于悲观，市场并不缺乏投资机会。同时，可关注北交所设立带来的投资利好。

A股新一轮上涨渐渐展开

显而易见的是，A股近期市场成交额开始放大。最A股已经连续33个交易日成交额破万亿元，最近一周成交额均值达到1.5万亿元，而前28个交易日均值为1.3万亿元。

个股方面，两市2498只个股收涨，1944只个股下跌。

行业板块方面，本周上涨的有47个，下跌的有19个。概念板块方面，这周上涨的有178个，下跌的有98个，其中，磷化工、光伏建筑一体化、草甘膦、新三板精选层概念、煤炭等概念涨幅居前，钠离子电池、第三代半导体、MCU芯片、MINILED、集成电路等概念跌幅居前。

北向资金方面，本周北上资金合计净买入279.27亿元，为近14周最高水平。其中沪股通本周净买入175.42亿元，深股通净买入103.85亿元。北上资金近期加仓意愿较为明显，近10个交易日呈连续净买入状态。

对此，海通证券认为，7月以来市场几乎每日成交万亿元以上，上证走平、行业涨跌分化明显，公募和外资均明显调仓，这是市场向上突破的特征之一，即从独乐乐走向众乐乐，携手迈向新高度。

国金证券表示，当前A股呈现存量市场的典型特征，市场成交额持续维持高位，但行业之间相关性处在历史低位，这反映了行业轮动很快，市场缺少核心主线，波动明显加大，市场赚钱效应比较差。造成这种市场格局的核心原因是，诸多不确定因素仍有待落地，比如美联储缩减QE节奏、我国财政发力的力度、全球经济复苏的驱动力、国内行业政策的不确定性等。

9月是布局A股四季度行情的最佳窗口

展望后市，北交所设立所带来的影响，市场会作何反应？震荡之下，波动加剧，如何找对风格，踏准节奏？四季度行情又将如何演绎？

对于当前市场走势，中信证券指出，交易信号、政策信号、经济信号以及上市公司行为信号的逐步显现并积累，预示着市场风格均衡将逐步转向风格切换。9月是布局A股四季度行情的最佳窗口，建议在成长制造和价值消费间保持均衡配置，并考虑布局消费医药、寻找细分赛道的正向预期差。

财信证券判断，A股市场短期快速上行时期已经过去，后面A股市场大概率是震荡上行的结构型行情，总体呈现慢牛格局，市场并不缺乏投资机会。2021年第三季度，股票市场将从流动性驱动逻辑逐渐转向业绩增长和成长驱动逻辑。

国泰君安证券研报称，震荡不长久，此后是拉升。分子端盈利承压预期充分之下，下半年宽松节奏的超预期以及背后无风险利率下行将是驱动后市继续拉升的核心力量。

相较之下，渤海证券态度更为谨慎，其表示，经济展现的疲态，令“业绩下”的预期持续加深。与此同时，政策层面维稳经济的动力正在上升，信用的增长无论是对冲经济下行还是提升市场估值，都令市场压力可控。考虑对冲政策的影响后， A股市场还将维持震荡市的特征，投资者可对基建领域的机会进行挖掘。

银河证券也认为，目前流动性仍较充裕，但市场向上动力不足，后市风格轮动的结构性行情概率较大。短期建议采取防守策略，均衡配置，关注估值较低且业绩基本面较强的优质个股。

横琴粤澳深度合作区站上风口

方案指出，横琴粤澳深度合作区要大力发展集成电路、电子元器件、新材料、新能源等产业，还对横琴粤澳深度合作区符合条件的产业企业减按15%的税率征收企业所得税。

东亚前海证券策略团队发布的研报指出，粤港澳大湾区发展成绩亮眼，2009年以来横琴新区建设已上升为国家战略，区位优势和发展空间明显。横琴新区着力发展商务服务、休闲旅游、科教研发和高新技术四大重点产业，其中打造“旅游岛”和发展新兴产业是发展重心。

在休闲旅游产业方面，横琴新区着力于建设与港澳配套的国际知名旅游度假基地。在商务服务产业方面，横琴新区致力于建设粤港澳地区的区域性商务服务基地。在科教研发产业方面，横琴新区注重建设珠江口西岸的区域性科教研发平台。在高新技术产业方面，横琴新区鼓励建设融合港澳优势的国家级高新技术产业基地。

北交所将带来哪些投资机会

本周，受设立北京证券交易所的消息刺激，北交所概念、券商等相关板块有所启动。而前期势头强劲的半导体则继续调整中。

而北交所宣布设立，是服务新型中小企业的重要落笔，未来将为A股带来哪些投资机会？

华西证券称，一是券商、创投类公司受益；二是利好中小企业，尤其是“小而美、专精特新、行业中的隐性冠军”企业，更多在制造业领域。

粤开证券指出，设立北京证券交易所将带来五大投资机会。一是直接利好新三板企业尤其是精选层企业，二是利好专精特新概念板块，三是利好创投板块尤其是北京区域创投企业，四是利好参股新三板企业的上市公司，五是利好资本市场核心参与者券商。

天风证券表示，北京证券交易所的设立，1)短期看，有望带来数十亿相关改造营收。2)中长期看，资本市场改革深化利好行业领军。3)更高维度看，多重因素共振，金融IT板块值得重视。

开源证券称，北交所设立利好证券行业，新三板储备丰富的券商将直接受益。

中金公司建议，近期重点关注三个受益领域。1）北京证券交易所的设立意味着资本市场迎来新的发展格局，重点关注券商及创投类相关板块；2）精选层目前的挂牌企业以及未来可能由基础层和创新层升级进入北京证券交易所的企业在交易、融资等层面有望明显改善，并受到市场的较高关注；3）北京证券交易所的定位在于助力中小企业发展，尤其是专精特新企业的发展，相关企业可能受到资本市场的关注。

作者：金多多

新媒体编辑：珞珵

监制：雨天