济容投资 | 全球视野 · 中国传承
Chinese Heritage, Global Perspective
济容投资是一个新兴的资管平台，其对冲基金产品为人民币和美元客户管理全球股票资产。我们的团队来自华尔街顶级机构，覆盖的行业包括科技、泛消费、新能源以及金融科技。
济容团队同时管理在Nasdaq交易的主动管理型ETF，代码 WUGI，专注投资全球数字新经济。
Zoom 
是视频通信行业的领跑者。它提供跨移动、桌面和电话系统的视频和音频会议解决方案。
2020对于Zoom来说是个好年。它成为了在疫情背景下和远程协作的大趋势中的最大行业受益者。但随着疫情的阴影渐渐淡去，人们开始质疑其高增长的可持续性和因为疫情而来的客户的留存问题。
从最新的财报数字来看，Zoom在本季度的表现很是稳健。总收入为 10.21 亿美元，同比增长 54%，超出市场预期3%。非美国通用会计准则（Non-GAAP）每股收益为 1.36 美元，超出市场预期 17%。
收入增长主要来自于企业细分市场(enterprise)的新客户。净留存 （Net Dollar Retention）维持在 130% 以上，其中小企业和个人的流失的部分被企业客户增加的部分抵消。管理层将整个财年收入指引上调 1%，这表明管理层预期第四季度收入将大幅放缓至约 16%。按照CFO的预计，随着社会重新开放，客户流失率将大大增加。
尽管整体业绩稳健，但投资者对其回到了疫情之前水平的增速，以及平淡无奇的全年财务指引数据显然不买账。Zoom的股票在盘后重挫了 12%。
虽然这次财报整体预期偏低，值得一提的是我们看到新推出的 Zoom Phone 和大客户增长势头强劲。把大客户的增长和零售客户的流失两相结合来看，Zoom 正在试图成长为一个真正的企业级应用平台, 而成长和疫情红利减少无疑会在短期带来阵痛。从长远来看，它可能仍然是最好的通信平台解决方案之一。
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超出市场预期