奈雪，要做集成电路了

奶茶店也开始做芯片，能成功吗？

来源 | 融中财经（ID：thecapital）

作者 | 吴琼

编辑 | 吾人

奈雪又出事了，不过，这次总算不是坏事了。

8月27日，深圳市品道餐饮管理公司发生了工商变更。值得注意的是，经营范围新增了软件开发、集成电路设计等。该公司旗下品牌正是大名鼎鼎的“新式茶饮第一股”——奈雪的茶。

集成电路算得上是现在最火爆的领域之一，有政策支持、有需求推动、有资本涌入。成立不久就能获得资本青睐的企业不在少数，仅2020年，就有10.2万家新增注册的集成电路相关企业。

虽然各种企业进入集成电路早已见怪不怪，但是看到奈雪的茶也进入了，还是非常令人震惊的。奈雪的茶进入集成电路可能有两方面的意图，一方面，和大多数企业一样，为了挣钱，哪儿火就往哪儿去；另一方面，这是在为数字化建设布局，从而形成自己的护城河。

不过，奈雪的茶到底能不能做成，还很难说。

想不到，奈雪的茶

也进军集成电路了

顶着“新式茶饮第一股”的名号，奈雪的茶的一举一动都备受关注。最近，它又来了一波大动作。

企查查显示，8月27日，奈雪的茶关联公司深圳市品道餐饮管理有限公司增加了多项变更记录，包括许可经营、一般经营项目、章程或章程修正案通过日期和许可信息。

变更后，经营项目一下增多了十多项。“集成电路”尤为显眼。

该公司新增的一般经营项目包括计算机软硬件及辅助设备零售、信息技术咨询服务、软件开发、网络与信息安全软件开发、信息系统集成服务、集成电路设计等。做奶茶和芯片技术有什么关系，实在是令人百思不得其解。

企查查显示，该公司成立于2014年，法定代表人为彭心，注册资本134万元人民币。

在持股比例方面，深圳市品道集团有限公司、品道控股香港有限公司共同持股，两者分别持股99.25%、0.75%。

在上市之前，奈雪的茶共经历了5次融资，其中不乏天图投资、深创投、太盟投资集团、弘晖资本等知名投资机构。2021年6月，奈雪的茶成功登陆港股。目前，其市值已经超过200亿港元。

同时，深圳市品道餐饮管理有限公司也进行了一些对外投资。除了餐饮外，该公司在2020年还投资了两家科学研究和技术服务企业，为深圳市品道科技服务有限公司和深圳市品道科技研发有限公司。据了解，这两家公司开展的有软件开发、计算机硬件的技术开发、计算机系统服务等业务，并且法定代表人都为彭心。由此，奈雪的茶在集成电路上的布局可见一斑。

8月25日，奈雪的茶交出了首份成绩单。财报显示，奈雪的茶上半年收入21.26亿元，同比增长80.2%。

另外，财报显示，奈雪的茶正在加强数字化建设。2021年上半年，奈雪在科技能力建设投入了4830万元，数字化及供应链建设合计投入超1亿，而2021年上半年的线上收入占比也达到72.2%。

市场规模近万亿

集成电路太火了

现如今，集成电路无疑是最热门的风口之一。

据IC Insight统计，2020年我国集成电路市场规模为1434亿美元，以2020年美元兑人民币平均汇率6.90计算，约合9894.6亿人民币，市场规模已经接近万亿。

集成电路是信息技术的产业核心，我们所用到的手机、自动驾驶、人脸识别、通信技术、物联网等多种产业都离不开它。但是在整个集成电路产业链中，我国整体水平还与世界领先国家有较大差距。近年来，技术“卡脖子”现象越发严重，强烈的需求带动了整个芯片行业的火热发展，尽早实现高端芯片设计制造国产替代化迫在眉睫。

因此，一批集成电路相关企业得以飞速发展。数据显示，截至2020年10月，我国共有芯片企业4.9万家，其中2020年新增注册企业达到1.2万家，增速超过30%。

比如，成立于2020年9月的沐曦集成电路，其研发核心成员拥有平均超过十五年的GPU行业芯片研发和产品化经验，是公司的核心竞争力。自2020年11月起沐曦获得过亿元级别的天使轮投资、红杉领投的数亿元pre-A轮融资、数亿元的Pre A+轮融资。五个月内获得三次亿元级别融资，足见其在一级市场受欢迎程度。

2020年7月20日，寒武纪在科创板上市，上市首日涨幅超过200%，市值一度突破1000亿人民币，该公司也是2016年才成立。在其多轮融资中不乏中科院、中金资本、阿里巴巴、联想、TCL、科大讯飞等知名投资机构和企业的身影。

除此之外，还有壁仞科技、天数智芯、摩尔线程等一批集成电路相关企业，成立时间不长，但是发展快速，被众多资本看好。

根据国家统计局数据，2016年至2020年，我国芯片制造业保持高速增长，复合增长率高达18.68%，显著高于市场规模增速。2019年和2020年集成电路产量均超过两千亿块，2020年产量增速更是高达近30%。

可以说，不管是一级市场还是二级市场，集成电路行业都具有较高认可度，从而吸引大量资金涌入。

根据IT桔子数据，2010年，我国集成电路行业投资频次为27次，投资总金额仅为9.8亿元，平均投资金额仅为3600余万元人民币。但是据C114通信网消息，到了2020年，芯片领域发生了458起投融资事件，有392家企业拿到融资，总融资金额高达1097.69亿元。其中最高融资金额被中芯国际拿下，合计198.5亿元。软银、阿里巴巴、红杉资本、小米、中金资本等著名投资机构均热衷于这一领域的投资。

面对一片叫好，不少企业跑步进入集成电路领域。比如，2020年7月22日，阿里巴巴注册成立了阿里巴巴江苏信息科技有限公司，经营集成电路芯片及产品销售、计算机软硬件及辅助设备批发等业务。也许，奈雪的只是众多跟风者之一。

食品安全问题频发

奈雪的茶如何破局

回到问题本身，谁也不会想到，奶茶还能和芯片联系在一起。

其实，相比于奈雪的其他事，进军集成电路这件事反而没那么多人注意。

2021年对奈雪的茶来说注定是不平凡的一年，打着“新式茶饮第一股”的名号，高唱创始人的爱情故事，6月30日，奈雪的茶高调地在港挂牌，不料首日就破发，随后股价也是一路暴跌。截至2021年8月31日，奈雪的茶股价为11.50港元。短短两个月，跌幅高达42%，令不少投资者寒心。

更严重的是，奈雪的茶还犯了食品行业的大忌，多次出现食品安全问题。8月以来，就已经被点名三次。

8月2日，有媒体报道奈雪的茶北京西单大悦城店、长安商场店出现“地面有蟑螂”、“用发黑芒果”、“生产标签标识错误”等问题，随后，涉事门店关门自查，广东省市场监督管理局也对奈雪的茶进行约谈。

8月23日，奈雪的茶两家门店又被国家市场监督管理总局通报存在“在制作过程中标签掉入芒果泥”等违规操作问题，被处以罚款和通报批评。

8月26日，奈雪的茶创始者赵林中期业绩发布会上表示，8月以来的食品安全问题对奈雪的打击“不亚于疫情”。

谁曾想，处罚还没完。9月1 日，朝阳区市场监督管理局对北京奈雪餐饮管理有限公司朝阳第一分公司、北京奈雪餐饮管理有限公司朝阳第四分公司进行通报并给予警告处罚。

唯一值得欣慰的是，根据财报，奈雪的茶终于开始盈利了。数据显示，2021年上半年，奈雪的茶营收21.26亿，同比增长80.2%，经调整净利润4820万。不过，食品安全问题对财务的影响并没有被统计到这份数据当中。

对比奈雪一直以来的尽力营销，这份数据还不够亮眼，毕竟没人会和钱过不去。所以，我们有理由猜测，奈雪的茶看中了集成电路行业的造金能力。别管能不能做好，先进去了再说。多一项筹码傍身也不是什么坏事。

另一方面，进军集成电路可能只是奈雪长久规划中的棋子之一。消费类企业很难形成自己的壁垒，市面上各种各样的奶茶店更是大同小异。通常是你家出一款新品，我马上出一个相似的。可是要想企业化发展就必须打破发展困境，找到自己的护城河。

对奈雪的茶来说，办法就是数字化发展。早在2018年，奈雪的茶就开始数字化转型，运用小程序等数字化工具打造极致消费者体验，并打造数字化团队、引入专业数字化人才，依靠数字化力量打造了507间数字化门店。并且，其2021年年中报也显示，投入了4830万进行科技能力建设。如果以后在集成电路方面布局，势必会加快数字化发展速度，提高自身竞争力，释放更多增长机会。

但是，真的靠谱吗？

集成电路是一个烧钱的行业，需要大量的资金和时间投入，本就存在问题的奈雪能承受得住吗？唯一和集成电路沾边的是，创始人彭心出身于IT行业，曾在一家IT公司做品牌总监。

如果做成了，可以名利双收，借数字化管理改善并规范食品安全问题，为企业赋能；但是做不好，也就只能沦为人们的笑资了。

奈雪的茶进军集成电路，映射的是整个消费行业的焦虑。不止奈雪的茶，很多消费类企业都面临同样的问题。前期可以靠营销，一跃成为网红品牌。可是未来，又该如何破局呢？

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