北京时间8月17日，美国证券交易委员会（SEC）网站显示，高瓴旗下专注于海外二级市场投资的基金管理人主体HHLR Advisors公布了2021年二季度美股13F持仓数据。据了解，HHLR Advisors由高瓴独立的二级市场投资团队负责投资决策。
据统计，截至2021年6月30日，高瓴在美股共计持有89家公司、总市值97.14亿美元（约合629亿元人民币），上一季度总市值为101.19亿美元，环比下降约4%。该公司在二季度的投资组合中新增了8只个股，增持了6只个股，减持了17只个股，清仓了10只个股。其中前十大持仓标的占总市值的61.24%。
作为亚洲地区资产管理规模最大的投资机构之一，高瓴每个季度的持仓情况影响着二级市场的风向。第二季度，中概股、生物医药、硬科技、先进制造、碳中和仍是高瓴二级市场团队的投资主线。
第一大重仓股未变 拼多多被大幅减持
高瓴二季末前十大重仓股合计持有市值达58.5亿美元（约合人民币385亿元），占高瓴美股持仓市值61.24%的比重。
其中，百济神州连续两个季度位居高瓴第一重仓，高瓴持股百济神州19.33%，持有市值达到18.8亿美元（近122亿元人民币）。
7月28日，百济神州在科创板IPO提交注册，拟募资200亿元。2016年，百济神州在纳斯达克上市，2018年登陆香港联交所。公司科创板上市后，意味着公司成为首家在纳斯达克、港交所与上交所三地上市的全球性生物科技公司。二季度以来，虽然该股震荡下行，但今年累计涨幅仍近10%。
从减仓动作来看，高瓴二季度也依旧延续了一季度态势，继续重点减仓部分互联网线上公司，如拼多多、ZOOM、优步科技，小幅减持京东。
13F数据显示，虽然拼多多为其第二大重仓股，但截至今年二季度末，高瓴持有拼多多690万股，相比一季度减仓332万股，减掉了约三分之一的仓位，减持比例达4.5%。而二季度拼多多的股价跌幅也近40%；相较于一季度的高点早已腰斩。
值得注意的是，高瓴还小幅减仓了京东。不过，在业内人士看来，中概股在香港市场二次上市已成为长期趋势，不排除投资机构调整头寸、将仓位移至香港市场的可能性。同样的情况也出现在景林最新的13F数据上，根据公开信息，景林在二季度出清了再鼎医药、世纪互联、和黄医药、贝壳等公司，其中再鼎医药以及和黄医药在港股亦有上市。
风格“突破” 爱彼迎新进前十大重仓股
最新持仓的最大亮点是民宿领域龙头爱彼迎Airbnb成为高瓴二季度加仓最多的个股，加仓比例达到3.33%，成为第八大重仓股。
爱彼迎是全球民宿短租公寓预订平台，成立于2008年，总部位于美国旧金山，去年12月正式登陆美股。综合招股书和财报数据，自2015年至今，爱彼迎都是净亏损的状态。特别是2018年-2020年净亏损额扩大，从1690万美元扩至46亿美元。
爱彼迎2021财年第二季度财报显示，该季度爱彼迎营收为13.35亿美元，与上年同期的3.35亿美元相比增长299%，不计入汇率变动影响同比增长284%；净亏损为6820万美元，相比之下上年同期的净亏损为5.76亿美元，同比大幅收窄。
在全球旅行交通还未恢复的情况下，高瓴重仓买入，有些抄底并长期埋伏的意味。
值得注意的是，高瓴重仓风格偏向硬科技、生物医药、先进制造等方向，但重仓爱彼迎，开始显示出其风格上的“突破”。
中概股占大头 继续加码新能源
最新数据显示，高瓴二级市场团队在二季度继续加大了对中概股的投资力度，共持有89家公司，其中新进和增持了7家中概股，从持有市值来看，中概股仍占主力位置。
具体来看，高瓴二季度继续增持阿里巴巴，增持比例达到1.36%。唯品会和名创优品也双双位于增持榜前列，增持比例分别达到1.71%、1.14%。
此外，高瓴二级市场团队继续加码新能源投资力度，继今年一季度对小鹏、蔚来开始新一轮建仓后，高瓴二级市场团队于二季度还增持了73万股蔚来至85.9万股，24万股小鹏汽车至89.7万股，显示其继续看好碳中和、新能源的投资方向。
生物医药、硬科技仍为主线
生命科学和硬科技依旧是高瓴二级市场团队的重点投资方向。
高瓴的89个持股公司中，生命科学领域的企业占比近一半，如百济神州依然是其第一大重仓股。此前多个季度进入高瓴十大重仓股的泰邦医药，因公司自身已经完成私有化，从纳斯达克退市，此次也没有出现在13F数据中。
此外，涂鸦智能、万国数据、赛富时等硬科技、云计算、人工智能等领域的公司依旧是高瓴二级市场团队的重点布局方向。
纵观高瓴二级市场团队的投资轨迹，有三个核心逻辑长期指导着投资组合的构建。首先，延续重仓中国的顶层理念；其次，中观布局上，落点于生命科学、硬科技、先进制造、碳中和等象限；第三，聚焦具体标的时，优先选择能够持续创造价值、拥有动态护城河、科技含量高的企业。
事实上，以硬科技为核心支点，高瓴也看好未来2-5年里科技领域的半导体、前沿科技、新能源、智能硬件等四大细分赛道，并将硬科技称为“历史性的结构性投资窗口期”，公司近3年也进一步加大了这方面的投资力度。
高瓴二季度美股持仓情况表 （滚动可查看）来源：上海证券报
综合自上海证券报、中国基金报、证券时报、华尔街见闻等
作者：珞珵
新媒体编辑：何苗

监制：田欣鑫

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