太刺激！白酒强势回归，超1000万人买白酒基，白酒股后市怎么走？

9月的第一天，市场极其分裂。前期大热的新能源、光伏、芯片、化工，以及煤炭、钢铁与有色，均全线大跌。

而白酒、保险、证券等低位板块大涨，迎驾贡酒以涨停之势宣告白酒股强势回归，水井坊、泸州老窖、贵州茅台也都大幅上涨。

（来源：Wind）

截至8月31日，A股19家上市酒企的半年报已经全部出炉，大部分白酒企业在营收、利润方面双双增长，更有企业表现超预期。业内分析，在消费升级以及内外部环境利好的大背景下，白酒正迎来大繁荣时代。

与此同时，公募基金中报披露也已结束，热衷“喝酒”的明星基金经理持仓揭晓：张坤清仓式减持白酒股，刘彦春等仍在买买买。而最受追捧的白酒基金，招商中证白酒指数持有人超过千万户。

展望白酒股后市，机构表示，酒企业绩向好，板块有望在“双节”旺季前后迎来预期逐步修复的过程。

白酒股业绩满血复活

随着五粮液31日发布2021半年报，白酒“十四五”期间首轮半年报划上圆满句号。

19家白酒上市企业中，18家营收实现增长，唯一下出现下滑的是皇台酒业；净利润方面，除了皇台酒业、金种子是负增长以及没有公布具体数据的牛栏山之外，其他16家企业全部实现增长。

具体来看，茅台上半年营收为490.87亿元，净利246.54亿元，位居榜首；五粮液紧随其后，二者继续领跑行业。

营收方面，酒鬼酒、舍得酒业、水井坊的营收增幅位列前三甲，分别为137.31%、133.09%、128.44%，17家公司营收增幅达两位数。

上半年，舍得酒业、青青稞酒、水井坊的净利增幅位列19家白酒上市公司的前三名，分别为347.94%、314.49%、266.01%；除此以外，酒鬼酒、山西汾酒的净利润增幅也达三位数。

东兴证券表示，从基本面来看，目前白酒企业经营情况基本良好，上半年把握住了消费回暖的浪潮，目标达成率基本超预期，渠道库存也较为良好，行业正处于良性发展状态中。

机构白酒持仓揭晓

截至目前，公募基金中报披露也已收尾，明星基金经理的持仓得以揭晓。从机构的实际操作来看，明星基金经理对白酒股的分歧愈发明显。

“公募一哥”张坤减持了多只白酒股。截至6月30日，张坤旗下的易方达中小盘减持了多只白酒股，泸州老窖、水井坊、洋河股份以及山西汾酒4只股票更是遭到清仓式减持。

易方达蓝筹精选虽然对贵州茅台、五粮液、洋河股份等有不同程度增持，但对于山西汾酒同样是清仓式减持。

而同样偏爱白酒股的刘彦春、侯昊却大幅加仓白酒股。刘彦春的景顺长城新兴成长重仓股中，五粮液、泸州老窖、贵州茅台等均被增持超100%，隐形重仓股中，古井贡酒也被增持37.71%。

侯昊的招商中证白酒上半年对所持白酒股进行了增持，其中，五粮液、贵州茅台、洋河股份、伊力特、水井坊等均增持30%以上。需要注意的是，招商中证白酒上半年持有人户数突破1000万户，高达1025.42万户，也创造了权益类基金（含指数）户数的历史。

焦巍则对投资组合中的白酒股进一步优化，其银华富裕主题上半年对酒鬼酒、贵州茅台等均有较大幅度的增持，但也对五粮液进行了清仓式减持。

白酒板块后市能否投资？

虽然9月1日白酒股大幅反攻，但进入下半年以来，市场风格频繁切换，资金调仓迹象明显，白酒估值从高位回落，同时局部疫情暴发、监管政策的担忧等又放大了市场悲观情绪，白酒板块已连续调整近3个月。

从后市预测来看，机构判断白酒企业业绩仍然会处于较高增长态势。数据显示，共有42家机构给出贵州茅台2021年净利润533.02亿元的平均预测值，较2020年上涨14.14%；13家机构给出五粮液2021年净利润244.62亿元的平均预测值，较去年上涨22.59%；13家机构给出泸州老窖2021年净利润76.34亿元的平均预测值，较去年上涨27.11%。