拼多多公布了 Q2 财报，虽然行业观点不一，股价很是提气。
不过，看到「提」字，得先提醒一下大家，能提就提：
功能做了改进，可以设置频率，增加了语音提示。你还可以发到群里，大家一起玩儿。
我们继续说拼多多，昨天财报发出来之后，不少媒体的标题的重点都是「低于预」，包括 Readhub 收录的信息自动摘取出来的标题也是类似的描述。但实际上，这份财报还可以解读成「扭亏为盈」，截然相反的两种观点。
而从投资者的角度看，这份财报被解读成了「利好」，拼多多股价一夜之间涨了两成还不止。
2021 年第二季度，拼多多总营收为 230.5 亿元，同比增长 89%。这个数据可以解读为：营收不及预期。归属于拼多多普通股股东的净利润为 24.15 亿元，而上年同期净亏损人民币 8.99 亿。这个数据可以解读成：盈利了。
盈利的一个原因是营销没花太多钱，相比上一个季度，少花了 30 亿。这个季度的营销费用 103 亿。可以解释为「收缩」，或是「淡季」。
值得关注的一个重点是活跃用户数。截至 2021 年 6 月 30 日，拼多多年度活跃买家数达到 8.499 亿，单季新增 2610 万，平均月活跃用户数达 7.385 亿。 
对比阿里巴巴同期财报数据，国内市场年度活跃消费者 9.12 亿，这是我在分析时候留下的一个小纰漏，不过几乎没有读者指出来。阿里国内市场的数据，需要去掉本地服务，数字媒体娱乐以及生鲜等去重的活跃买家数量，这个数量是 8400 万，剩下的，零售市场活跃买家是 8.28 亿。 
拼多多的年度活跃买家还是比阿里多，虽然拼多多这个季度新增只有 2610 万用户。
这个时候我们可以做个思考实验：如果本季度的利润都用来拉新，能不能拉来 2400 万新用户？也就是平均一个新用户 100 人民币的成本。
答案是否定的。
已经有了这么高的活跃用户群体，再去挖掘新用户增长点，并不容易做。如果谁有这个办法的话，那阿里会毫不犹豫砸甚至更多的钱，对吧？电商领域拉一个活跃用户的成本实在是太高了。
拼多多的活跃用户占年活跃买家总量的 87%，这已经是一个健康的状态。留个拼多多的问题是，接下来从哪里挖掘新市场？
拼多多的答案是「农」：农村市场，农村用户，农业科技。并且宣布设立 100 亿元农业科技专项(又是「百亿」)。这一点和京东也有点相似，京东是把物流铺到下沉市场。
一个悬念是，从财报中看不到「多多买菜」的具体收入是多少，美团也没公布过。前一段时间市场里打得热火朝天的买菜业务，现在总体看起来似乎都还在早期。
另外一个悬念是，微信体系内的流量，拼多多是不是有机会多拿到一点。我的观察是，微信团队最近两年对拼多多的处理，出手还是比较狠的。
题图：
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说明：本文只是瞎谈。并非投资参考。请明辨。
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