来源:元气资本(ID:yuanqicapital)
作者:元气资本消费组,李圣蓉,Kyle,韩文峰,Jared
生命科技依旧火爆,安全领域热度飙升,电池储能探索新方向。
核心内容
1、Q2医疗健康相关一级市场投资事件164起,较Q1热度稍有减缓,与零售、教育、电商同保持在热度最高的场景类概念之列。安全为新增高热度概念。
2、技术类概念里,机器人、芯片、SaaS、检测热度不减,电池与储能投资热度上升进入前列。
3. 红杉中国超过高瓴资本和腾讯投资,成为Q2季度最活跃投资机构。
根据清科数据,2021年第二季度,国内一级市场共发生958次投融资事件(不含战略投资)。
元气资本将从词云图中的热词出发,找出2021年Q2的热门投资概念,以及各热门概念板块从Q1到Q2发生了哪些变化。此外,还将从Top5活跃度投资人视角分析投资重点的变化[LR1] 。
Q2最明显的热度飙升概念是“安全”,云、区块链、工业互联网相关的网络安全公司投资事件数量大幅上升。
生命科技板块,Q2热度最高的三条投资主线中,肿瘤诊断及治疗受关注度持续火热;检测领域中基因层面的产品和技术最受资本青睐;医疗器械则在Q2替代机器人成为最热主线之一。
硬科技板块,Q2机器视觉投资重点偏向硬件,而Q1则倾向于投资软件、算法;第三代半导体材料应用以及功率器件受到投资方青睐;电池与储能领域不断有氢能、太阳能等尝试;无线通讯方面射频前端延续Q1热度,滤波器、射频芯片等投资事件较多;量子计算概念相关投资事件降为0起;另外,IGBT和MOSFET等关键组件逐渐受到关注。
大消费板块,Q2零售、教育、电商为大消费最热领域;零售赛道热点从Q1的宠物、珠宝Q2变为零食、咖啡、酒类,泛二次元服饰成为新的投资点;教育方面,职业教育延续热度、渐趋细分化专业化,为课内教育提供服务或是另一新的可能;跨境、供应链是电商平台的热点,SaaS的服务对象也集中于电商平台。
Q2热门概念:医疗大健康领域融资最多
与场景相关的热门概念中,
医疗、健康、药物、生物等词语相关的医疗大健康领域是第一大热门概念
,相关投资事件164起;零售相关投资事件70起;电商相关投资事件56起;教育相关投资事件40起;金融相关投资事件27起。

硬科技热门概念中,机器人相关投资事件58起,SaaS相关投资事件53起,芯片相关投资事件50起,电池、充电技术相关投资事件32起,生物检测相关投资事件28起,工业检测相关投资事件17起。
视觉、安全等概念在Q2季度热度升高。其中,视觉相关的机器视觉、工业视觉等领域投资事件由Q1的18起在Q2增加到31起;网络安全相关投资事件由Q1的15起在Q2增加到28起。
生命科技板块
2021Q2医疗大健康板块词云图(来源:元气资本)
2021Q2在医疗领域最热分三条主线:肿瘤、检测、医疗器械
结合生物医疗领域Q2投资事件热词图来看,前十的热词分别为,1.肿瘤(94) 2.诊断(92) 3.检测(86) 4.基因(77) 5.细胞(71) 6.医疗器械(60) 7.设备(57) 8.抗体(56) 9.免疫(53) 10.分子(52),Q2生物医疗领域一级市场投资有三条热度较高的主线:机构对肿瘤领域的投资热情最高,涉及各类新型肿瘤创新药、肿瘤诊断及治疗方法等;其次,基于基因、免疫、质谱和AI等多个方面的检测诊断技术及相关产品也深受机构青睐;,以医疗器械为代表的各类医疗解决方案也是资本重点关注对象。
Q2生物医疗领域一级市场投资事件共计164起,而Q1该领域投资事件共计195起。从绝对数量上看,Q2各投资机构对于生物医疗方面投资热度减缓。Q1生物医疗领域投资事件前十热词分别为:1.肿瘤(92)2.诊断(77)3.细胞(65)4.抗体(57)5.基因(50)6.检测(47)7.免疫(47)8.机器人(42)9.分子(41)10.医疗器械(40)。相较Q1,Q2基本的投资逻辑未发生明显变化,资本对肿瘤领域和检测诊断方面的关注持续保有热度,而医疗器械等在Q2成为了三条投资主线之一。Q2医用手术机器人及健康辅助机器人机器人领域投资热度相对Q1有所降低。
肿瘤治疗
2021Q2肿瘤领域词云图(来源:元气资本
2021Q1肿瘤领域词云图(来源:元气资本)
相较于Q1,肿瘤领域的投资逻辑未发生明显的变化,资本依旧是瞄准肿瘤创新药以及肿瘤治疗等标的。
Q2一级市场投资中共有30个肿瘤领域的被投标的,其中获得超亿元的融资标的共有5家,包括肿瘤免疫治疗技术研发商「恒润达生」、创新型免疫诊断系统研发商「星童医疗」、精准医学检测公司「序康医疗」、多疗法医疗器械研发商「健适医疗」和动物基因检测机构「百奥赛图」。多集中于B、C、D轮融资。
检测诊断
2021Q2检测诊断领域词云图(来源:元气资本
2021Q1检测诊断领域词云图(来源:元气资本
检测诊断领域的投资逻辑作为从Q1至Q2持续受资本追捧的领域也未见显著差异,基于基因、新技术等手段的检测诊断标的在Q2依旧是资本的宠儿。涉及方向囊括肿瘤检测、遗传病检测、免疫检测以及血液、病毒、身体健康检查等诸多方面。
Q2检测诊断领域有28家被投标的,其中获得超亿元的融资标的共有8家,包括:韦翰斯生物、海河生物、康黎医学、序康医疗、赛福基因、微岩医学、金匙基因和百奥赛图。
医疗器械
2021Q2医疗器械领域词云图(来源:元气资本
医疗器械作为2021Q2生物医疗领域被投三线之一,其在Q1就很受资本关注,随着Q2资本对机器人领域的投资热度有所降温,医疗器械在Q2成为了仅次于肿瘤和检测诊断的资本投资的第三条主线。随着各类医疗器械的推出给各医疗场景带来更丰富的解决方案,资本对其关注度也在逐渐升温。
Q2医疗器械领域合计23家被投标的,其中获得超过亿元融资的标的共有6家,包括:创新止血材料研发商「德威兰」、多疗法医疗器械研发商「健适医疗」、精准关节置换方案医疗器械公司「键嘉机器人」、脑深部电刺激医疗器械研发商「景昱医疗」、外科手术器械生产商「英途康医疗」和医疗器械新零售服务提供商「西柚健康」。
硬科技板块
2021Q2硬科技板块词云图(来源:元气资本
2021Q1硬科技板块词云图(来源:元气资本
根据元气资本统计,Q2投资事件中词频最高的前十位分别为视觉(机器视觉)、人工智能、物流、驾驶(自动驾驶)、新能源、材料、传感器、检测、充电、射频。
其中机器视觉相关投资事件31起,人工智能相关投资事件31起,物流相关投资事件28起,驾驶相关投资事件26起,新能源相关投资事件26起,材料相关投资事件24起,传感器相关投资事件22起,检测相关投资事件17起,充电相关投资事件14起,射频相关投资事件11起。
其中,机器视觉领域超过千万级的大额投资事件由9起上升至12起,一季度的投资方向以机器视觉的算法、软件及系统为主,被投企业包括工业视觉解决方案提供商「视睿科技」、工业机器人智系统研发商「库柏特」、视觉识别及AI解决方案提供商「土星信息」、智能检测解决方案提供商「菲特智能」等,而硬件方面则以红杉中国领投的工控微处理器及机器视觉芯片研发商「中科昊芯」为代表。
二季度机器视觉投资方向更加侧重于硬件,包括3D视觉AI芯片研发商「视海芯图」、MEMS激光雷达研发商「一径科技」、人工智能芯片研发商「九天睿芯」、工农业无人机研发商「极目机器人」、移动机器人技术及整机研发商「迦智科技」等,工业机器人智能化解决方案提供商「梅卡曼德」由美团点评领投,「一径科技」则获英特尔领投。
自动驾驶领域的投资方向上半年基本保持不变,集中在自动驾驶技术以及激光雷达方向,被投企业包括无人驾驶技术研发商「环宇智行」、激光雷达技术研发「商图达通」、自动驾驶系统研发商「文远知行」、智能驾驶核心传感器系统研发「商行易道」、激光雷达及无人驾驶解决方案提供商「抒微智能」、自动驾驶系统研发商「飞步科技」等,「文远知行」获启明创投投资,「飞步科技」由达晨财智领投。
值得注意的是,一季度时,量子计算机研发商「本源量子」获中国互联网投资基金领投的数亿元融资,桌面量子计算机研发商「量旋科技」和量子计算及通信技术研发商「启科量子」也分别完成一轮融资,然而二季度再无量子计算相关投资事件
新能源投资热度持续升温,包括充电桩、动力电池、新能源汽车整车在内的相关投资事件,从一季度的17起增长至二季度的26起,获得数千万人民币以上大额投资的企业集中在半导体功率器件、芯片及半导体材料方向,主要有功率器件半导体产品研发商「芯能半导体」、高性能国产功率半导体芯片设计商「天狼芯」、耐高温材料研发生产商「泰吉诺」、半导体功率器件设计研发商「派恩杰」、半导体材料研发生产商「阳明量子」等,美的智能科技产业基金投资了「芯能半导体」,中科院创投投资了「阳明量子」。
随着第三代半导体材料碳化硅和氮化镓的发展,宽禁带半导体功率器件以及IGBT在工业、3C、航空航天、新能源等领域的应用备受关注,以上大部分功率器件生产商均涉及第三代半导体材料的应用。除此之外,二季度有三家IGBT厂商获得投资,分别是半导体芯片研发商「达新半导体」、半导体器件生产商「芯聚能」以及半导体器件制造商「美林电子」。
电池与储能方面的投资事件由一季度的5起上升至二季度的19起,二季度的投资方向主要为电池管理系统、锂离子电池、新能源电池(太阳能电池以及氢能电池),包括锂离子电池材料生产商「茵地乐」、太阳能组件研发商「协鑫光电」、氢燃料电池研发商「锋源创新」、锂金属电池生产商「金羽新能」和「SES」等,红杉中国领投了智能家用储能产品研发商「EcoFlow」。
7月23日,国家发改委、能源局正式发布《关于加快推动新型储能发展的指导意见》提出,要求研究编制新型储能规划,进一步明确“十四五”及中长期新型储能发展目标及重点任务,并且大力推进电源侧储能项目建设、积极推动电网侧储能合理化布局、积极支持用户侧储能多元化发展。
7 月29 日,国家发改委发布《进一步完善分时电价机制的通知》,要求完善峰谷电价机制、建立尖峰电价机制、健全季节性电价机制,并明确分时电价机制执行范围、建立分时电价动态调整机制、完善市场化电力用户执行方式。分时电价政策的调整并不代表电价上调,只是对新型电力系统结构和供需格局的应对之策。
同日,宁德时代发布钠离子电池,能量密度高达160Wh/kg,是目前全球最高水平,随着技术走向成熟、产业链逐步完善,钠离子电池有望在储能等领域实现商业化应用,对锂离子电池、铅酸电池等成熟的储能技术形成一定的补充,在一季度的投资事件中也有一家钠离子电池研发商「中科海钠」获得数亿元人民币投资。
无线通讯技术中射频前端为主要投资方向,囊括了蓝牙、5G、WiFi、NB-IoT等概念,一季度投资事件9起,微波射频通讯器件供应商「诺信博」、EDA软件及射频SiP系统研发商「芯禾」、射频集成电路研发商「天易合芯」、5G射频芯片研发商「地芯科技」获得超过数千万元的融资,长江小米基金投资了「天易合芯」,鼎晖投资领投了网络通信芯片设计研发商「景略半导体」。
二季度无线通讯投资事件6起,射频前端芯片生产商「猎芯半导体」、高性能专用SoC芯片研发商「泰矽微电子」获得大额融资,另外国产SAW滤波器研发商「超材信息」于一季度和二季度分别完成了来自达晨财智和大兴投资集团的投资,金额尚未透露。
2G、3G、4G、5G等无线通信,主要是利用电磁波实现在基站以及手机终端等多个设备之间的信息传输。而所谓的射频芯片,就是用于发射和接收设备之间无线电信号的主要设备,主要包括RF收发机、功率放大器、低噪声放大器、滤波器、射频开关、天线调谐开关等器件,除了RF收发机之外,其他器件距离天线比较近,所以也被称为射频前端器件。
5G需要向下兼容多个频段,各种器件使用量增多,射频集成已是大势所趋。来自CSSInsight的拆解数据显示,iPhone 12的射频系统占板面积相比iPhone 11增加了一倍还多,并且采用了时下最复杂的蜂窝网络射频前端系统,能支持包括毫米波在内的20个频段。
大消费、零售与企业服务板块
2021Q2零售领域词云图(来源:元气资本
2021Q1零售领域词云图(来源:元气资本
2021Q2咖啡、零食、酒类热度提升,宠物、珠宝热度降低。泛二次元零售为新增投资点。
咖啡赛道,Q2获得投资的精品咖啡品牌包括Manner Coffee、三顿半、鹰集咖啡,其中「Manner Coffee」在Q2先后获得美团龙珠和字节跳动数亿元的B轮及B+轮投资。
零食赛道,Q2新增投资重点为连锁零食零售品牌,包括预包装零食品牌「零食很忙」、西南第一量贩零食品牌「零食有鸣」、便利+零食组合店「非凡零食」。投资轮次集中在天使轮,融资金额集中在数千万元规模,其中「零食很忙」获得了红杉中国的投资。
酒类赛道,Q2新增投资重点为葡萄酒、果酒、低度酒。其中,获得数亿元规模融资金额的有葡萄酒零售品牌「奥兰中国」,女性专用果酒的原创品牌「贝瑞甜心」。其中,「奥兰中国」由高瓴资本领投。另外,纯天然原料发酵低度酒品牌「走岂清酿」在Q2获得两轮数千万元规模投资。
泛二次元赛道,获得投资的品牌为「十二光年」和「猫星系」,两家品牌的主打产品均为二次元服饰,其中「十二光年」由红杉中国领投。 
2021Q2教育领域词云图(来源:元气资本
2021Q1教育领域词云图(来源:元气资本
教育领域,Q2编程取代英语成为最热的学习科目。K12投资热度进一步下滑,大学生教育辅导、职业技能、职业资质考试等成人相关教育产品关注度持续增长。智慧校园为新增投资点。
非K12教育赛道有3家公司获得了数亿元人民币规模的融资金额,包括教育行业一站式解决方案云平台服务商「螳螂科技」、大学考试培训平台「犀鸟教育」、IDG资本投资的母婴家庭服务职业教育平台「好孕妈妈」。
K12阶段课外辅导政策收紧,为课内教育服务或是另一条出路。智慧校园相关概念,获得投资的公司包括AI智慧校园平台「中企悦动圈」、校内课堂精准教学SaaS云平台「十六进制」。
跨境电商、SaaS平台
2021Q2电商领域词云图(来源:元气资本
2021Q2SaaS领域词云图(来源:元气资本
SaaS在Q2季度最主要的使用场景集中在电商领域。电商领域,Q2跨境和供应链是主要的热词。
Q2跨境、出海相关电商及服务平台共17家,其中获得数亿人民币规模融资金额的有4家公司。包括跨境生鲜S2B电商平台「飞熊领鲜」、中非跨境一站式物流服务商「速达非」、淡马锡投资的一站式跨境卖家物流服务平台「跨境好运」、高瓴资本和老虎基金投资的跨境电商行业ERP系统研发商「领星ERP」。
金融支付
2021Q2金融领域词云图(来源:元气资本
金融领域主要热词包括保险、消费、支付等。
保险赛道,Q2相关公司共7家,其中3家融资规模达到数亿人民币。包括保险特卖平台「小雨伞保险」、企业保险领域「保准牛」、一站式优质移动保险服务平台「大鱼科技」。
Q2新增热度板块
安全
2021Q2安全领域词云图(来源:元气资本
安全为Q2投资事件增加较多的领域。
7月30日,IDC发布2021年第二版《IDC全球网络安全支出指南》。IDC预测,全球网络安全相关硬件、软件、服务总投资规模将在2025年突破2,000亿美元,在2021-2025的五年预测期内达到约9.4%的年复合增长率(CAGR)。中国市场方面,2021年中国网络安全市场投资规模将达到97.8亿美元,并有望在2025年增长至187.9亿美元,五年CAGR约为17.9%。 
来源:IDC中国
根据IDC报告,安全市场可分为安全硬件、安全软件、安全服务三部分。其中统一威胁管理类产品(UTM & UTM FW)、安全内容管理(Content Management)及入侵检测与防御(Intrusion Detection & Prevention)将是安全硬件市场的重点关注子赛道;网络安全分析、情报、响应与编排(AIRO)、身份与数字信任(Identity and Digital TrustSoftware)、软件安全网关市场(Network Security Software)将是安全软件市场的重点关注子赛道;IT安全咨询(IT Consulting)、托管安全服务(Managed Security Services)将是安全服务市场值得关注的子赛道。
Q2安全概念相关公司共28家,其中3家获得数亿元规模融资金额,包括网络信息安全防护服务提供商「华顺信安」、区块链数据信息安全服务提供商「云象区块链」、工业互联网安全整体解决方案提供商「网藤科技」。
活跃投资机构
Q1/2活跃TOP 10投资机构及项目数量
投资人维度,元气资本选择了Q1投资项目数量前五的腾讯、高瓴、红杉、经纬和IDG进行追踪,对投资重点的变化进行了梳理和比较。
红杉中国
红杉中国在两个季度最关注的都是IT行业,其主要关注点在SaaS和AI技术上。在SaaS技术上红杉中国在两个季度中领投了3个SaaS项目,投入了数亿人民币。并且在AI技术上红杉中国领投了5个项目,参与共12个项目。其次是医疗方面上,其关注点在两个季度内均为肿瘤免疫疗法和基因工程上,红杉在基因工程和免疫抗癌上领投了8个项目。
而在Q2中,红杉加大了对智能家居的关注,包括智能家用机器人和健身设备,领投了「EcoFlow」和「赋之科技」。红杉并且在Q2中对零售和消费行业的投资广度有所上升,领投了泛二次元零售品牌「十二光年」、零食连锁品牌「零食很忙」、杂粮加工品牌「十月稻田」和餐饮品牌「文和友」等消费类项目。而Q1红杉仅仅在消费行业投向了无糖饮料品牌「元气森林」和酸奶品牌「简爱」中。
高瓴资本
高瓴资本在Q1最关注的是IT行业,在AI技术上领投了5个项目,SaaS技术上参与了4个项目,并且在智能农牧上向爱科农投入了数千万人民币。高瓴在Q2中对医疗领域上加大了关注力度,主要投向了肿瘤治疗、AI制药和体外检测上,特别是在医疗器械上高瓴在「微密医疗」、「康沣生物」和「键嘉机器人」等公司中投入了数亿人民币。高瓴仍在Q2中保持了IT行业的SaaS、智能机器人和智慧农牧技术上的高度关注。除了重点投向高新产业之外,高领还在Q2中关注了传统周期行业,例如新型物流公司「极兔速递」;还有物业与建筑行业中的「宏信建发」和「京东产发」。
腾讯投资

腾讯投资在两个季度均重点在IT和文化娱乐两个领域上的投资,其关注点略有不同。Q1腾讯在IT上偏向于SaaS和互联网运营上(如全流程管控的企业消费平台「分贝通」和提供全方位的互联网+技术及运营服务的「魔学院」),而Q2更偏向于SaaS和大数据服务上。文化娱乐方面,腾讯在两个季度中持续对手机游戏保持了较强的关注,并在Q2上加大了对二次元领域上的关注,投向了「十字星」和「猫猫家」等动漫/漫画公司。
经纬中国 

经纬中国在Q1和Q2中最重点关注的是IT行业中的SaaS和AI视觉技术。经纬中国在AI视觉上领投了AI视觉芯片供应商「瀚博半导体」和工业领域AI视觉检测服务商「心鉴智控」其产品可应用在医学场景上。医疗方面,经纬中国在两个季度中都高度关注体外诊断和医疗器械上,在医疗器械新零售服务提供商「西柚健康」投入了上千万人民币,并且在医疗诊断仪器设备及体外诊断试剂产品研发商「睿康生物」投入了上亿人民币。经纬中国在Q2中还投向了配送及储存领域,如领投了立体仓库储存解决方案提供商「慧仓科技」上亿人民币,也参与了数千亿美元的新能源物流车集约化运营服务配套商「地上铁」项目投资。
IDG资本 

IDG资本在Q1重点关注的是医疗板块上的免疫治疗和疫苗,而在Q2中显著上升了对IT行业的参与度。IDG资本在Q1仅参与IT行业的3个项目,Q2中参与了共13个IT项目的投资,其重点是在大数据服务上,例如在数据智能服务平台及企业营销解决方案提供商「驰骛科技」投入了上亿人民币。并且IDG资本还在工业互联网上也有高度的参与度,领投了AI工业检测与高清视频服务提供商「思谋科技」和数字化工厂全栈式解决方案提供商「新核云」。IDG资本在Q2中还关注了跨境电商这一个新领域,参与了出海D2C电商「Shopcider」数千万美元的项目和快时尚出口跨境电商品牌「全量全速」的投资。IDG资本在两个季度中还对消费升级概念中的保健食品保持了关注,向中高端牛肉产品品牌「牛痴」进行了数千万人民币投资,并且参与了日常保健产品和大众机能食品「Nelo」和汤品垂直单品消费升级品牌「汤先生」等数千万人民币级别的项目的融资。
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