NYU校友故事
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NYU
上海校友会的一档访谈栏目

邀请杰出校友们分享其职业经历和人生感悟
NYU校友故事荣获NYU Alumni Association年度创新奖
华盛顿CASE 2019年卓越项目金奖
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- 本期校友 -
徐华泽（Stern'07）先生是易凯明天资产管理有限公司管理合伙人，在其十五年的职业投资人生涯中在全球共累计完成了超过40亿美金的投资。徐华泽先生自2006年开始在总管理规模2200亿美金的纽约市养老基金任职，负责该基金新兴市场的股权投资业务。在加入易凯之前，他曾经任职于中国规模最大的私募股权基金之一的方源资本。徐华泽先生拥有纽约大学斯特恩商学院的学士学位和北京大学法学院的法学硕士学位。
- 与NYU的故事 -
徐华泽14岁前往美国求学，靠着在国内学习的扎实英文功底和高尔夫球艺很快融入了当地的白人圈子。17岁时，在白人邻居的引荐下，他被时任曼哈顿区区长任命为纽约市第二社区委员会委员。纽约市第二社区委员会正好覆盖了华尔街，为徐华泽未来的职业投资人生涯打下了基础。酷爱投资的他自然大学想留在纽约，NYU成了徐华泽的不二选择。他在纽约大学斯特恩商学院 (Stern) 主修管理和市场营销。
(图中)
徐华泽在学校期间非常活跃，他充分利用在政界和华尔街的人脉资源，组建了当时Stern最热门的学生组织之一 Business & Politics Group，邀请重量级政商界人物从纽约州州长到纽约市养老基金董事长来商学院做分享。他还在北美最大的华人广播电台侨声广播电台拥有自己的脱口秀，每周日下午为北美华裔同胞分享华盛顿和华尔街的趣闻。
说起对Stern的印象，徐华泽说：“第一，Stern是独特的商学院，Stern教的东西很实用，学院重视培养学生的金融技巧，比如财务报表、统计学、商业计划展示等，这些基础课程让我打下扎实的基本功；第二，Stern的学生都很聪明且上进，竞争非常激烈，大家从入校第一天开始就奔着华尔街的工作去的。Stern处于开放包容的纽约，学生们有很多接触世界顶级大咖的机会，我们的起点很高。”
徐华泽毕业后就进入了全球第九大投资机构——纽约市养老基金，负责筛选和尽调全球新兴市场的股权投资机会。2008年金融危机爆发，徐华泽回到国内，在方源资本董事长唐葵先生的引导下，参与到中国私募股权投资的大浪潮中。
- 工作经验分享 -
问：投资人的核心能力是什么？您是如何培养这些能力的？
作为一级市场的投资人，首先需要有一个非常庞大的信息网络。通过这个网络我们能够找到好的资产，确认卖方分享的信息的准确性。其次投资人需要有自己的能力圈，尽量在这个能力圈内投资。比如我们对中国医疗大健康领域Pre-IPO阶段的资产就有着非常准确的判断能力。第三点我觉得是售卖资产的能力。因为当二级市场不好的时候我们会需要在一级市场卖老股退出。然后可能最重要的一点还是能够长期客观理性的看问题的能力。有耐心，相信踏踏实实通过长期的复利才是创造高回报的唯一路径。
问：在担任易凯基金管理合伙人期间，您成功投中了三博脑科、全景医学影像等明星案例。投资初期，您对这些案例抱有多大的信心？您当时的决策逻辑是什么？
过去21年，易凯一直把医疗大健康作为我们投行和基金业务最关注的领域。2020年，国内1亿人民币以上的医疗大健康领域一级市场股权融资项目有接近一半是由易凯投行完成的。作为行业领袖，易凯投行在国内医疗大健康领域的头部项目基本是百分百覆盖，我们基金依托易凯投行的项目资源优中选优来进行投资。
三博脑科和全景医学影像都是我们在2019年投资的项目。我们2019年投行和基金团队一共走访了980家医疗大健康企业，真正投资的只有这两家。三博脑科和全景医学影像都是中国非公医疗服务领域的标杆企业。三博脑科是国内最大的神经外科连锁医院集团，发展了17年，单家医院的营收就能突破10亿人民币，预计半年内登陆创业板。全景医学影像是国内最大的第三方影像中心连锁集团，也是营收很快过10亿人民币的医疗服务企业。
医疗服务是一个受政策高度影响的行业，在特殊历史背景下孕育出的中国医疗体系决定了民营医疗服务企业长期在夹缝中生存。过去十年，随着医疗改革、中国人口老龄化、人均消费能力的增强，医疗服务行业才实现了飞跃式发展，特别是专科医疗连锁机构像三博和全景这样的，成为了最大的受益者。我们对医疗服务资产的基本标准就是牌照齐全，营收超过5亿人民币，在全国拥有超过三个以上一二线城市的连锁布局和相对健全的财务体系。我们对三博和全景都非常看好，市场巨大，商业模式成熟，牌照加医生团队加管理能力加资金优势形成了独特的护城河。十年后他们都会是家喻户晓的千亿级上市公司。
问：判断企业未来的价值肯定会基于事实和数据，从数据到结论易凯是如何实践的呢？
职业投资人跟业余投资人的一个根本区别在于对情绪的控制。我们所有的决策都不能受到感性和市场情绪的影响，必须要依赖数据和事实再加上常识。我们易凯在医疗大健康和新消费领域积累了21年。首先，我们有超过3000家我们参股过服务过的企业的真实数据。第二，我们边听边看了21年。什么样的企业家在什么样的环境和趋势下才能完成他们吹过的牛，哪些行为是警报，哪些财务数字是警报，我们都有记录。第三，随着这两大行业的上市公司越来越多，我们的数据也越来越丰富。第四，易凯100多人的团队时刻关注着这两大领域的一级市场估值体系的变化。通过对市场近3000家海内外投资机构的覆盖和调研，我们对企业的估值区间会有着比其他机构更准确的判断。
- 想跟校友说的话 -
“颠覆自我，探求真理” 这是我的微信签名，也一直在践行这个价值观。这么多年的投资生涯，我们没有把金钱作为一个核心目标或者说唯一的目标，我们本质上还是通过最纯朴的底层逻辑在探寻伟大的企业。我们时刻抱有一颗谦卑和包容的心在面对我们的投资，时刻检讨自己的认知误区，发现认知盲点。同时我们也选择相信一些必然会发生的大趋势，比如：中国老龄人口的爆发式增长，药品和医疗器械领域的国产替代等。
因为父母的原因，投了十几年的医疗，从来没想过今天的医疗行业这么火，我们投的这些上市公司，市值上百上千亿，自己都觉得有点不可思议。但在繁荣的背后往往隐藏着越来越严峻的挑战，高管团队动力的缺失，企业实力的名不副实以及大家内心私欲的膨胀等等。我们作为职业投资人要尽到我们的职业责任和社会义务，也时刻提醒着我们投资的企业家们要尽到他们所需要尽到的职业责任和社会义务。只要在岗位上一天，就应该不忘初心，尽职尽责，用好每一分钱，做对每一件事。
采访记者：

- 沈一凡 (Tandon'11) 现供职于东兴证券，公用事业及环保行业的行业研究员
- 王阿敏 (GSAS'16) 现任职于Trip.com，从事互联网广告数据分析
纽约大学（New York University，NYU）成立于1831年，是美国私立名校之一，其提倡Global Network University理念，拥有纽约、上海、阿布扎比三大校区和十多个学习中心分布全球各地。
近年，NYU在世界大学学术排名与U.S. News中均位列全球Top30以内。至2019年初，NYU共诞生了37位诺贝尔奖得主、8位图灵奖得主、5位菲尔兹奖得主、30位奥斯卡金像奖得主、及30余位普利策奖得主。

纽约大学校友会（NYU Alumni Club）旨在服务纽约大学毕业校友，会定期组织社交活动和主题讲座，努力促进校友之间的联系与合作。
NYU上海校友会委员名单——
- 谢定原 Will Hsieh (Stern'00), President
- 杜佳毅 Jiayi Du (SPS'08), Event Leader
- 符啸愚 Rico Fu (Tandon'10), Comm. Leader
- 顾泱 Aaron Gu (Law'13), Event
- 杨晓婷 Xiaoting Yang (Law'15), Event
- 丁莫莫 Momo Ding (SPS'17), Event
- 王阿敏 A'min Wang (GSAS'16), Comm.

- 倪雨嘉 Anny Ni (NYUSH'18), Comm.
- 葛书影 Shuying Ge (Tandon'10), Nanjing Branch
- 邹子晖 Conan Zou (Tandon'12), Hangzhou Branch 

NYU上海校友会顾问团——
- 卫欣 Xin Wei, NYU Alumni Relation
- 黄经纬 Alfred Wong (Stern'94)
- 陈永岚 Eddie Chen (Tandon'95)
- 高劼 Crystal Gao (Stern'00)
- 包强 Danny Bao (Stern'01)
如果您需要联系我们，请在本公众号留言，或发送邮件至[email protected]

——纽约大学上海校友会


纽约大学校训——
坚持不懈，超越群伦

（拉丁语原文为Perstare et Praestare）
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