济容投资 | 全球视野 · 中国传承
Chinese Heritage, Global Perspective
济容投资是一个新兴的资管平台，其对冲基金产品为人民币和美元客户管理全球股票资产。我们的团队来自华尔街顶级机构，覆盖的行业包括科技、泛消费、新能源以及金融科技。
济容团队同时管理在Nasdaq交易的主动管理型ETF，代码 WUGI，专注投资全球数字新经济。
2021年二季度，美国主要的数字广告平台纷纷报出了史无前例的好业绩。谷歌、脸书、亚马逊、Snapchat和ROKU的广告收入比一年前分别猛增了69%、56%、88%、116%和117%。这些管理团队都承认数字广告市场存在着"通货膨胀"。
我们认为广告通胀的主要原因，是各行业的头部品牌在后疫情时代对数字广告的强劲需求。随着旅游市场的反弹，线上订票机构如Booking和Expedia，他们的第二季度的广告支出比第一季度翻了一番。可口可乐和百事可乐等消费品牌积极投资于新的数字广告活动，以在经济重开后获得更高的市场份额。耐克和露露柠檬也为数字广告分配了更多的预算，因为其电子商务业务从疫情后一直在蓬勃发展。
然而对于2021下半年的广告市场预测，数字广告平台和品牌商却给出了不同的答案。脸书已经警告投资者，其广告业务增长会将大幅减速。另一方面，品牌商却计划在2021年剩余时间内“增加”广告支出。Booking甚至认为目前的广告投资回报率 "有吸引力"。
疫情改造了美国大品牌的生意模式。许多品牌现在拥有更大，直接面向消费者的电商业务，使其具有更好的成本结构。品牌把通过数字化省下的成本投入到新兴的数字广告工具上，如动态广告（dynamic ads），以抓住更多增量的消费者。许多品牌预计，尽管广告支出增加，他们的营业利润率仍将提升，因为他们的收入增长的更快。
“我们在面向消费者的活动方面的支出增加了一倍，在今年剩下的时间里，为了实现今年的目标，同时也为2022年做好准备，我们有一个非常有力的投资议程。”
— John Murphy, Coca Cola CFO
“我们预计在旅游旺季和全球旅游需求持续复苏之前，将投资于捕捉需求和提高知名度。”—  David Goulden，Booking CFO
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