中国基金报记者 文景

芯片界“药明康德”又疯了！
继昨日“20cm”涨停之后，今日早盘，中国大陆排名第一的半导体IP供应商——芯原股份再度涨停，截至午盘，芯原股份涨20%，总市值508亿元，远超“半导体芯片AI龙头”寒武纪（市值为414亿元），跻身科创板半导体行业公司市值排名前10。
值得注意的是，半年报显示，“芯片一哥”蔡嵩松加仓了芯原股份-U，所管理的诺安成长和诺安和鑫持股比例在前十大流通股东居首。
半年报业绩大超市场预期，早盘又是“20cm”
芯原股份近2日大涨或与半年报业绩超市场预期有关。
8月3日晚间，芯原股份披露的半年报数据显示，公司上半年实现营收8.73亿元，同比增长26.92%，净利润-4564.5万元，亏损同比收窄28.54%。其中，第二季度实现营收5.41亿元，同比增长40.95%，净利润2260万元，同比扭亏为盈。
公司方面解释称，第二季度营收同比增长较大，主要受益于量产业务和设计业务的大幅增长。数据显示，芯原股份第二季度量产业务实现收入2.3亿元，同比增长40.82%；设计业务实现收入1.37亿元，同比增长197.15%。
信达证券分析师方竞对媒体表示，芯原股份设计部门去年抽调到战略研发项目上的人员自今年一季度正式回归助力上述两块业务增长较快。上半年公司实现收入的量产出货芯片数量105 款，均来自公司自身设计服务项目，另有27 个现有芯片设计项目待量产。
值得关注的是，芯原股份2021年上半年量产业务订单出货比约为3倍，新签订单金额约17.22亿元，同比增幅超120%。公司相关负责人在半年度业绩说明会上表示，上述新签订单预计将在未来1-2年内确认收入。
财报数据还显示，由于毛利率相对较低的一站式芯片定制业务整体收入占比同比增加9.19个百分点至70%，公司上半年整体毛利率同比下降至37.81%，但净利率同比提升4.06个百分点。
从行业分布来看，物联网、消费电子、计算机及周边、数据处理分别占总营收比例为35.45%、34.68%、11.64%、9.93%。其中，芯原股份来源于物联网行业的收入占比近年不断提升，目前已超过消费电子行业。
二季度诺安、南方加仓，华夏、博时、易方达等新进
最新披露的芯原股份披露的中报显示，网红基金经理蔡嵩松小幅加仓了该股，他管理的诺安成长、诺安和鑫两只基金作为第1、第2大流通股东，合计持有芯原股份643.46万股，比上个季度增加了8.52万股，合计持股市值为5.02亿元。但是邬传雁管理的泓德远见回报则退出了该股前十大。
其实，蔡嵩松早在芯原股份上市之初就买了该股，2020年三季报就出现在前十大流通股东的名单，此后一直非常坚定持有。
除了诺安，截至基金二季报，由茅炜、王博管理的南方科创板3年定开加仓39.83万股，还有华夏、博时、易方达等旗下多只基金不同程度持有芯原股份。
近3个月股价已经翻倍，多家券商力挺
从股价表现来看，芯原股份今年也是大起大落，年初一度涨至92.80元/股的高位，但随后一路下跌，到5月中旬一度跌至51元/股低点以来，累计大涨102%。
公开资料显示，芯原股份-U是一家依托自主半导体IP，为客户提供平台化、全方位、一站式芯片定制服务和半导体IP授权服务的企业。

根据IPnest统计，芯原是2020年中国大陆排名第一、全球排名第七的半导体IP授权服务提供商。在全球疫情逐步得到控制、国际局势持续起伏、半导体产业链产能紧张的背景下，公司经营情况良好在全球疫情逐步得到控制、国际局势持续起伏、半导体产业链产能紧张的背景下，公司经营情况良好。
值得注意的是，在芯原股份披露半年报后，多家券商先后给予积极点评。截止2021年8月5日，6个月内共有5家机构对芯原股份的2021年度业绩做出预测，预测2021年净利润3553.20万元，去年净利润为-2556.64万。其中，3家机构“买入”，1家机构“买进”，1家机构“增持”。目标价格最高预测100.00元，最低预测92.57元，平均为96.28元
比如，信达证券认为，公司芯片定制业务在手订单非常充足，业务增长有确定性；IP业务方面成长会有更多的驱动力；高端应用处理器待后续研发测试完成，正式导入客户，可为公司带来较大的增量。公司经营拐点出现，维持“买入”评级。
国金证券认为，公司量产业务亮眼，IP授权业务后续有望渐进式增长，维持“买入”评级。华泰证券也维持“买入”评级。
编辑：小茉
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