价值线
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7月,突变疫情和特大台风影响下,A股出现了冰火两重天。
7月最后一周,A股剧震,主板创业板大跌后大涨,创业板指数跌10%后又涨9%。
新老龙头尖锋对决!新龙头万亿锂电茅宁德时代单日暴跌8%之后,顽强回升创出历史新高,老龙头两万亿茅台持续破位下行。
指数巨震,风格切换。半导体设备光刻胶,光伏储能,锂电及上游资源以及部分军工四大产业前景光明行业的龙头公司逆势创出新高。白酒类公司不断破位下行,金融地产持续不振。
本期新三好月报,价值线研究院重点关注:巨震中那些逆势创新高的牛股,还有多美多远的未来?
A
巨震中那些逆势创新高的牛股
创新高的都是些什么东西?
本周,市场的大幅调整之下,仍然有不少股票创出了历史新高。触及新高的个股、行业经常投资者被视为市场的风向标。
价值线研究员统计发现,本周136家上市公司的股价创出历史新高(剔除本月上市新股和2只月线收阴股票)。
这136只股票中,90%的来自当下几大热门赛道,包括光伏储能、锂电池及上游、半导体产业链、稀有资源以及军工。
具体明细整理如下:
这些赛道不外乎两个维度:一个就是技术(设备),一个就是资源(材料),且这两个维度都是围绕光伏储能、新能源汽车、半导体这几条产业链展开。
新能源汽车、光伏储能承担了“碳中和、碳达峰”的重任;半导体则是要突破“卡脖子”的难题。
这些赛道的核心逻辑正在被投资者形成共识。于是热钱就疯狂加速流入了!
同时,我们也注意到,不少质地并不咋样的公司也借着这股风,股价在短期内大幅拉升,对于这些公司,投资者且勿盲目追高。
从具体表现来看,一些创新高后大幅放量、大幅换手的股票要规避;而相反一些温和创新高、筹码集中度较好的公司后续可以多留意。
最近几日以来,关于中国国策转变、学习德国、效率和公平等一些的话题讨论的沸沸扬扬。
有资深投资人称,对于投资来说,没有必要太纠结于沿袭德国路径,还是美国路径,中国的国策还是“科技立国”, 在整个康波周期的回落阶段,每个国家都在寻求穿越,最终得以穿越康波周期的只有新技术革命。
大震荡下创新高板块的坚强理由
没有无缘无故的上涨!
大震荡下这些股价不断创新高的股票背后的逻辑都非常硬,具体每个赛道都有哪些坚强的理由呢?
1、锂电池及上游
政策上来看,该板块目前政策支撑的力度越来越强,超预期。7月30日中共中央政治局会议要求,要挖掘国内市场潜力,支持新能源汽车加快发展,相比四月份的会议,此次对于产业的定调也更为细化。四月份提出,要有序推进碳达峰、碳中和工作,积极发展新能源。但这次直接提出,支持新能源汽车加快发展。
锂电池是新能源汽车的核心之一,近来关于“电池荒”的讨论却在业内悄然升腾。日前,美国银行发布的报告显示,根据模型推算,随着新能源车加速进入家庭,全球基于现有锂资源的动力电池或在2025年~2026年“售罄”,2026年~2030年间,“电池荒”可能进一步加剧。
目前中国新能源车只有500多万辆,汽车保有量则有3亿辆以上,未来还有50倍空间,锂电池上游的锂矿资源明显是供不求,价格持续上涨,最新消息称澳大利亚锂精矿拍卖价创历史新高。市场公认的一线龙头赣锋锂业和天齐锂业,这两家公司去年下半年就开始启动上涨,现已进入疯狂阶段。与锂电相关混合资源类的北方稀土、西藏矿业更是涨势如虹。
根据最新市值(7月29日收盘市值),1万吨资源市值赣锋、天齐、永兴、西藏矿业、城投、珠峰、江特、融捷分别为376、122、176、170、120、144、99和54(亿元)。融捷和江特最具性价比,且其大概率为2023年达产,投产快于其他。天齐性价比排第三,且增量确定性好于其他。这也是触捷股份和江特电机7月大涨130%的坚强理由。
2、光伏新技术及储能
光伏有太阳才发电,白天发电,晚上没太阳发不了电。而用电则相反,正午光伏发电正旺时,用电不多,晚上用电高峰,光伏却发不了电。如果没有储能发发展,光伏的作用就不大。
同样先看政策!近期国家发展改革委、国家能源局发布《关于加快推动新型储能发展的指导意见》,《指导意见》提出,计划到2025年,实现新型储能从商业化初期向规模化发展转变。到2025年新型储能装机规模达3000万千瓦以上;新型储能在推动能源领域碳达峰、碳中和过程中发挥显著作用。到2030年,实现新型储能全面市场化发展。
储能背后的核心逻辑用常识可能更容易理解。很简单,如果储能不能快速跟上,整个电网就无法在晚间需要时接受更多的光伏电上网,就会严重制约整个光伏产业的快速发展。光伏储能已经成了整个光伏产业链最主要的短板,于是最近国家出台的光伏电站强制配置20%储能政策成了储能板块近期爆发的导火线。
同时,光伏发电新技术异质结(HJT)最近大热,即将进入商业化初期。苏州迈为引领了上涨。
3、半导体
3月份低点算起,千亿市值的半导体设备公司北方华创已经涨幅两倍有余,7月大象起舞,上涨55.8%,成为了半导体本轮行情的标杆。最近半导体行情,已经由北方华创这样的设备公司向材料(以南大光电为代表的光刻胶)逐渐发散。
半导体光刻胶技术门槛高、国产化率低,近期受日本地震事件影响,国内晶圆厂光刻胶面临断供风险,国产化需求逐渐迫切,国内光刻胶开启加速验证导入。
政策上,国务院常务会议近期明确要求,强化科技创新和产业链供应链韧性,加强基础研究,推动应用研究,开展补链强链专项行动,加快解决“卡脖子”难题。
4、国防军工
根据最新的财政支出预算,2021 年我国国防开支预算同比增长 6.89%,国防预算占中央财政预算的比例从 2020 年的 36.2%增长到了2021 年的 38.71%。另外一方 面,拉动军工行业需求的装备采购费用增速有望保持更快增速。
展望未来五年,行业需求饱满、产能落地有序,在行业需求结构性加速的大背景下,一批军工标的有望实现 30%以上复合业绩增速,在经过一个多季度的充分调 整后,展望 2021 年中后半程,军工板块投资大有可为。
综上,从上市公司的业绩和估值来看:锂电池及上游、光伏储能这两条赛道上的不少公司的业绩正逐渐释放出来,虽然股价近期长的多,但估值也贵得不离谱;而半导体和国防军工方面的大多上市公司目前利润还没落地,股价疯涨后公司的动态市盈率着实较高,很多都在百倍市盈率以上。
三种类型,三种应对策略
以上这些创新高的个股中,根据成交量、走势的不同可以分为三种类型,不同的类型又分别有不同的对策。
类型I:温和创新高
这一类股票的特点是在创新高的同时成交量相对平稳或只是温和放量。这种类型的走势往往意味着主力控盘程度较高,获利筹码达成共识,认为股价并没有到他们认为的心理价位,因而并不急于兑现。这类股票后市往往仍有一定的上行空间。
价值线研究院对上文的136只创新高个股做了进一步的分类统计,剔除100亿市值以下公司和今年新上市公司,主要有以下33只个股有温和创新高的走势,后市可重点关注此类股票。
类型II:放量创新高
这一类股票的特点是在创新高的同时出现明显的成交量放大。这种类型的走势往往意味着市场对这只股票已经开始疯狂的追捧,大量资金涌入,但主力资金很有可能借机获利了结部分筹码。对于这种类型,往往会出现分化,部分公司股价仍有可能出现上涨,但也有可能进入滞涨,需要对此有一定的警惕。
类型III:创新高收阴
这一类股票的特点是创新高当天或之后出现阴线或长上影线,且成交量和换手率大幅放大。这种类型的走势往往意味着主力资金已借大涨之际兑现,意味着主力认为该股已到目标价位。如果没有新的主力介入,该股将形成阶段性顶部。对于这种类型,尽量回避是较为理性的选择。
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白酒股大跌,“酱香型科技”怎么了?
一边是火焰,另一边却是冰山。
在上述几大赛道如日中天的同时,海外是教培股的暴跌,国内则是前期被成为“永远的神”的白酒股变凉了。最近一段时间以来,白酒股持续下跌,对股价下跌影响最大的是将对白酒征收消费税。
本周五,茅台暴跌超4%,最低下探至1650元附近,再创年内新低,周跌幅达到11.63%,茅台市值仍超2万亿。本周,不少二三线白酒的周跌幅都在20%以上。
此前有投资机构称,“水井坊业绩低于预期引发的板块业绩放缓的担忧,二三线白酒通过业绩高增长消化高估值的逻辑可能被证伪。本轮白酒板块上涨的核心驱动力就是二线白酒的拔估值,而二线白酒拔估值的核心支撑因素就是业绩高增长,所以一旦业绩高增长的逻辑被证伪,那么白酒板块就失去上涨的源动力了。”
昨天晚间,贵州茅台公布了2021年上半年的业绩。今年上半年,营业收入490.87 亿元,同比增长11.68%;归属于上市公司股东的净利润246.54亿元,同比增长 9.08%。
值得注意的是,2021年半年报是近五年贵州茅台半年度业绩增速最低的。2016年-2020年中,贵州茅台的归母净利润同比增速分别为11.59%、27.81%、40.12%、26.56%、13.29%。
总结来看,白酒股暴跌的原因可以总结归纳为:
1、半年报陆续发布,但普遍认为不及预期,市场回调观望;
2、最近疫情反复,或对下半年酒类消费产生负面影响;
3、教育行业遭遇政策监管风险,市场对白酒行业是否被打压存在一定担忧;
4、 从过年到现在,白酒都在持续调整,此轮下挫也是恐慌情绪,或者观望情绪的一种体现。
注意,股价持续回落后,一些白酒股的估值将会不断趋于合理。
结语:无论是面对硬科技的疯狂,还是白酒股的恐惧,落实到具体的投资,投资者需要在好赛道、好公司、好价格三者之间去寻找平衡。
附件:7月份好公司月度热榜 
7月,市值前50大公司42家下跌,8家上涨,宁德时代进入市值前5,五粮液下跌25%,市值跌破万亿。
在市值分段分布上,100-500亿,500-1000亿公司仍在增加。1000亿以上公司减少。
一、A股上市公司市值最新50强排行榜(截至7月30日)
二、A股各分段市值区间月度涨幅热榜

1、1000亿以上公司7月份涨幅TOP20
2、500-1000亿元市值公司7月份涨幅TOP30
3、100-500亿元市值公司7月份涨幅TOP30
4、50-100亿元公司7月份涨幅TOP30
5、50亿元以下公司7月份涨幅TOP30
三、价值线TOP30公司7月份股价表现
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