疫情推动金融服务行业加速数字化发展

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金融服务行业在过去的这段时间极大的从疫情上受益，随着各国政府和央行从曾经的全球金融危机中吸取教训，向全球经济注入大量资金，消费者利用政府刺激来偿还债务，而许多企业获得了由私人银行系统提供服务的政府担保贷款。

资本配置的速度也在资本市场上流动，几乎所有资产类别的交易量都在增加，从而给银行、经纪公司和其他交易中介机构带来了可观的费用。这一发展导致道琼斯美国金融服务指数在截至2021年3月31日的12个月内回报率为77.0%，而标准普尔500指数的回报率为60.8%。许多大银行在疫情初期就预留了贷款损失准备金，但却从未看到这些损失出现，这也侧面说明行业的繁荣发展现象。

数字化金融科技公司的发展推动更多的风投资本进入市场

金融服务向数字化和在线渠道的持续转变在过去一年加速，使在数字生态系统内主要运营的金融科技公司受益。举个例子，由于对隔离的厌倦，散户投资者蜂拥到移动交易应用如Robinhood等，导致2021年1月美国股票平均交易量年环比增长92%。这些行业的顺风顺水将继续推动资本进入私募和公开市场的金融科技公司。

金融科技的一些领域，如现在购买、以后支付（BNPL）和房地产贷款平台正在走向成熟，将主要吸引增长和公共资本，此外，分散金融（DeFi）和自主金融等其他领域也开始了早期机构资本的募集。这些趋势与金融生态系统内正在进行的变革相吻合，特别是在支付（如实时支付）、资本市场（如实时结算）和银行（如核心银行迁移）方面。这种趋同推动了包括金融机构、政府和企业在内的所有利益相关者的重大投资。

一季度风险投资金额破210亿，公司平均估值近4亿

2021年第一季度，全球的金融科技公司通过909宗交易共筹集了210亿美元的风险投资，产生了57笔单笔超过1亿美金的超级轮次的融资。这几乎与2018年第二季度创下的216亿美元的创纪录高位持平，而18年的这216亿中包括了蚂蚁集团140亿美元的C轮募资。

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支付公司推动了交易价值的很大一部分，达到57亿美元。该领域最大的交易分别是Stripe获得的6亿美元融资，Checkout.com的4.5亿美元融资，以及Rapyd的3亿美元融资。此外，在强劲的加密货币市场的推动下，数字资产公司在本季度筹集了创纪录的20亿美元。这一领域最大的交易包括加密货币借贷平台BlockFi的3.5亿美元D轮融资，和加密货币交易所Blockchain.com的3亿美元C轮融资。

后期金融科技公司的平均税前估值达到创纪录的3.96亿美元，跃升230.5%。早期公司的估值中值也达到了新的高度，突破3000万美元，比2020年的2500万美元增长了20%。估值倍数也在继续攀升，三年期滚动中值从2020年的13.3倍增长至第一季度的14.9倍。此外，同样在第一季度，风险投资在金融科技行业的退出继续保持强劲表现，在创纪录的70次退出中，共获得累计价值133亿美元的入账。

金融科技公司飞速成长，Affirm成为美国有史以来最大规模IPO

一季度发生了几笔引人注目的巨额退出和融资交易。一月份时，BNPL服务商Affirm以107亿美元的退出规模荣登有史以来最大的金融科技公司上市交易。市场上另一家主要的BNPL公司Klarna预计也将于今年退出。根据Cardify.ai的数据，美国市场今年第一季度中使用 BNPL 服务的商品交易总额增长了 132%。

2012年，Paypal曾经的联合创始人Max Levchin创办了Affirm，公司宗旨是"重塑消费金融"。被成为美国“花呗”的Affirm为一次性购买的商品提供贷款，这些商品会占用太多的信用卡额度，但对于传统的银行贷款来说又太小了。Max和Affirm的团队在后台建立复杂的信用核销算法，科学的进行风险控制。

目前 BNPL 服务在美国之外的全球市场更为普及。据 FIS Global 的统计，2020 年 BNPL 服务已经占据欧洲电商交易量的 7% 以上，该数字在澳大利亚为 10%。在 BNPL 供应商 Klarna 的故乡瑞典，分期购物在去年占据交易总量的 23%。Jefferies 分析师 John Hecht通过对基于亚马逊以外的电商市场潜力进行统计，认为美国电商产业将有 6000 亿美元的支付市场空间。他预计BNPL 将在总规模达到 8400 亿美元的美国金融科技信贷市场中占据一席之地。

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Stripe是继Robinhood之后迄今为止最大的私人公司之一。抱着“提高互联网的GDP”的使命，科利森兄弟二人于2010年创立了这家公司，如今两兄弟都年过三十，各自的身价也已都超过110亿美元。正如他们早期所见，支付平台的障碍并不在金融方面，更多的是由于编码和设计问题。就在那时，他们决定建立一个以开发者为中心的即时支付平台，让任何公司都可以使用和扩展。该公司通过向客户收取2.9%的刷卡费，加上它处理的每笔交易30美分的费用（与PayPal相同）来赚钱。

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Stripe在疫情期间的增长令人瞠目，因为它的收入主要与在线购物的增长挂钩，公司的成长性和估值不断膨胀。三月份时，Stripe筹集了6亿美元的最新一轮H轮融资，这可能是其为2021年IPO做准备的最后一轮私募融资。经过这轮融资后，Stripe的身价在不到一年间上涨近2倍，估值已飙升至950亿美元。

参考资料

1.Pitchbook,Emerging Tech Research – Fintech 2021Q1 Report

2.CB Insights,The State of Fintech Q1 2021: Investment Trends to Watch

3.Market Watch,The buy now, pay later wave: Klarna, Affirm and rivals hope to take U.S. by storm