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来源:聪明投资者(Capital-nature)
摘要
选行业、选专业跟我们做投资一样,就是选赛道,因为到最后你会发现,每个人的机会都是时代给的。
美联储货币政策转向会引发全球流动性拐点甚至引发新兴市场金融危机。
往后面看一个季度,中国的货币政策不会出现大转向,也不会跟随美联储加息。
流动性退潮以后,引发的金融风险在中国也会有不同程度地存在,比如说房地产、地方债务还有一些僵尸企业。
不论是中国的“双碳”,还是未来的金融支持“双碳”,都将利好新能源汽车、光伏、节能减排、氢能这些行业,它们代表未来。
虽然近期股市没有指数级的行情,但是结构性的机会应该会非常多。
大家一定要抓住新国潮现象所带来的投资机会,这个时代已经来了。因为它是一个时代发展的必然结果和产物,也是中国经济崛起的一个缩影或者说一个现象。
每个人的机会都是时代给的,
建议大家终生学习
我们先聊高考这件事情,我一直的观点是,人是终生学习,不是一考定终生的。社会上很多伟大的科学家、企业家,他高考第一次考的可能也很普通,但是他通过终生的学习,后来也非常有成就。
但如果一定要说行业有什么不同,选行业、选专业跟我们做投资一样,就是选赛道,因为到最后你会发现,每个人的机会都是时代给的。
比如说从这个时点往后面看5年10年,未来前景相对而言会比较好的,比如说经济、金融、人工智能、新能源这些领域,包括医疗医药,这些未来可能都是大赛道。
坦率讲,我这些年每到一个阶段做的职业转换,大部分都是发自自己的一些初心。可能很多人不知道我2007 、2009年,就在券商工作,在投行工作,当时薪水也不错,但是我印象当中,当时是2008年,国际金融危机,后来4万亿刺激,当时很多市场都预测错了,我想研究中国的公共政策究竟怎么出台的,后来我就考了公务员,考到了国务院发展中心。
后来研究了5年,学习了5年的公共政策,到了2013年,当时我自己有一种感觉,未来可能否极泰来,那么漫长的熊市,未来可能会迎来一轮大牛市。所以2014年我就下海了,我们当时预测5000点不是梦。
这一路走来挺好,按照自己的初心来,人生既漫长又短暂,我有一个观点叫带着梦想去旅行,人生就是一场旅程,要有一种开放的心态,不断学习新的知识。
比如说我原来是学数学的,后来又学经济,再到后来学金融,后来又学房地产,最近我还在学新经济,叫直播。
美联储货币政策转向
会引发全球流动性拐点
甚至引发新兴市场金融危机
随着疫苗的大规模的接种,今年初,美国经济也开始复苏了,现在来看,美国的疫苗接种进度还算是比较快,所以美国的经济复苏的进程也不错。
最近美国的通胀开始起来了,已经有半年了。最近的PCE通胀数据也达到了3.9%,美联储货币政策转向会引发什么?那就是美元指数走强,美债利率上升,美元资产的吸引力上升,会引发资本回流美国本土。
这些新兴国家为了防范资本外流,那可能会选择跟随性的加息,那就会引发全球的流动性拐点,甚至可能引发一些新兴市场爆发金融危机、股灾等等之类的。
我就讲一个案例,比如说今年初2月份,当时美元指数短暂走强,土耳其股市直接崩盘,如果说这一次美国的货币政策是一次系统性的转向,就可能会引发。
再比如说,像这些新兴经济体又面临经济差,疫情严重,又面临资本流出的压力,通胀很高,像土耳其的通胀都是7%、 8%以上的,包括像巴西,这样它可能被迫选择加息,就会引发它国内估值过高的资产价格调整的风险。
像土耳其,还有巴西在内的拉美地区,甚至包括印度等经济体的风险值得关注
但中国应该是最有条件扛过这轮美元周期的,因为有中国有相对强劲的基本面,而且在去年下半年,即提前一年已经开启了货币政策正常化。
但是我们要提醒,下半年流动性退潮以后引发的金融风险在中国也会有不同程度地存在比如说房地产地方债务还有一些僵尸企业,所以这种金融风险今年下半年还是存在的。
往后面看一个季度
中国的货币政策不会出现大转向
也不会跟随美联储加息
这个是我们央行的货币政策委员会传递的第一个事情,现在中国的货币政策部门非常强调防范外部冲击。
传递的第二个信息就是,稳健的货币政策要灵活精准、合理适度,把握好政策的时度效,保持流动性的合理充裕。
这里的关键词叫保持流动性的合理充裕,我的理解就是中国的货币政策要保持独立性、保持中性稳健。
去年是松,去年下半年货币政策回归正常化,在房地产等领域收紧金融信用政策,这会带来流动性拐点出现,但是整个货币政策环境还是保持中性稳健,不放松,防止资产价格、宏观杠杆率的上升,也不收紧。
中国的货币政策今年整体保持中性稳健,保持流动性的合理充裕,现在央行也是向市场传递这个信号,目前不管输入性通胀压力等等这些原因,我们还是保持流动性的合理充裕。
所以我判断是,往后面看一个季度,中国的货币政策不会出现大转向,也不会跟随美联储加息。
因为中国作为一个大国,货币政策是服务于国内的经济增长和就业目标的,所以我们要保持货币政策的独立性。
那这个货币政策的独立性要怎么服务于国内的经济形势呢?目前我们有外部冲击,经济行为的基础并不牢固,而且我预计下半年中国房地产的销售和投资可能会出现下滑还有中国的出口在未来某一个时点也有调整的风险。这个是值得大家留意的。
央行传递的第一个信号就是防范外部冲击,第二个信号是保持流动性的合理充裕。
保持宏观杠杆率的基本稳定
碳达峰、碳中和利好新能源汽车、光伏、节能减排、氢能
第三个信号叫保持宏观杠杆率的基本稳定。简单来讲就是继续调控房地产,不会让今年的地方债务像去年爆发式的搞逆周期调节。
很多人预计今年下半年地方债务会大规模上量,但这个预期大概率会推迟,对房地产调控的高压状态可能还会持续。
央行货币政策委员会讲的第二个就是保持宏观杠杆率的基本稳定,加杠杆就是(关于)房地产、地方债。
第四个叫,引导金融机构加大对科技创新小微企业和绿色金融等领域的支持,研究设立减碳减排知识工具,以促进实现碳达峰、碳中和为目标,实现绿色金融体系。
中国向世界承诺实现碳达峰、碳中和,现在为了支持这个政策,我们会推出一系列的金融工具来支持这个的目标,那相关的企业就受益了。
简单来讲,不论是中国的双碳”,还是未来的金融支持双碳”,都将利好新能源汽车光伏节能减排氢能这些行业,它们代表未来。
股市是货币的晴雨表,我预测,虽然近期股市没有指数级的行情,但是结构性的机会应该非常多。
新国潮获得民众越来越多的喜爱
最近有一个社会现象叫新国潮,大家可能对新国货、新国潮有一些了解,现在我们看到在服装、家电、耐用品、快消品领域,国货已经形成了一股风潮,获得了民众越来越多的喜爱。
现在大家普遍认为老外的品牌不一定是好的,很多人觉得只要实用就行,而且越来越多的国货品牌被大家认可,比如一些汉字、汉服,包括中国文化的一些元素,也开始被年轻一代人所认可,因此引发了像过去几年的新国潮的现象。
我想和大家聊一聊这种现象。
我前一段时间参加了中国最大的自主品牌汽车企业的年度峰会,后来这家车企的董事长同时也是老板,安排我看了他们新研发的车型,这属于商业机密,这款车型可能会在今年下半年或明年量产,我看了以后,觉得眼前一亮。
我认为中国的车企走到今天真的了不起,无论从外形、质量,包括抗造、耐用性都非常棒。
如果大家留意这些年的国货品牌,比如李宁服装,我看到很有年轻的朋友发朋友圈:“都什么年代了,谁还买耐克”,所以你会发现我们的国货的服装品牌,像李宁、安踏,都做得非常好。
再看看我们的手机品牌,我用了华为手机以后,感觉甩苹果好几条街,说实话,华为如果不被美国打压,肯定成为世界的第一大品牌。
小米手机也非常不错,现在国产自主品牌的手机已经不逊色于国外了,无论是技术还是实用性,包括性能都非常好。
从销量也可以看出,比如印度以及很多其他的新兴市场,销量排在第一位的是我们的国产手机,而且还不是一个牌子,有的地方排名是好几个品牌。
我第一次把苹果手机换华为手机是在几年前,我用了之后觉得非常好,当时不敢点赞,用了一个月后,我就发了微博,而且我还跟华为的余承东发微信说,我为华为手机点赞,华为手机真的可以甩苹果手机好几条街。
但是没过多久,华为手机就被打压,从侧面也说明了我们的国货、新国潮真的非常好用。当你用过国产品牌之后,你就觉得这些服装、家电、手机都ok的。
什么叫狼来了?
中国的企业家、中国的企业才是狼
再比如90年代,大家一讲中国的家电,就是假冒伪劣和贴牌的代名词。
2001年,中国加入WTO之前,很多人说狼来了,说中国的家电都不行,结果2001年以后,中国的家电打遍天下无敌手,像美的、海尔、格力,不仅占领了中国市场,还把老外的外资品牌都挤出去了,而且还走向了世界。
后来我们说什么叫狼来了?中国的企业家,中国的企业才是狼,所以为什么我们要有民族自信,我们要有文化自信。
中国成为世界第一经济大国,在人类文明史上是以千年计算的,美国也就不过100年的事情。
我跟大家说一个简单的数据,中国现在的GDP相当于美国GDP70%,相当于贡献了世界经济增长的1/3,什么概念?整个世界经济增长的1/3是由中国拉动的,所以我一直讲未来最好的投资机会就在中国。
我再跟大家说一个数,如果我们自己不犯错,大约再过10年,中国就会成为世界第一大经济体,超过美国。
2016年,中国的GDP相当于美国的66%,2020年缩小了4个点,相当于美国的70%。再过10年,中国的GDP只要以5%~6%的速度增长,中国就会成为世界第一大经济体。
美国为什么打压华为?远远不是大家想象的,什么国家安全这些因素,都是借口,根本的原因就是因为华为在新一代信息技术领域,也就是美国现在最有竞争力的领域,已经杀入了无人区,挑战了美国的技术霸权,如此而已,这就是赤裸裸的国际竞争。
中国实际上是不怕市场化的,为什么我们要把开放的大门,把中国的大门越开越大,中国的企业家、工程师、产业工人是世界上最棒的,无论是效率还是其他的因素。
因为在历史上中国成为世界第一大经济体,都已经1000年了,美国也不过100年,所以再过10年,中国成为世界第一大经济体,只是告诉世界我回来了,是复兴,如此而已。
这并没有什么可惊讶的,我们在过去长达上千年的时间,就是世界第一。
投资“新国潮”的时代已经来了
回到新国潮,未来中国的汽车会不会成为下一个新国潮?是值得期待的,包括最近宁德时代的市值已经超过1万亿了,当然我们不讲股票的表现,这家企业成长是非常快的,就像我们刚才讲的宛如“大唐盛世”在现。
我要给大家讲的是什么?这是未来的投资机会,和新国潮运动、新国潮现象有关的国有自主品牌,他们的市场占有率在提升,他们的利润在增长。
所以大家不要再迷信外资品牌,新一代的年轻人更加注重实实在在的品质,而不会为所谓的外资品牌溢价买单,大家也变得更加现实了。
而且更重要的是新国潮运动有两个原因:
一个是国货的质量和技术不断提升的结果。
另一个也是中国经济快速发展,人民自信心增强的一个结果。
我希望中国的国货能扎扎实实的把自己的质量、技术做好,把自己对消费者的服务做好,这样我们该得到的市场地位自然就会得到。
当然对于投资者而言,大家一定要抓住新国潮现象所带来的投资机会,这个时代已经来了。
我给大家举一个例子,以前日本的产品在欧美的眼里就是假冒伪劣的代名词,结果后来日货崛起。
后来韩国的很多产品也崛起了,我认为下一个崛起的一定是中国的产品,因为它是一个时代发展的必然结果和产物,也是中国经济崛起的一个缩影或者说一个现象。新国潮现象其实背后给我们带来了很多的投资机会。
(本文转载自聪明投资者,价值线对原文有部分删节)

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